Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang margin trading account ay isang brokerage account na nagpapahintulot sa trader na mangutang laban sa cash at mga securities sa account upang kumuha ng mga leveraged na posisyon. Ang mekanika ay kapareho ng anumang iba pang leveraged na account: ang trader ay naglalagay ng deposit, ang broker ang nagpapahiram ng natitira, at ang equity ng trader ang pagkakaiba. Ang pamamahala ang siyang naghihiwalay sa trader na nakaligtas sa isang pabagu-bagong market mula sa trader na nabubura ng margin call.
Ang apat na numero na dapat bantayan
Ang unang numero ay ang equity ng account. Ang equity ay ang cash plus ang market value ng mga securities, minus ang anumang hiniram na halaga. Ang equity ay ang tunay na yaman ng trader sa account, at ang equity ang tinitingnan ng broker kapag kinakalkula ang maintenance margin. Ang isang trader na may €10,000 na equity sa isang margin account ay may €10,000 na puwedeng mawala bago umabot ang account sa maintenance margin.
Ang ikalawang numero ay ang maintenance margin. Ang maintenance margin ay ang pinakamababang equity na kailangang panatilihin ng trader bilang porsyento ng leveraged position value. Para sa isang pangunahing US stock, ang maintenance margin ay madalas na 25%. Ang isang trader na may €20,000 na leveraged position ay kailangang panatilihin kahit man lang €5,000 na equity. Kapag bumaba ang equity sa ibaba ng €5,000, maglalabas ang broker ng margin call.
Ang ikatlong numero ay ang cash buffer. Ang cash buffer ay ang cash sa account na hindi nakalaan sa isang position o sa isang margin requirement. Ang cash buffer ay depensa ng trader laban sa drawdown, at ang cash buffer ay dapat na 10% hanggang 30% ng halaga ng account, depende sa volatility ng mga hawak. Ang isang trader na may mas malaking buffer ay kayang sumipsip ng mas malaking drawdown nang hindi nagti-trigger ng margin call.
Ang ikaapat na numero ay ang drawdown limit. Ang drawdown limit ay ang pinakamataas na porsyento ng pagkalugi na handang tanggapin ng trader sa account bago bawasan ang laki ng position o isara ang account. Karaniwang tuntunin ang 20% drawdown limit. Ang isang trader na umabot sa 20% drawdown ay humihinto sa pangangalakal, nire-review ang strategy, at saka lang magpapatuloy kapag naayos na ang strategy.
Ang disiplina ng pagtakda ng laki ng posisyon
Ang pinakamahalagang disiplina ay ang pagtakda ng laki ng posisyon. Ang laki ng posisyon sa bawat trade ay itinatalaga batay sa dollar risk sa stop, hindi batay sa nais na return o sa available na leverage. Kinakalkula ng trader ang distansya mula entry papunta sa stop, i-multiply ito sa bilang ng shares, at itinatakda ang dollar risk sa 1% ng account. Ang laki ng posisyon ay kung ano man ang magreresulta sa dollar risk na iyon.
Ang trader na palaging gumagamit ng disiplinal na ito ay nakakakalikha ng return na tugma sa win rate at risk-reward ratio ng strategy. Ang trader na gumagamit ng leverage para kumuha ng mas malaking posisyon kaysa sa pinapayagan ng disiplina ay nakakalikha ng return na pinangingibabawan ng pinakamalaking loss, at ang pinakamalaking loss ay ang isa na nagpupunas sa mga kita mula sa mas maliliit na panalo.
Ang disiplina ay pareho sa margin account at sa cash account, pero mas mataas ang taya. Ang 1% na loss sa margin account ay 1% na loss sa equity, hindi sa halaga ng posisyon. Ang 10% na loss sa isang 5:1 leveraged na posisyon ay 50% na loss sa equity, at ang 50% na loss sa equity ay nangangailangan ng 100% gain para makabawi. Ang disiplina ng pagtakda ng laki ng posisyon ang tanging paraan para gumana ang leverage sa pabor ng trader.
Ang disiplina ng cash buffer
Ang ikalawang disiplina ay ang cash buffer. Ang cash buffer ay ang cash sa account na hindi nakalaan sa isang posisyon. Sinisipsip ng cash buffer ang drawdown, at ang buffer ay ang pagkakaiba sa pagitan ng isang tradable drawdown at isang margin call. Ang isang trader na may 20% cash buffer ay kayang sumipsip ng 20% drawdown sa mga leveraged positions nang hindi nagti-trigger ng margin call. Ang isang trader na may 0% cash buffer ay nalalantad sa margin call sa unang drawdown.
Ang buffer ay hindi libre. Ang 20% cash buffer sa isang €50,000 account ay €10,000 na cash na hindi namumuhunan, at ang opportunity cost ay ang return sa €10,000. Totoo ang opportunity cost, at dapat itong timbangin ng trader laban sa halaga ng hindi pagkakaroon ng buffer. Ang kompromiso ay ang paghawak ng mas maliit na buffer sa mga kalmadong merkado at mas malaking buffer sa mga pabagu-bagong merkado.
Ang disiplina ng exit plan
Ang ikatlong disiplina ay ang exit plan. Ang exit plan ay ang hanay ng mga patakaran na tumutukoy kung kailan isasara ang isang posisyon. Ang pinakakaraniwang mga patakaran ay ang stop loss sa isang tinukoy na presyo, ang take profit sa isang tinukoy na presyo, at ang time-based exit sa isang tinukoy na petsa. Ang mga patakaran ay itinakda bago ilagay ang trade, at ang mga patakaran ay sinusunod kapag naabot ng presyo ang antas.
Ang exit plan ay depensa ng trader laban sa behavioural trap. Ang isang trader na nasa kita sa isang posisyon ay nag-aatubili na kunin ang profit, dahil ang balik ay tila masyadong maliit para sa leverage. Ang isang trader na nasa lugi sa isang posisyon ay nag-aatubili na tanggapin ang loss, dahil ang loss ay tila masyadong malaki para sa trade. Ang exit plan ay ang pre-commitment na pumapawi sa behavioural trap, at ang pre-commitment ang tanging paraan para gumana ang disiplina.
Ang disiplina ng pagre-review
Ang ikaapat na disiplina ay ang pagre-review. Nirereview ng trader ang account sa regular na takdang panahon (lingguhan o buwanan), at ang pagre-review ay isang organisadong pagtatasa ng estratehiya, disiplina, at performance. Ang pagre-review ang pagkakataon upang matukoy ang mga trade na gumana, ang mga trade na hindi gumana, at ang mga trade na nasa labas ng disiplina. Ang pagre-review ang magiging batayan para sa mga trade sa susunod na buwan.
Ang pagre-review ay pagkakataon din upang ayusin ang laki ng posisyon, ang cash buffer, at ang drawdown limit. Ang trader na palaging umaabot sa drawdown limit ay dapat bawasan ang laki ng posisyon. Ang trader na palaging nakakapagbigay ng positibong return ay dapat dagdagan ang laki ng posisyon, pero pagkatapos lamang magkaroon ng track record na anim hanggang labindalawang buwan.
Mga kaugnay na resources
- Pinakamagandang Stock Brokers
- Mga Broker Review
- Mga Bayarin sa Brokerage → Paghahambing ng Margin Rates
Saan magsisimula
Kung ikaw ay namamahala ng isang margin account, ang pinaka-kapaki-pakinabang na ehersisyo ay itakda ang apat na numero, at subaybayan ang mga ito sa lingguhang batayan. Ang aming broker comparison ay naglilista ng mga patakaran sa margin at ang maintenance margin sa bawat Broker, na magkasamang nagsasabi kung ano ang dapat na hitsura ng disiplina para sa iyong account.