Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang leverage sa stock trading ay nagpapalakas sa parehong pag-angat at pagbaba ng isang posisyon, at maraming uri ng panganib. Ang pinakakaraniwang panganib ay ang pinalalaking pagkalugi, margin calls, mga gastos sa pagpopondo, gap risk, at ang behavioural trap. Mas karaniwan ang mga panganib kaysa sa kaukulang mga gantimpala, at ang pinakakaraniwang pagkakamali ng trader ay ang paggamit ng leverage para kumuha ng posisyon na mas malaki kaysa sa posisyong sana’y magagawa ng walang leverage. Ang nagiging resulta ay isang posisyon na mas mahirap pamahalaan at mas malamang na isara sa pinakamasamang sandali.
Ang pinalalaking pagkalugi
Ang unang panganib ay ang pinalalaking pagkalugi. Ang isang 2× leveraged na posisyon na nalulugi ng 10% ay nagdudulot ng 20% na pagkalugi sa kapital ng trader. Ang isang 5× leveraged na posisyon na nalulugi ng 10% ay nagdudulot ng 50% na pagkalugi. Ang 50% na pagkalugi ay nangangailangan ng 100% na kita para makabawi, at karamihan sa mga trader ay hindi kayang makabuo ng 100% na kita sa loob ng magagamit na oras.
Ang pinalalaking pagkalugi ay pinaka-mapangwasak sa mabilis na galaw ng merkado. Ang isang posisyon na bumabagsak (gap down) sa pagbubukas ay maaaring umusad ng 10% o higit pa sa iisang session, at ang leveraged na pagkalugi sa kapital ng trader ay 20% o higit pa para sa isang 2× na posisyon. Ang gap ang pinakakaraniwang sanhi ng malalaking pagkalugi sa account para sa mga retail trader na gumagamit ng leverage.
Ang solusyon ay i-size ang posisyon batay sa stop at sa account, hindi batay sa inaasahang return. Ang numero ng leverage ay kung ano man ang kinakailangan ng laki ng posisyon, hindi ito layunin sa sarili.
Ang margin call
Ang ikalawang panganib ay ang margin call. Ang isang leveraged na posisyon na kumikilos laban sa trader ay maaaring bumaba sa maintenance margin, at ang Broker ay maglalabas ng margin call. Ang trader na hindi tumugon ay mapipilitang isara ang posisyon sa pinakamasamang available na presyo, at ang pagkalugi ay naitatak na.
Ang panganib ng margin call ay pinaka-matindi sa mabilis na merkado, kung saan ang posisyon ay maaaring tumawid sa maintenance margin level bago pa magkaroon ng pagkakataon ang trader na makapag-react. Naiiwan ang trader na may mas maliit na account at mas masamang pagtingin sa merkado.
Ang solusyon ay i-size ang posisyon batay sa maintenance margin, hindi sa initial margin. Ang isang trader na nag-i-size ng posisyon para sa 20% gap sa posisyon ay may buffer para sa karamihan ng gaps, at ang margin call ay mas malamang na hindi agad mag-trigger.
Ang halaga ng pagpopondo
Ang ikatlong panganib ay ang halaga ng pagpopondo. Ang isang leveraged na posisyon na hawak nang magdamag ay nagbabayad ng financing rate sa hiniram na bahagi, at ang rate ay naipon araw-araw. Ang 5% taunang financing rate sa isang 2× leveraged na posisyon ay halos 5% kada taon sa kapital ng trader, na binabayaran araw-araw.
Ang halaga ng pagpopondo ang pinakakaraniwang dahilan kung bakit ang mga leveraged na posisyon ay hindi gaanong nagtatagumpay kaysa sa mga hindi leveraged na posisyon sa mahabang panahon. Ang gastos ay hindi nakikita sa daily P&L, pero lumilitaw ito sa return sa pagtatapos ng taon.
Ang solusyon ay hawakan ang leveraged na posisyon sa maikling panahon, kung saan maliit ang financing cost. Ang trader na humahawak ng posisyon sa loob ng ilang araw ay nagbabayad ng bahagi ng isang porsyento sa financing cost, at ang gastos ay nababalanse ng return mula sa trade.
Ang panganib sa agwat
Ang ikaapat na panganib ay ang panganib sa agwat. Ang isang leveraged na posisyon ay muling tinataya sa pagsasara, ngunit maaaring manatili ang trader sa pamamagitan ng isang agwat sa susunod na pagbubukas. Ang 3% na pagbaba sa underlying ay nagdudulot ng 6% na pagkalugi sa isang 2× leveraged na posisyon bago pa magkaroon ng pagkakataong kumilos ang trader. Hindi nangyari ang rebalance, at hindi rin nag-trigger ang stop sa tamang antas.
Ang panganib sa agwat ay pinaka-matindi sa panahon ng weekend, holiday, o isang kilalang event. Ang trader ay nalalantad sa agwat sa buong saradong panahon, at pinalalakas ng leveraged na posisyon ang epekto ng agwat. Ang solusyon ay lumabas sa posisyon bago ang isang kilalang event, o i-size ang posisyon batay sa panganib sa agwat imbes na sa daily risk.
Ang solusyon ay itakda rin ang stop sa nakaraang close, hindi sa antas na umaasang magiging maayos ang pagbubukas. Ang trader na nagtatakda ng stop sa antas na umaasang igagalang ng presyo ang antas sa panahon ng agwat ay nalalantad sa mas masamang fill kaysa sa ipinapahiwatig ng stop. Ang trader na tinatanggap na puwedeng mangyari ang mga agwat at ina-adjust ang laki ng posisyon batay sa panganib sa agwat ay gumagamit ng leverage nang tama.
Ang behavioural trap
Ang ikalimang panganib ay ang behavioural trap. Ang isang trader na kumikita sa isang leveraged na posisyon ay nag-aatubiling kunin ang profit, dahil ang balik (return) ay tila masyadong maliit para sa leverage. Ang isang trader na nalulugi sa isang leveraged na posisyon ay nag-aatubiling tanggapin ang loss, dahil ang loss ay tila masyadong malaki para sa trade. Ang nagiging resulta ay isang posisyon na matagal nang hawak sa magkabilang direksyon, kadalasan ay may pagdaragdag sa posisyon sa pinakamasamang sandali.
Ang behavioural trap ang pinakakaraniwang dahilan kung bakit ang maliliit na losses ay nagiging malalaking losses. Ang trader na nagsasara ng leveraged na posisyon sa stop, tinatanggap ang loss, at nagpapatuloy sa susunod na trade ay gumagamit ng leverage nang tama. Ang trader na inililipat ang stop, nagdadagdag sa posisyon, at pinapanood na lumalaki ang loss ay gumagamit ng leverage nang mali—at siya ang siyang nalalantad sa malaking loss.
Ang solusyon ay magtakda ng target at stop bago pa mabuksan ang trade, at sundin ang mga ito kapag naabot na ng presyo ang mga iyon. Ang disiplina ay kapareho ng para sa isang posisyong walang leverage, ngunit mas mataas ang taya. Ang isang trader na gumagamit ng leverage ay dapat maging mas disiplinado, hindi mas mababa—at ang disiplina ang tanging paraan para gumana ang leverage sa pabor ng trader.
Mga kaugnay na resources
- Pinakamagagandang Stock Brokers
- Mga Review ng Broker
- Mga Bayarin sa Brokerage → Paghahambing ng Margin Rates
Saan magsisimula
Kung sinusuri mo ang leverage para sa iyong estratehiya, ang pinaka-kapaki-pakinabang na ehersisyo ay kalkulahin ang dollar risk sa stop, at gamitin ang leverage na kinakailangan para makabuo ng risk na iyon sa isang maliit na posisyon. Ang aming broker comparison ay naglilista ng leverage na available sa bawat broker at ang regulator na nangangasiwa sa account, na magkasamang nagsasabi sa iyo kung ano ang nasa mesa bago mo buksan ang posisyon.