Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang leverage ay isa sa mga pinaka pinag-uusapang tool sa stock trading, at isa rin ito sa pinaka maling ginagamit. Ang dahilan ay ang leverage ay mukhang pareho sa parehong tamang at maling paggamit: isang posisyon na mas malaki kaysa sa hindi naka-leverage. Ang pagkakaiba ay kung ang laki ng posisyon ay resulta ng isang kalkuladong input (ang stop, ang account, ang strategy) o isang default (ang maximum na inaalok ng Broker).
Ang trader na itinuturing ang leverage bilang isang tool ay may kapaki-pakinabang na instrumento. Ang trader na itinuturing ang leverage bilang isang goal ay may problema sa risk management, at ang problemang iyon ay kadalasang lumilitaw sa halaga ng account.
Ano talaga ang leverage
Ang leverage ay ang paggamit ng hiniram na kapital para kumuha ng posisyon na mas malaki kaysa sa cash ng trader na sana ay nagpapahintulot. Ang hiniram na kapital ay ibinibigay ng Broker, ang kapalit ay ang financing rate sa hiniram na bahagi, at ang equity ng trader sa posisyon ay ang pagkakaiba sa pagitan ng laki ng posisyon at ng loan. Ang isang 2× leveraged na posisyon ay 50% ang cash ng trader at 50% ang hiniram.
Pinaparami ng leverage ang parehong return at ang risk sa posisyon. Ang 10% na gain sa isang 2× leveraged na posisyon ay 20% na gain sa kapital ng trader. Ang 10% na loss ay 20% na loss. Nalalapat ang multiple sa parehong direksyon, at ang multiple ang pinagmumulan ng parehong upside at downside.
Ang mga lehitimong gamit
May tatlong lehitimong gamit ng leverage sa stock trading. Ang una ay kahusayan sa kapital. Ang isang trader na may maliit na account ay makakakuha ng makabuluhang posisyon sa isang mataas ang presyo na stock sa pamamagitan ng margin, at ang napalaya na cash ay ang mismong tunay na benepisyong pang-ekonomiya. Ang napalaya na cash ay maaaring gamitin para sa isa pang trade, isang hedge, o itago bilang buffer.
Ang ikalawa ay panandaliang taktikal na pagpoposisyon. Ang isang trader na may direksiyong pananaw sa isang stock sa susunod na ilang araw ay maaaring sukatin ang posisyon batay sa pananaw nang hindi inaako ang buong notional. Ang financing cost sa loob ng ilang araw ay maliit, at ang posisyon ay isinasara bago pa man mag-ipon ang cost.
Ang ikatlo ay hedging. Ang isang trader na may long portfolio ay maaaring kumuha ng short position sa isang kaugnay na instrumento para i-hedge ang isang partikular na risk window, at ang cost ng hedge ay ang financing rate sa hiniram na bahagi. Ang hedge ay isang malinis na paraan para pamahalaan ang risk ng isang kilalang event, at ang cost ay ang presyo ng proteksyon.
Ang mga hindi lehitimong gamit
Ang mga hindi lehitimong gamit ng leverage ay yaong nagdudulot ng mga sakunang pagkalugi. Ang una ay ang bet amplifier. Ang isang trader na kumukuha ng posisyong mas malaki kaysa sa risk budget, na pinapangatwiran ng leverage na magagamit, ay gumagamit ng leverage bilang bet amplifier. Ang bet amplifier ang pinagmumulan ng pinakamalalaking pagkalugi sa retail, at ang bet amplifier ay hindi lehitimong paggamit ng tool.
Ang pangalawa ay ang long-term hold. Ang isang trader na gumagamit ng leverage para sa pangmatagalang pamumuhunan ay nagbabayad ng financing cost para sa buong panahon ng paghawak, at ang cost na ito ay tunay na nakababawas sa return. Karaniwan, mas malaki ang drag kaysa sa bentahe ng return na dulot ng leverage, at kadalasan ay mas mabuti pa para sa long-term investor na gumamit ng walang leverage o gumamit ng mas maliit na halaga.
Ang pangatlo ay ang default use. Ang isang trader na ginagamit ang pinakamataas na leverage na magagamit sa bawat posisyon ay hindi gumagawa ng desisyon sa strategy; ang trader ay gumagawa ng default na desisyon, at ang default ay bihirang ang tama. Ang tamang leverage para sa isang posisyon ay kinakalkula mula sa stop at sa account, hindi pinipili mula sa menu.
Paano gamitin ang leverage bilang isang tool
Ang tapat na sagot ay kalkulahin ang laki ng posisyon mula sa risk budget at ang stop, at gamitin ang anumang leverage na lumalabas sa kalkulasyon. Ang kalkulasyon ay mekanikal. Ang trader na may €10,000 na account at 1% risk budget ay may €100 na risk sa trade. Ang stop na 5%-wide ay nangangahulugang €2,000 na posisyon. Ang leverage ay €2,000 / €10,000 = 0.2×, at ang posisyon ay hindi naka-leverage.
Ang trader na gustong magkaroon ng 2× leveraged na posisyon ay nangangailangan ng €20,000 na posisyon sa €10,000 na account. Ang laki ng posisyon ay nangangailangan sa trader na alinman ay gumamit ng margin o bawasan ang laki ng posisyon. Ang 2× na posisyon ay angkop para sa isang strategy na may masikip na stop at malinaw na exit; hindi ito angkop para sa isang strategy na may malawak na stop at mahabang paghawak.
Mga karaniwang tanong
Mapanganib ba ang 2× leverage? Ang isang 2× leveraged na posisyon ay mas mapanganib kaysa sa isang hindi naka-leverage, dahil ang parehong porsiyentong galaw ay nagbubunga ng dalawang beses na paggalaw sa dolyar sa kapital. Kung katanggap-tanggap ang panganib ay nakadepende sa laki ng posisyon kumpara sa account, ang distansya ng stop, at ang tagal ng paghawak.
Anong leverage ang ginagamit ng mga propesyonal? Karamihan sa mga propesyonal na trader ay gumagamit ng kaunti o walang leverage para sa pangmatagalang posisyon, at katamtamang leverage (1-3×) para sa panandaliang tactical na posisyon. Ang leverage ay inaayon sa strategy, hindi sa pinakamataas na inaalok ng Broker.
Magagamit ba ang leverage para sa income? Maaaring palakihin ng leverage ang balik sa isang income strategy (covered calls, dividend capture), pero pinalalakas din nito ang pagkalugi. Dapat ang laki ng posisyon ay nakaayon sa risk budget, at ang leverage ay dapat kalkulahin mula sa laki ng posisyon, hindi sa kabaligtaran.
Ibig sabihin ba ng mas mataas na leverage ay mas mataas palagi ang returns? Hindi. Ang mas mataas na leverage ay nagdudulot ng mas mataas na returns kapag tama ang trader, at mas mataas na pagkalugi kapag mali. Sa maraming trade, ang balik ay tinutukoy ng win rate ng strategy at risk-reward ratio, hindi ng mismong numero ng leverage.
Mga Kaugnay na Mapagkukunan
- Pinakamagandang Stock Brokers
- Mga Broker Review
- Mga Bayarin sa Brokerage → Paghahambing ng Margin Rates
Saan magsisimula
Kung iniisip mo kung ang leverage ay tamang tool para sa iyong strategy, ang pinaka-kapaki-pakinabang na unang hakbang ay kalkulahin ang laki ng posisyon na kailangan ng iyong strategy batay sa risk budget, at ihambing ang ipinahiwatig na leverage sa kung ano ang inaalok ng iyong Broker. Ang aming broker comparison ay naglilista ng pinakamataas na leverage at ang financing rate sa bawat broker, na magkasamang nagsasabi kung ano ang magiging halaga bago mo gawin ang posisyon.