Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang custodian, sa konteksto ng stock trading account, ay ang entity na humahawak sa mga securities ng trader nang hiwalay sa Broker. Ang paghihiwalay na ito ay kinakailangan ng regulator sa karamihan ng mga hurisdiksyon, at ang proteksyon ay totoo. Ang cash at mga securities ng trader ay iniingatan sa mga segregated account sa custodian, at ang custodian ay isang hiwalay na legal entity mula sa Broker. Kung mabigo ang Broker, ang mga asset ng trader ay hawak ng custodian, at maaaring ilipat ng trader ang mga asset sa ibang Broker.
Ano ang ginagawa ng custodian
Ang unang trabaho ng custodian ay ang paghawak ng mga securities. Pinananatili ng custodian ang talaan ng mga hawak ng trader, at ang custodian ang responsable sa pag-iingat ng mga securities. Ang custodian ay isang regulated na entity, kadalasan ay isang tier-one bank o isang specialist custodian, at ang custodian ay sakop ng parehong uri ng regulatory oversight gaya ng Broker.
Ang ikalawang trabaho ay ang pag-settle ng mga trade. Kapag ang trader ay bumili ng stock, tinatanggap ng custodian ang mga shares mula sa custodian ng nagbebenta at nire-credit ang mga ito sa account ng trader. Kapag ang trader ay nagbenta, dine-debit ng custodian ang mga shares at nire-credit ang cash. Ang settlement process ay karaniwang T+1 o T+2 sa mga pangunahing merkado, at ang custodian ang entity na humahawak sa settlement.
Ang ikatlong trabaho ay ang pag-asikaso ng corporate actions. Kapag ang isang stock sa account ng trader ay nagbabayad ng dividend, i-credit ng custodian ang dividend sa cash balance ng trader. Kapag nag-split ang stock, ina-adjust ng custodian ang posisyon ng trader. Kapag na-acquire ang kumpanya, pinangangasiwaan ng custodian ang cash o stock consideration. Ang custodian ang entity na namamahala sa mga corporate actions para sa ngalan ng trader.
Ang ikaapat na trabaho ay ang pagbibigay ng mga statement. Nagbibigay ang custodian ng monthly statement, annual statement, at tax reporting. Ang mga statement ang pangunahing talaan ng mga hawak ng trader, at ang mga statement ang batayan ng pag-file ng buwis ng trader.
Bakit mahalaga ang paghihiwalay
Mahalaga ang paghihiwalay dahil pinoprotektahan nito ang mga ari-arian ng trader sakaling mabigo ang broker. Hawak ng broker ang cash at mga securities ng trader sa isang segregated account sa custodian, at ang mga ari-arian ay hindi bahagi ng estate ng broker. Maibabalik ng trustee ng nabigong broker ang mga ari-arian sa trader, o maaaring ilipat ng trader ang mga ari-arian sa ibang broker, at karaniwang maayos ang paglipat.
Kung walang paghihiwalay, magiging bahagi ng estate ng broker ang mga ari-arian ng trader, at ang trader ay magiging general creditor ng broker. Ang claim ng general creditor ay nasa pinakahuling bahagi ng priority list, at ang recovery ay kadalasang mas mababa kaysa sa claim ng trader. Ang trader na may hawak na assets sa broker na hindi saklaw ng mga segregation rules ay nalalantad sa tunay na panganib ng pagkalugi sa panahon ng pagkabigo ng broker.
Kinakailangan ang paghihiwalay ng regulator sa karamihan ng mga hurisdiksyon. Itinatakda ng regulator ang mga patakaran para sa segregation, at kinakailangang sumunod ang broker. Nag-iiba ang mga patakaran ayon sa hurisdiksyon, ngunit pareho ang prinsipyo: ang mga ari-arian ng trader ay hinahawakan nang hiwalay sa mga ari-arian ng broker, at ang trader ay may direktang claim sa mga segregated assets.
Paano pinipili ang custodian
Sa karamihan ng mga kaso, ang broker ang pumipili ng custodian, at ang trader ay walang masabi. May kasunduan ang broker sa isang tier-one bank o isang specialist custodian, at inilalagay ng broker ang mga asset ng trader sa napiling custodian. Ang tanging pagpipilian ng trader ay pumili ng broker na gumagamit ng isang kagalang-galang na custodian.
Ang pagpili ng custodian ay nakadepende sa business model ng broker. Karaniwang gumagamit ang full-service broker ng tier-one bank bilang custodian, at ang bank ay hiwalay na legal entity mula sa broker. Maaaring gumamit ang discount broker ng tier-one bank, isang specialist custodian, o isang sub-custodian sa dayuhang merkado. Ang tanging beripikasyon ng trader ay suriin ang dokumentasyon ng broker para sa pangalan ng custodian at ang mga patakaran sa segregation.
Ang pangalawang pagpipilian ay ang gumamit ng broker na nag-aalok ng maraming opsyon sa custodian. May ilang broker na nagbibigay ng pagpipilian sa custodian, at maaaring piliin ng trader ang custodian na akma sa mga pangangailangan ng trader. Karaniwan, ang pagpipilian ay nasa pagitan ng isang tier-one bank (na may mas mataas na fees at mas matibay na proteksyon) at isang specialist custodian (na may mas mababang fees at bahagyang mas mahina na proteksyon). Dapat timbangin ng trader ang trade-off bago pumili.
Ang kaso para sa hiwalay na custodian
Ang hiwalay na custodian ay kapaki-pakinabang kapag ang trader ay gustong magkaroon ng mas matibay na paghihiwalay (segregation) ng mga asset. Ang trader na may malaking portfolio, na may makabuluhang mga asset na nasa panganib, ay maaaring gusto ng hiwalay na custodian na hindi kaanib sa Broker. Ang hiwalay na custodian ay naniningil ng bayad, at ang bayad na iyon ang halaga ng mas matibay na proteksyon.
Kapaki-pakinabang din ang hiwalay na custodian kapag ang trader ay gustong gumamit ng partikular na kaayusan sa pag-iingat (custody). Ang trader na may mga asset sa isang dayuhang merkado ay maaaring gustong magkaroon ng sub-custodian sa merkadong iyon, at ang sub-custodian ang siyang humahawak ng mga asset sa lokal na hurisdiksyon. Karaniwan, ang sub-custodian ay isang tier-one bank sa dayuhang merkado, at ang sub-custodian ay sakop ng regulator sa dayuhang merkado.
Ang kaso laban sa hiwalay na custodian ay ang gastos. Ang hiwalay na custodian ay naniningil ng bayad, at ang bayad na iyon ay tunay na nakababawas sa return. Ang trader na may maliit na portfolio ay kadalasang mas mainam na gamitin ang default na custodian ng Broker, at ang trader ay nagbabayad ng maliit na bayad (o walang bayad) para sa segregation. Ang trader na may malaking portfolio ang siyang nakikinabang sa mas matibay na proteksyon.
Paano i-verify ang custodian
Ang tapat na sagot ay ang magtanong sa Broker. Ang Broker ay kinakailangang magpahayag ng custodian, at ang pahayag ay kadalasang nasa mga dokumentasyon sa pagbubukas ng account. Maaari ring tingnan ng trader ang website ng Broker, at maikukumpirma ng trader ang regulatory status ng custodian sa website ng regulator.
Ang pangalawang sagot ay basahin ang segregation documentation. Ang Broker ay kinakailangang magbigay ng dokumentasyon tungkol sa mga patakaran sa segregation, at ipinaliliwanag sa dokumentasyon kung paano hinahawakan ang mga asset ng trader, ano ang proteksyon, at ano ang recovery path sakaling mabigo ang Broker. Dapat basahin ng trader ang dokumentasyon bago mag-fund ng account.
Mga kaugnay na mapagkukunan
Saan magsisimula
Kung pumipili ka ng Broker, ang pinaka-kapaki-pakinabang na ehersisyo ay suriin ang custodian, ang mga patakaran sa paghihiwalay (segregation), at ang landas ng pagbawi (recovery path). Ang aming broker comparison ay naglilista ng custodian ng Broker at ang segregation policy, na magkasamang nagsasabi kung anong uri ng proteksyon ang makikita mo bago mo pondohan ang account.