Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang cryptocurrency futures ay mga kontrata na nagpapahintulot sa bumibili na kumuha ng leveraged na posisyon sa presyo ng isang cryptocurrency nang hindi pagmamay-ari ang pinagbabatayang coin. Ang margin requirement ay karaniwang 1-10% ng notional, at ang leverage ay 10× hanggang 100×. Ang kombinasyon ng mataas na leverage at mataas na volatility ay ginagawang ang crypto futures ang pinaka-leveraged na instrumento na available para sa retail traders, at ang panganib ng kabuuang pagkawala ay totoo at karaniwan.
Ang mga estratehiya para sa pangangalakal ng crypto futures ay katulad ng mga estratehiya para sa pangangalakal ng stock futures, ngunit mas mataas ang taya. Ang araw-araw na galaw sa Bitcoin ay maaaring 5-10% (kumpara sa 1-2% para sa isang major stock index), at pinalalakas ng leverage ang galaw hanggang 50-100% ng margin ng trader. Ang trader na nasa maling panig ng isang 10% na galaw na may 10× leverage ay mawawala ang buong margin.
Ang istruktura ng margin para sa crypto futures
Ang requirement sa margin sa isang crypto futures contract ay itinakda ng exchange, at nag-iiba ito depende sa cryptocurrency at sa exchange. Ang Bitcoin futures ay may maintenance margin na 1-5% ng notional (10× hanggang 20× leverage), at maaaring magbago ang margin sa panahon ng pabagu-bagong galaw. May ilang exchange na nag-aalok ng 100× leverage sa Bitcoin, at ang margin ay 1% ng notional.
Ang margin ay inilalagay sa base currency (USDT o USD para sa karamihan ng mga contract), at ang posisyon ay minamark-to-market sa real time. Ang variation margin ay inaayos tuwing ilang segundo (para sa perpetual futures) o araw-araw (para sa dated futures). Ang margin call ay maaaring mangyari sa loob ng ilang minuto kung ang presyo ay kumilos laban sa trader.
Ang istruktura ng perpetual futures
Ang pinakakaraniwang uri ng crypto futures ay ang perpetual futures contract. Ang kontrata ay hindi nag-e-expire, at ang trader ay hawak ang posisyon hanggang sa isara niya ito o maubos ang margin. Ang kontrata ay may funding rate na nag-aayon sa perpetual price sa spot price, at ang funding rate ay binabayaran sa pagitan ng long at short holders bawat 8 oras.
Ang funding rate ay isang gastos (o isang credit) sa paghawak ng posisyon magdamag. Karaniwan itong 0.01-0.1% kada 8-oras na panahon, at ang gastos ay 1-3% kada buwan para sa isang 10× leveraged position. Ang funding rate ay isang tunay na “drag” sa return, at ang trader na humahawak ng posisyon sa loob ng mga linggo o buwan ay nagbabayad ng funding cost para sa buong panahon.
Ang perpetual futures contract ay nire-regulate ng exchange, hindi ng isang central counterparty (CCP). Itinatakda ng exchange ang margin requirement, ang funding rate, at ang liquidation mechanism. Ang exchange ang counterparty sa bawat trade, at ang credit risk ng exchange ang siyang exposure ng trader.
Ang mga estratehiya para sa paggamit ng leverage sa crypto futures
Ang pinakamataas na-leverage na estratehiya ay ang scalp. Ang trader ay kumukuha ng 10-50× leveraged na posisyon sa loob ng ilang minuto o ilang oras, na may mahigpit na stop, at layuning makuha ang maliit na galaw ng presyo. Ang scalp ang pinakakaraniwang estratehiya sa mga retail crypto futures traders, at ito rin ang estratehiyang nagbubunga ng pinakamalaking bilang ng mga pagkalugi, dahil ang stop ay na-trigger ng normal na volatility.
Ang katamtamang-leverage na estratehiya ay ang swing. Ang trader ay kumukuha ng 3-10× leveraged na posisyon sa loob ng ilang araw, na may mas malawak na stop, at layuning makuha ang galaw sa medium-term. Ang swing ay mas ligtas na estratehiya kaysa sa scalp, dahil ang stop ay mas malayo sa entry at ang posisyon ay nakalalampas sa normal na volatility. Ang risk ay ang funding rate, na naipon (compounds) sa buong panahon ng paghawak.
Ang mababang-leverage na estratehiya ay ang position trade. Ang trader ay kumukuha ng 1-3× leveraged na posisyon sa loob ng mga linggo o buwan, na layuning makuha ang galaw sa long-term. Ang position trade ang pinakaligtas na estratehiya pagdating sa margin risk, at ito ang pinaka-mapanganib pagdating sa funding rate, na naipon sa buong panahon ng paghawak.
Ang pamamahala ng panganib na mahalaga
Ang pinakamahalagang tool sa pamamahala ng panganib ay ang laki ng posisyon. Ang isang posisyon na naka-set sa 1-5% ng kapital ng trader, na may stop na tumutugma sa isang pagkalong kayang mabawi, ay isang posisyon na kayang ulit-ulitin ng trader nang hindi napupunta sa zero. Ang isang posisyon na naka-set sa 20-50% ng kapital ng trader, na may pinakamataas na available na leverage, ay isang posisyon na puwedeng mapunta sa zero sa iisang galaw.
Ang pangalawa ay ang stop. Ang stop sa isang crypto futures position ay dapat ilagay sa antas na tumutugma sa punto ng pagwawalang-bisa ng strategy. Ang swing trader ay inilalagay ang stop sa ibaba ng kamakailang low; ang scalp trader ay inilalagay ang stop sa maliit na distansya mula sa entry; ang position trader ay inilalagay ang stop sa antas na kumakatawan sa trend reversal.
Ang pangatlo ay ang funding rate. Ang funding rate ay isang tunay na gastos, at dapat isama ng trader ang gastos sa pag-compute ng position sizing. Ang 0.05% funding rate kada 8-oras sa isang 10× leveraged position ay 0.5% ng margin kada araw, na katumbas ng 15% ng margin kada buwan. Malaki ang gastos, at dapat isara ng trader ang posisyon bago pa man masira ng gastos ang profit.
Mga kaugnay na resources
- Broker By Investment Type → Crypto Trading
- Brokerage Fees → Margin Rates Comparison
- Beginner Guides → What Is Margin Trading
Saan magsisimula
Kung sinusuri mo ang crypto futures trading, ang pinakamahalagang ihambing na mga feature ay ang margin requirement, ang leverage na available, ang funding rate, at ang regulatory status ng exchange. Inililista ng aming broker comparison ang mga Broker na nag-aalok ng crypto futures at ang available na leverage, na magkasamang nagsasabi kung ano ang hitsura ng margin structure bago mo gawin ang posisyon.