Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang margin requirement ay ang pinakamababang deposito na hinihingi ng Broker para magbukas ng leveraged position. Ang kalkulasyon ay diretso lang—ang formula ay inilalathala sa website ng Broker—at ang resulta ay isang halagang dolyar na dapat ay nasa account ng trader bago isagawa ang trade. Karamihan sa mga trader ay kaya itong kalkulahin sa isip, pero ang iskedyul na inilathala ng Broker ang siyang authoritative source, at ang iskedyul ay maaaring mag-iba depende sa instrument, sa hurisdiksyon, at sa uri ng account ng trader.
Ang pangunahing pormula
Ang margin requirement ay ang position size na pinarami sa initial margin rate. Ang initial margin rate ay itinakda ng regulator at ng Broker, at inilalathala ito sa product page ng Broker. Para sa isang pangunahing US stock na may 50% retail margin rate, ang isang €10,000 na position ay nangangailangan ng €5,000 na deposit. Para sa isang pangunahing US stock na may 25% retail margin rate, ang isang €10,000 na position ay nangangailangan ng €2,500 na deposit.
Ang initial margin rate ay ang deposit sa oras ng pagbubukas ng trade. Ang maintenance margin ay ang deposit na kinakailangan para manatiling bukas ang position habang ito ay gumagalaw. Karaniwan, ang maintenance margin ay mas mababa kaysa sa initial margin, at ito ang antas kung saan nagaganap ang margin call. Para sa isang pangunahing US stock na may 50% initial margin at 25% maintenance margin, ang position ay binubuksan gamit ang €5,000 na deposit at ang margin call ay nagaganap kapag ang equity ng trader ay bumaba sa 25% ng halaga ng position.
Ang mga variable na nagbabago sa pagkalkula
Ang paunang margin rate ay hindi iisang numero lang. Nag-iiba ito ayon sa instrumento, ayon sa hurisdiksyon, ayon sa uri ng account ng trader, at minsan ayon sa antas ng karanasan ng trader. Ang malalaking US stocks na may mataas na liquidity at mataas na market cap ang may pinakamababang rates. Ang maliliit na US stocks, small-cap stocks, at mga stocks na may mataas na volatility ay may mas mataas na rates. Karaniwang itinuturing ang ETFs na parang pinagbabatayan nitong basket. Ang mga Options ay may hiwalay na iskedyul ng margin, kadalasang kinakalkula gamit ang scenario-based na modelo.
Mahalaga ang hurisdiksyon dahil ang mga regulator sa magkaibang rehiyon ay nagtatakda ng magkaibang caps. Ang ESMA sa EU ay naglalagay ng cap sa retail leverage na 1:5 para sa mga pangunahing stocks, na katumbas ng 20% na paunang margin. Ang FCA sa UK ay may katulad na caps. Ang Australian ASIC ay pinaigting ang mga patakaran nito para tumugma. Ang mga offshore Broker ay maaaring mag-alok ng mas mataas na leverage, pero mas manipis ang proteksiyong pangregulasyon.
Mahalaga ang uri ng account dahil ang mga professional account at institutional account ay may magkaibang iskedyul ng margin kumpara sa retail accounts. Ang isang trader na kwalipikado bilang professional client sa ilalim ng MiFID II ay maaaring mag-apply para sa mas mataas na leverage, pero kailangang matugunan ng trader ang mga pamantayan, na kinabibilangan ng minimum na laki ng trade, minimum na laki ng portfolio, at kaugnay na karanasan sa trabaho.
Ang papel ng laki ng posisyon
Ang laki ng posisyon ay pagpili ng trader, at ang margin requirement ay tumataas kasabay ng laki. Ang isang €10,000 na posisyon na may 20% initial margin ay nangangailangan ng €2,000 na deposito. Ang isang €50,000 na posisyon na may parehong 20% initial margin ay nangangailangan ng €10,000 na deposito. Dapat may hindi bababa sa halaga ng deposito sa cash ang account ng trader bago ilagay ang trade, at hindi papayagan ng Broker ang trade kung wala ang cash sa account.
Ang laki ng posisyon ang pinakakaraniwang pagkakamali sa margin calculation. Ang isang trader na gustong kumuha ng €50,000 na posisyon na may 20% initial margin ay nangangailangan ng €10,000 na deposito, at dapat may hindi bababa sa halagang iyon sa cash ang account. Ang trader na walang cash ay tatanggihan ng Broker, o mapipilitang isara ang isa pang posisyon para mapalaya ang cash.
Ang papel ng cash at marginable securities
Ang margin requirement ay maaaring matugunan gamit ang cash o gamit ang marginable securities. Ang isang trader na may €10,000 na cash at €20,000 na marginable securities ay maaaring matugunan ang €10,000 na margin requirement sa alinmang paraan. Karaniwang mas gusto ng broker ang cash, ngunit tatanggapin ng broker ang mga securities kung nasa eligible list ang mga ito.
Ang listahan ng marginable securities ay inilalathala sa website ng broker, at nagbabago ito sa paglipas ng panahon. Ang isang trader na planong gumamit ng securities para matugunan ang margin requirement ay dapat suriin ang listahan bago isagawa ang trade. Ang isang security na nasa listahan ngayon ay maaaring alisin bukas, lalo na sa isang pabagu-bagong market.
Paano kalkulahin ang margin requirement para sa isang partikular na trade
Ang kalkulasyon ay: position size × initial margin rate. Para sa isang €10,000 na position sa isang pangunahing US stock na may 20% initial margin, ang margin requirement ay €2,000. Kailangan ng trader ng kahit €2,000 sa cash o eligible marginable securities sa account bago ilagay ang trade. Karaniwang ipinapakita ng order ticket ng Broker ang margin requirement bago kumpirmahin ang trade, at puwede ng i-check ng trader ang numero laban sa broker's published schedule.
Para sa mas komplikadong trade, ang kalkulasyon ay: position size × initial margin rate para sa bawat leg, na sinumang. Para sa isang option spread, ang initial margin ay kadalasang halaga ng spread plus isang porsyento ng underlying, at ang options margin calculator ng broker ang humahawak sa mga detalye. Para sa isang futures position, ang initial margin ay itinakda ng exchange, at ang product page ng broker ay nagpapakita ng rate.
Mga kaugnay na resources
Saan magsisimula
Kung kinakalkula mo ang margin requirement para sa isang partikular na trade, ang pinaka-kapaki-pakinabang na numero ay ang nai-publish na initial margin rate ng Broker para sa instrument. Ang aming broker comparison ay naglilista ng leverage at ang mga eligible na instrument sa bawat Broker, na magkasamang nagsasabi kung ano ang hitsura ng margin requirement bago mo ilagay ang trade.