Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang cryptocurrency future ay isang kontrata para bumili o magbenta ng crypto asset sa nakatakdang presyo sa isang nakatakdang petsa. Hindi mo tinatanggap ang mismong underlying—ipinapantay mo ang pagkakaiba sa cash. Karamihan sa retail crypto futures ay mga “perpetual” na kontrata na walang expiry date, kung saan ang presyo ay pinananatiling malapit sa spot price sa pamamagitan ng funding rate na binabayaran ng longs ang shorts (o vice versa) bawat 8 oras.
Halos lahat ng malalaking Broker na nag-aalok ng crypto ay may kahit anong uri ng futures: ang mga regulated broker (sa EU, US, at Australia) ay nag-aalok ng CME o CFTC-regulated futures na may mahigpit na leverage caps. Ang mga offshore crypto exchange ay nag-aalok ng perpetual futures na may leverage na hanggang 100x o mas mataas. Pareho ang user experience; ang proteksiyong pang-regulasyon ang hindi.
Ang artikulong ito ay tungkol sa regulated-broker na bersyon, hindi sa offshore-exchange na bersyon.
Paano gumagana ang crypto future
Isipin ang Bitcoin sa $60,000. Magbubukas ka ng futures position:
- Direksyon: long (kumikita ka kung tumaas ang Bitcoin) o short (kumikita ka kung bumagsak ito)
- Sukat: 1 contract, karaniwang 0.01-1 BTC
- Leverage: 1x hanggang 20x, depende sa broker at sa iyong hurisdiksyon
- Margin: ang deposit na kinakailangan para hawakan ang position, kinakalkula bilang contract value ÷ leverage
Kung mag-long ka gamit ang 5x leverage at tumaas ang Bitcoin ng 10% sa $66,000, kikita ka ng 50% sa iyong margin (maliban sa mga bayarin). Kung bumagsak ang Bitcoin ng 10% sa $54,000, mawawala sa iyo ang 50% ng iyong margin. Kung bumagsak ito ng 20% sa $48,000, mabubura ang iyong margin at ililiquidate ang position.
Pareho ang matematika sa leveraged spot trading, pero dahil sa contract structure, hindi mo talaga pag-aari ang Bitcoin. I-aadjust ng broker ang iyong position laban sa index price sa pagtatapos ng bawat araw (o isasara mo ito nang manu-mano).
Ano ang pinagkaiba sa crypto spot
Tatlong structural differences na mahalaga:
- Naka-built in ang leverage. Ang spot crypto trading sa karamihan ng mga regulated brokers ay naglilimita ng leverage sa 1:2 o hindi ito pinapayagan. Karaniwang pinapayagan ng futures ang 1:5 hanggang 1:20 para sa retail, minsan mas mataas pa sa mga hindi gaanong-regulated na hurisdiksyon.
- Madaling mag-short gaya ng pag-long. Ang spot ay nangangailangan ng paghiram ng asset para mag-short. Ang futures contracts ay inherently shortable—pipiliin mo lang ang direksyon.
- Nalalapat ang funding rates (para sa perpetuals). Bawat 8 oras, ang longs at shorts ay nagpapalitan ng maliit na bayad batay sa pagkakaiba sa pagitan ng contract price at spot price. Kapag ang contract ay nakikipagkalakalan sa premium sa spot (karaniwang nangyayari sa bull markets), ang longs ang nagbabayad ng maliit na fee sa shorts.
Ang funding rate ay isang nakatagong cost. Sa isang $100,000 position na may 0.01% funding bawat 8 oras, iyon ay $10/day, o $3,650/year. Para sa mga long-term holders, ito ay tunay na sagabal sa returns.
Anong iniaalok ng mga regulated na Broker
| Broker / Exchange | Uri ng futures | Pinakamataas na retail leverage | Regulator |
|---|---|---|---|
| CME (sa pamamagitan ng futures broker) | Standard futures | ~1:1 (walang leverage para sa karamihan ng retail) | CFTC |
| Interactive Brokers | CME, Bakkt, iba pa | 1:1 (walang margin) | SEC, FINRA, FCA |
| Kraken (US) | CME futures | 1:1-1:2 | FinCEN, state |
| Binance.US | Limited | Wala para sa karamihan ng users | State-by-state |
| Offshore (Binance.com, Bybit, OKX) | Perpetuals | 1:20 hanggang 1:100+ | Wala para sa non-residents |
Para sa mga European retail trader, nililimitahan ng ESMA ang crypto CFD leverage sa 1:2 simula 2023. Ibig sabihin, ang crypto futures ay epektibong isang 2x na produkto, na naglilimita sa parehong upside at downside.
Para sa mga Australian retail, nililimitahan ito ng ASIC sa 1:2 dahil sa parehong dahilan.
Para sa US retail, ang futures ay sakop ng mga patakaran ng CFTC na nag-iiba kada exchange pero karaniwang pinapayagan ang hanggang 1:20 sa Bitcoin futures para sa mga non-eligible traders.
Ang tapat na larawan ng panganib
Tatlong panganib na hindi agad halata mula sa marketing:
Mga liquidation cascade
Ang isang long position na may 10x leverage ay liquidated kung ang pinagbabatayan ay gagalaw nang 10% laban sa iyo. Sa isang pabagu-bagong merkado, ang isang $1,000 na posisyon ay puwedeng mawala sa loob ng ilang minuto. Dahil sa 24/7 na katangian ng crypto, puwede itong mangyari tuwing Sabado ng gabi kapag walang nagbabantay.
Pagkalugi dahil sa funding rate
Ang perpetual futures ay nagbubuhos ng pera sa panig na pinapaboran ng merkado. Sa isang bull market, ang funding rate ay positibo (ang mga long ay nagbabayad sa mga short). Kung hawak mo ang isang long position, nagbabayad ka ng pang-araw-araw na bayad sa panig ng short. Sa loob ng isang taon, maaari itong umabot sa 5-15% ng halaga ng position.
Panganib sa katapat (Counterparty risk)
Ang mga regulated futures ay may clearing house (CME, Bakkt) na nagsisiguro sa transaksyon. Ang mga offshore exchange ay wala nito — ang iyong katapat ay ang mismong exchange, nang walang paghihiwalay ng pondo ng kliyente.
Kailan mas makabuluhan ang futures kumpara sa spot
- Day trading o panandaliang directional bets. Mas mura ang pagpasok at paglabas sa futures kaysa sa spot (walang FX conversion, mas mahigpit na spreads, mas maliit na per-contract na laki ng posisyon).
- Paghe-hedge ng kasalukuyang spot position. Kung may hawak kang 1 BTC sa cold storage at gusto mong i-hedge laban sa panandaliang pagbaba, ang pag-short ng futures contract ay malinis na paraan para gawin ito.
- Pag-short nang hindi nanghihiram. Ang spot shorting ay nangangailangan ng paghiram ng asset, na mahirap sa crypto. Ang futures, hindi.
Ang spot ang tamang pagpili para sa:
- Pangmatagalang paghawak (walang funding rate drag, walang liquidation risk)
- Mas maliliit na account (maaaring mataas ang futures margin requirements)
- Sinumang gustong magkaroon ng aktwal na pagmamay-ari ng asset
Ang praktikal na setup
Kung magpapasya kang ang futures ay tama para sa iyong sitwasyon:
- Gumamit ng regulated na Broker. CME futures via Interactive Brokers o katulad na tier-1 na Broker. Iwasan ang mga offshore exchange para sa kahit ano pa man maliban sa maliit na test trade.
- Magsimula sa mababang leverage. 1:2 o 1:3 maximum, kahit na pinapayagan ng platform ang 1:20. Ang mga Broker na nagpapahintulot ng mataas na leverage ay tumataya na karamihan sa mga trader ay maliliquidate; ayaw mong ikaw ang nasa panig ng taya na iyon.
- Itakda nang manu-mano ang stop-losses. Ang auto-liquidation ay nangyayari sa antas ng exchange; ang personal na stop-loss ay nagbibigay-daan sa iyong makaalis bago pa ang liquidation cascade.
- Subaybayan ang funding costs. Kung hawak mo ang posisyon nang higit sa ilang araw, ang funding rate ay tunay na gastos. Idagdag ito sa iyong return calculation.
- Huwag mag-over-allocate. Ang crypto futures ay dapat na 5-10% lang ng isang diversified portfolio, hindi ang buong halaga.
FAQ
Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng futures at CFDs?
Ang futures contract ay ipinagpapalit sa isang exchange (tulad ng CME) na may clearing house na ginagarantiyahan ang transaksyon. Ang CFD ay isang over-the-counter na kontrata kung saan ang broker ang counterparty. Sa praktikal na paraan, magkatulad sila. Magkaiba ang proteksiyong pang-regulasyon: ang mga futures exchange ay mahigpit na nire-regulate; ang mga CFD broker ay nire-regulate sa kanilang hurisdiksyon pero hindi ng isang exchange.
Maaari ka bang mawalan ng higit pa sa iyong inilalagay sa crypto futures?
Sa isolated margin (ang default sa karamihan ng mga platform), hindi—ang iyong pagkalugi ay limitado sa iyong margin. Sa cross margin (kung saan ginagamit ng broker ang buong account mo bilang suporta sa posisyon), oo—ang isang posisyong nalulugi ay maaaring maubos ang iba mong hawak. Karamihan ng mga platform ay naka-default sa isolated margin para sa mga bagong trader; huwag itong baguhin.
Ano ang funding rate sa perpetual future?
Isang maliit na bayad (karaniwan ay 0.01-0.05% kada 8-oras na panahon) na binabayaran sa pagitan ng longs at shorts para mapanatiling malapit ang presyo ng kontrata sa spot. Kapag bullish ang market, ang mga longs ang nagbabayad sa mga shorts. Kapag bearish, ang mga shorts ang nagbabayad sa mga longs. Ang bayad ay sinisingil kahit hindi kumikita.
Iba ba ang buwis sa crypto futures kumpara sa spot?
Depende ito sa hurisdiksyon. Sa karamihan ng mga bansa, ang futures ay binubuwisan bilang mga derivatives, kadalasan ay may mga patakarang iba kaysa sa spot—minsan ay mas paborable pa para sa mga panandaliang mangangalakal. Tingnan ang gabay ng lokal na tax authority mo.
Mga kaugnay na mapagkukunan
- Brokers Ayon sa Uri ng Pamumuhunan → Crypto Trading
- Mga Bayarin sa Brokerage → Paghahambing ng Margin Rates
- Mga Gabay para sa Nagsisimula → Ano ang Margin Trading
Saan magsisimula
Kung gusto mong mag-trade ng crypto futures sa isang regulated na platform, ang mga praktikal na opsyon ay CME futures sa pamamagitan ng Interactive Brokers (US/EU), Kraken Futures (US), o mga broker na regulated ng ASIC para sa mga trader sa Australia. Tingnan ang aming broker table para sa kasalukuyang listahan ng mga platform na may regulated na crypto derivatives.