Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang paggamit ng Broker para sa stock trading ay may ilang natatanging panganib, at ang mga panganib na ito ay iba sa mga panganib ng mismong pagte-trade. Ang trading risk ay ang panganib na mawalan ng pera sa isang posisyon. Ang brokerage risk ay ang panganib na mawalan ng pera dahil nabigo ang broker, nabigo ang platform, nabigo ang regulator, o masama ang execution. Karaniwan, ang brokerage risk ay mas maliit kaysa sa trading risk, ngunit ito ang panganib na hindi kayang kontrolin ng trader sa pamamagitan ng strategy o position sizing.
Panganib sa katapat (Counterparty risk)
Ang unang panganib ay ang panganib sa katapat sa Broker. Ang mangangalakal ay nagtataglay ng cash at mga securities kasama ang Broker, at ang Broker ang responsable sa pag-iingat ng mga ari-arian. Kung mabigo ang Broker, nasa panganib ang mga ari-arian ng mangangalakal. Ang proteksyon ay ang paghihiwalay (segregation) ng mga pondo ng kliyente, na kinakailangan ng regulator, at ang proteksyon ay kadalasang sapat.
Nag-iiba ang mga patakaran sa paghihiwalay ayon sa hurisdiksyon. Sa US, pinoprotektahan ng SIPC ang mga account ng customer hanggang $500,000. Sa EU, pinoprotektahan ng investor compensation scheme ang hanggang €20,000. Sa UK, pinoprotektahan ng FSCS ang hanggang £85,000. Ang saklaw ay isang sahig (floor), hindi isang kisame (ceiling), at dapat malaman ng mangangalakal ang saklaw sa hurisdiksyon ng Broker.
Ang Broker na regulado lamang ng isang maliit na offshore authority ay walang parehong saklaw. Ang mangangalakal na nagtataglay ng mga ari-arian sa isang offshore Broker ay kumukuha ng tunay na panganib sa katapat, at ang panganib ay dapat ipakita sa laki ng posisyon.
Panganib sa platform at teknolohiya
Ang ikalawang panganib ay panganib sa platform at teknolohiya. Ang mga order ng trader ay inilalagay sa pamamagitan ng platform ng Broker, at maaaring mabigo ang platform. Ang pagkabigo ay maaaring pag-crash, pagdiskonekta, mabagal na pagpapatupad, o glitch sa order routing. Ang trader na kailangang maglagay ng order sa isang partikular na sandali ay maaaring makita na hindi available ang platform.
Ang panganib sa platform ay nababawasan sa pamamagitan ng redundancy. Karamihan sa mga Broker ay nag-aalok ng mobile app, desktop platform, at web platform. Karamihan din ay nag-aalok ng phone trading line. Ang trader na umaasa sa iisang platform ay nalalantad sa pagkabigo ng platform na iyon, at dapat may backup ang trader.
Regulatory risk
Ang ikatlong panganib ay regulatory risk sa hurisdiksyon ng Broker. Itinatakda ng awtoridad ang leverage cap, ang mga patakaran sa proteksyon ng client money, at ang mga kinakailangan sa pagsisiwalat. Maaaring baguhin ng awtoridad ang mga patakaran, at ang trader ay nalalantad sa pagbabagong iyon.
Ang pinakakaraniwang regulatory change ay ang leverage cap. Ang ESMA sa EU ay ilang beses nang pinahigpit ang cap sa retail leverage. Ang trader na nakabuo ng strategy batay sa 1:30 leverage ay maaaring makita na ang cap ay nabawasan sa 1:20. Dapat malaman ng trader ang mga kamakailang aksyon ng regulator at ang direksyon o takbo ng mga patakaran.
Panganib sa pag-execute
Ang ikaapat na panganib ay panganib sa pag-execute. Ang order ng trader ay iruruta sa execution venue ng Broker, at ang venue ay pupunan ang order sa presyong maaaring iba sa presyong inaasahan ng trader. Ang pagkakaiba ay ang slippage, at ang slippage ay tunay na gastos sa trade. Ang slippage ay maliit sa isang liquid market at malaki sa isang thin market, at ang pinakamataas na slippage ay sa isang mabilis na market na malapit sa isang news event.
Ang panganib sa pag-execute ay nababawasan sa pamamagitan ng order routing policy ng Broker. Sinasabi ng policy kung saan iruruta ang order, at maaaring pumili ang trader ng Broker na niruruta sa lit exchanges imbes na i-internalise ang order. Ang internalisation ay hindi naman kinakailangang masama, ngunit dapat malaman ng trader kung nasa kabilang panig ba ng trade ang Broker.
Ang ikalawang pag-iingat ay ang paggamit ng limit orders. Ang limit order ay nagtatakda ng pinakamataas na presyo ng pagpuno, at pinoprotektahan ng cap ang trader laban sa pinakamasamang slippage. Ang trader na gumagamit ng market orders sa isang mabilis na market ay nalalantad sa buong slippage, at maaaring malaki ang slippage. Ang trader na gumagamit ng limit orders ay nalalantad sa panganib ng partial fill o missed fill, ngunit ang cap sa fill price ay tunay na proteksyon.
Operational risk
Ang ikalimang panganib ay operational risk sa negosyo ng Broker. Maaaring magkaroon ang Broker ng technology outage, cyber attack, fraud event, o pag-alis ng key-person. Ang trader ay nalalantad sa pagkagambala, at ang pagkagambala ay maaaring tumagal mula minuto hanggang araw. Ang trader na kailangang maglagay ng order sa panahon ng pagkagambala ay hindi ito magagawa, at ang napalampas na order ay tunay na halaga.
Ang operational risk ay nababawasan sa pamamagitan ng redundancy at disaster recovery ng Broker. Karamihan sa mga Broker ay may primary data centre at secondary data centre, at maaaring mag-fail over ang Broker sa secondary kung sakaling magkaroon ng outage sa primary. Dapat malaman ng trader ang redundancy posture ng Broker, at dapat may backup na Broker ang trader para sa mga kasong hindi available ang primary.
Paano pamahalaan ang mga panganib sa brokerage
Ang tapat na sagot ay pumili ng Broker na regulado sa isang tier-one na hurisdiksyon, may matibay na redundancy posture, at may malinaw na execution policy. Dapat ding panatilihin ng trader ang mas maliit na posisyon sa Broker kaysa sa posisyong hawak niya sana sa isang ganap na diversified na custodian, at dapat subaybayan ng trader ang mga regulatory action ng Broker at ang mga financial statements ng Broker.
Ang trader na seryoso sa pamamahala ng mga panganib sa brokerage ay dapat mayroon ding backup na Broker, na may mas maliit na allocation, kung sakaling hindi available ang primary Broker. Ang backup Broker ay dapat na ibang legal entity, sa ibang hurisdiksyon, na may ibang platform. Ang trader na umaasa sa iisang Broker ay nalalantad sa pagkabigo ng Broker na iyon, at ang pagkabigo ay maaaring mangyari sa pinakamasamang sandali.
Mga kaugnay na mapagkukunan
Saan magsisimula
Kung pumipili ka ng Broker, ang pinaka-kapaki-pakinabang na ehersisyo ay suriin ang regulator, ang segregation, ang execution policy, ang redundancy, at ang financial strength. Ang aming broker comparison ay naglilista ng regulator at ang fee schedule sa bawat Broker, na magkasamang nagsasabi sa iyo kung ano ang hitsura ng risk at ang gastos bago mo pondohan ang account.