Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Opsiyon ticareti platformları, opsiyon tüccarının özel ihtiyaçları için tasarlanmış bir hisse senedi ticareti platformları alt kümesidir. Opsiyon tüccarının; çok bacaklı emirleri (dikey spreadler, iron condorlar, kelebekler, takvim spreadleri) destekleyen, Yunan harflerini (delta, gamma, theta, vega) gerçek zamanlı olarak gösteren, örtük volatilite verilerini ve canlı fiyatlamayla opsiyon zincirini sunan ve emri hızlı ve güvenilir şekilde gerçekleştiren bir platforma ihtiyacı vardır.
Hisse senedi ticareti için mükemmel olan bir platform, opsiyon ticareti için yetersiz olabilir; çünkü platform opsiyona özgü özellikleri desteklemez. Opsiyon tüccarı, platformu hisse senedi özelliklerine göre değil, opsiyon özelliklerine göre değerlendirmelidir.
Opsiyon işlemleri için temel özellikler
Opsiyon zinciri en önemli özelliktir. Zincir, her bir strike ve vade için call ve put fiyatlarını; bid, ask, last, hacim ve açık pozisyonu (open interest) göstermelidir. Zincir gerçek zamanlı olarak güncellenmeli ve zincir, yatırımcının vade, strike aralığı ve moneyness’e göre filtreleme yapmasına izin vermelidir.
Greeks ikinci en önemli özelliktir. Platform, her bir opsiyon için delta, gamma, theta ve vega değerlerini göstermeli ve hisse fiyatı ile zaman değiştikçe Greeks’i gerçek zamanlı olarak güncellemelidir. Greeks, opsiyonun risk profilini anlamak için kullanılan araçlardır ve Greeks’i görmeyen yatırımcı kör işlem yapıyor demektir.
Çok bacaklı emir girişi üçüncü en önemli özelliktir. Platform, yatırımcının opsiyon zincirinden çok bacaklı bir emir oluşturmasına; net primi, maksimum zararı, maksimum kazancı ve birleşik pozisyonun Greeks’ini görmesine olanak tanımalıdır. Platform, çok bacaklı emri tek bir işlem olarak gerçekleştirmeli; bir dizi ayrı emir olarak değil.
Farklı yatırımcı türleri için platformlar
Profesyonel opsiyon yatırımcısı ThinkorSwim (TD Ameritrade), Interactive Brokers'ın Trader Workstation'ı veya TradeStation gibi bir platform kullanır. Platformlar, opsiyonların tam zincirini, gerçek zamanlı Greeks'i, çok bacaklı emir oluşturucuyu, olasılık analizini ve volatilite verilerini sunar. Platformlar ayrıca otomatik opsiyon ticareti için API da sağlar.
Yarı profesyonel opsiyon yatırımcısı ETRADE'nin Power ETRADE'si, Fidelity'nin Active Trader Pro'su veya Schwab'ın StreetSmart Edge'i gibi bir platform kullanır. Platformlar temel opsiyon özelliklerini (zincir, Greeks, çok bacaklı emirler) sunar; ancak bu özellikler profesyonel platformlara kıyasla daha az gelişmiştir.
Perakende opsiyon yatırımcısı Broker'ın web arayüzünü veya Broker'ın mobil uygulamasını kullanır. Platformlar temel opsiyon özelliklerini (zincir, Greeks, tek bacaklı emirler) sunar ve platformlar çok bacaklı emirleri veya karmaşık stratejileri desteklemeyebilir. Perakende platformlar, tek bacaklı call ve put satın alan bir başlangıç seviyesi kullanıcı için uygundur.
İhtiyacınız olan veriler
Opsiyon yatırımcısı, hisse yatırımcısı ile aynı piyasa verilerine ihtiyaç duyar (dayanak hisse için Seviye 1 ve Seviye 2 verileri) ve ayrıca opsiyon verilerine (zincir verileri ve Greeks). Opsiyon verileri ABD’de Options Clearing Corporation (OCC) tarafından ve diğer yargı bölgelerinde ilgili borsa tarafından sağlanır.
Opsiyon verileri, hisse verilerinden daha pahalıdır. ABD’de perakende bir yatırımcı, ABD borsalarından opsiyon verileri için ayda $10-$20 öder; veri maliyeti, hisse verisi maliyetinin ve platform maliyetinin üzerine eklenir. Opsiyon yatırımcısı için toplam veri maliyeti ayda $50-$200’dür.
Yürütme kalitesi
Bir opsiyon platformundaki yürütme kalitesi, platformun yönlendirmesi ve platformun güvenilirliği tarafından belirlenir. Platform, opsiyon emrini en iyi fiyata ve en yüksek likiditeye sahip borsaya yönlendirmeli ve emri milisaniyeler içinde gerçekleştirmelidir. Platform ayrıca opsiyona özgü emir türlerini desteklemelidir (net prim üzerinden limit, net prim üzerinden stop, net prim üzerinden izleyen stop).
Güvenilirlik, platformun çalışma süresi (uptime) ve yüksek volatilite oturumları sırasında platformun performansıdır. Fed toplantısı veya bilanço (earnings) oturumu sırasında çevrimdışı kalan bir opsiyon platformu, yatırımcının ihtiyaç duyduğu amaç için kullanılamayan bir platformdur.
Opsiyon platformları hakkında sık sorulan sorular
Opsiyon ticareti için marjin hesabına ihtiyacım var mı? Marjin hesabı, kısa opsiyonları içeren çok bacaklı stratejiler için (spreads, iron condors, butterflies) gereklidir. Tek bacaklı opsiyon alımları için nakit hesap yeterlidir.
Mobil uygulama üzerinden opsiyon ticareti yapabilir miyim? Çoğu mobil uygulama temel opsiyon özellikleri sunar (işlem zinciri, Greeks, tek bacaklı emirler). Karmaşık stratejiler için masaüstü bir platform önerilir.
Başlangıç için en iyi opsiyon platformu hangisi? Basit bir arayüze, anlaşılır bir Greeks gösterimine ve iyi eğitim içeriğine sahip bir platform (thinkorswim, Interactive Brokers'ın web arayüzü) en iyi başlangıç noktasıdır.
Ilgili kaynaklar
Nereden başlamalı
Opsiyon ticareti platformlarını değerlendirirken atılacak en faydalı ilk adım; opsiyon zinciri (options chain) görüntüsünü, Greeks (Yunan harfleri) görüntüsünü, çok bacaklı emir oluşturucuyu (multi-leg order builder), veri maliyetini ve emir gerçekleştirme (execution) kalitesini karşılaştırmaktır. Bizim broker comparison listemiz, opsiyon yatırımcılarının ve platform özelliklerinin neler olduğunu gösterir; bu da ilk opsiyon işleminizi açmadan önce platformun nasıl göründüğünü anlamanızı sağlar.