Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Düzenlenmis bir hisse senedi brokeri secmek, bir traderin verdigi en onemli kararlardan biridir ve duzenleme, ticaret iliskisinin temelini olusturur. Duzenlenmis broker kurallara uyar, musteri fonlarini ayirir ve traderin ihtiyac duydugu korumalari saglar. Duzenlenmemis brokerin kurallara uymak zorunda olmamasi ve musteri fonlarini ayirmak zorunda olmamasi nedeniyle, duzenlenmemis broker ile calisan trader gereksiz risk alir. Duzenlenmis bir brokeri secen trader ise guvenle islem yapabilir.
Neden düzenleme önemlidir
İlk neden, fonların korunmasıdır. Düzenleyici, broker'ın müşteri fonlarını tier-1 bir bankada ayrı bir hesapta tutmasını ister ve bu ayrıştırma, yatırımcının fonlarının broker'ın kendi operasyonları için kullanılmamasını sağlar. Broker iflas ederse, ayrı tutulan fonlar yatırımcıya iade edilir ve broker'ın iflası yatırımcının fonlarını etkilemez.
İkinci neden, dolandırıcılığa karşı korumadır. Düzenleyici, broker'ın kara para aklamayı önleme kurallarına uymasını ister ve düzenleyici, broker'ın müşterilerin kimliğini doğrulamasını talep eder. Bu doğrulama, dolandırıcılık riskini azaltır ve broker'ın yasa dışı faaliyetler için kullanılma riskini düşürür.
Üçüncü neden, haksız uygulamalara karşı korumadır. Düzenleyici, kaldıraç, açıklama, raporlama ve emir gerçekleştirme konularında kuralları belirler ve düzenleyici bu kuralları denetimler ve cezalar yoluyla uygular. Düzenlenmiş bir broker kullanan yatırımcı, kurallara güvenebilir; düzenlenmemiş bir broker kullanan yatırımcının ise bir ihtilaf durumunda başvurabileceği bir yol yoktur.
Ana düzenleyiciler
Avrupa Birliği’nde başlıca düzenleyiciler Birleşik Krallık’ta Financial Conduct Authority (FCA), Almanya’da Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Fransa’da Autorité des Marchés Financiers (AMF), Hollanda’da Autoriteit Financiële Markten (AFM) ve Kıbrıs’ta Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) kurumlarıdır. Düzenleyicilerin farklı kuralları vardır ve düzenleyicilerin farklı yaptırım seviyeleri bulunur.
Amerika Birleşik Devletleri’nde başlıca düzenleyiciler, hisse senetleri için Securities and Exchange Commission (SEC) ve vadeli işlemler için Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kurumlarıdır. SEC ve CFTC’nin katı kuralları vardır ve düzenleyicilerin yaptırım uygulama konusunda uzun bir geçmişi bulunmaktadır.
Asya’da başlıca düzenleyiciler, Avustralya’da Australian Securities and Investments Commission (ASIC), Hong Kong’da Securities and Futures Commission (SFC) ve Japonya’da Financial Services Agency (FSA) kurumlarıdır. Düzenleyicilerin farklı kuralları vardır ve düzenleyicilerin farklı yaptırım seviyeleri bulunur. Offshore düzenleyicilerin kuralları daha az katıdır ve offshore düzenleyicilerin yaptırım gücü daha düşüktür.
Yatirimci tazminat planlari
Yatirimci tazminat plani, broker iflasa giderse belirli bir tutara kadar olusabilecek kayiplari kapsar ve kapsama tutari yetki alanina (jurisdiction) gore degisir. Avrupa Birligi’nde kapsama, FCA, BaFin ve AMF kapsaminda her bir musteri icin 20.000 €’ya kadardir. Amerika Birlesik Devletleri’nde kapsama, Securities Investor Protection Corporation (SIPC) kapsaminda her bir musteri icin 500.000 $’a kadardir. Asya’da kapsama ulkeye gore degisir ve SFC kapsaminda her bir musteri icin 500.000 HK$’a kadar olabilmektedir.
Acil offshore yetki alanlarinda bir yatirimci tazminat planinin bulunmama ihtimali vardir ve offshore yetki alaninin kayiplari kapsamama ihtimali de bulunur. Offshore bir broker kullanan trader, ev (home) regulatorunun planindan yararlanamaz ve ihtilaf durumunda basvurabilecegi imkanlar sinirli olur.
Regülasyon nasıl doğrulanır
İlk adım, broker'ın web sitesini kontrol etmektir. Broker, lisans numarasını, düzenleyicinin adını ve düzenleyicinin web sitesini yayımlar. Yatırımcı, lisansı doğrulamalı ve yetkili broker listesini görmek için düzenleyicinin web sitesini kontrol etmelidir.
İkinci adım, düzenleyicinin web sitesini kontrol etmektir. Düzenleyici, yetkili broker listesini yayımlar ve düzenleyici yaptırım (enforcement) işlemlerini yayımlar. Yatırımcı, broker'ın adını aramalı ve yaptırım kaydını kontrol etmelidir.
Üçüncü adım, broker'ın risk açıklamasını okumaktır. Broker, risk açıklamasını yayımlamalı ve bu açıklama, alım satım yapmanın risklerini açıklamalıdır. Yatırımcı açıklamayı dikkatle okumalı ve gizli riskler veya adil olmayan şartlar olup olmadığına bakmalıdır.
Dikkat edilmesi gereken uyarı işaretleri
İlk uyarı işareti lisanssız bir Broker’dır. Broker, tanınmış bir düzenleyiciden lisans almamıştır ve Broker’ın bir düzenleyicinin web sitesine sahip olmaması gerekir. Yatırımcı, lisanssız bir Broker ile hesap açmamalı ve başka bir Broker aramalıdır.
İkinci uyarı işareti, para çekmeyi kilitleyen bir bonus. Broker bir bonus sunar ve bonus, yatırımcı yüksek bir işlem hacmine ulaşana kadar kilitli kalır. Bonusun yapısı, fonların çekilmesini zorlaştıracak şekilde tasarlanabilir; bu nedenle yatırımcı bonusu kabul etmeden önce şartları okumalıdır.
Üçüncü uyarı işareti yetersiz müşteri desteğidir. Broker bir soruya yanıt vermek için günler alır ve Broker telefonu açmaz. Müşteri desteği, Broker’ın profesyonelliğinin bir göstergesidir; yatırımcı fonları yatırmadan önce desteği test etmelidir.
Dördüncü uyarı işareti tutarsız bilgidir. Broker’ın web sitesi bir şey söylerken, Broker’ın müşteri desteği başka bir şey söyler. Tutarsız bilgi, Broker’ın profesyonellikten yoksun olduğuna işaret eder ve yatırımcı başka bir Broker aramalıdır.
Regülasyonla ilgili sık sorulan sorular
Perakende bir yatırımcı için en iyi düzenleyici kurum hangisidir? Perakende bir yatırımcı için en iyi düzenleyici kurum, FCA, BaFin, AMF, SEC veya ASIC gibi birinci seviye (tier-1) düzenleyici kurumdur. Birinci seviye düzenleyici kurumun yaptırım uygulamalarında uzun bir geçmişi vardır ve birinci seviye düzenleyici kurumun güçlü bir yatırımcı koruma çerçevesi bulunur.
Regülasyon tüm ürünleri kapsar mı? Bu, düzenleyici kuruma ve ürüne bağlıdır. FCA, broker’ları, ürünleri ve piyasaları düzenler ve FCA’nın kuralları çoğu ürünü kapsar. SEC ise hisseleri, tahvilleri ve fonları düzenler ve SEC’nin kuralları çoğu ürünü kapsar.
Denetlenmemiş (unregulated) bir broker ile işlem yapabilir miyim? Yapabilir, ancak yapmamalısınız. Denetlenmemiş broker’ın kurallara uyması gerekmez ve denetlenmemiş broker’ın müşteri fonlarını ayrı tutması gerekmez. Denetlenmemiş bir broker’ı kullanan yatırımcı gereksiz bir risk alır ve yatırımcı tüm yatırımı kaybedebilir.
Ilgili kaynaklar
Nereden başlamalı
Düzenlenmiş bir hisse senedi brokeri seçiyorsanız, en faydalı ilk adım; tier-1 yargı bölgelerinde düzenlenen üç ila beş brokeri kısa listeye almak ve her bir broker için lisansı ile düzenleyiciyi doğrulamaktır. Bizim broker karşılaştırmamız, brokerleri yargı bölgesine göre listeler; bu da hesabı açmadan önce brokerin size neler sunduğunu birlikte görmenizi sağlar.