Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Bir ticaret hesabının baz para birimi, hesabın para birimi olarak adlandırıldığı para birimidir. Hesap ekstresi, nakit bakiyesi, marj gereksinimi ve gerçekleşmiş ile gerçekleşmemiş kâr/zarar (P&L) tümü baz para biriminde raporlanır. Bu seçim, birkaç sonraki etkiye sahip küçük bir karardır ve doğru seçim; yatırımcının kendi para birimine, yatırımcının elinde tuttuğu varlıklara ve broker’ın ücret tarifesine bağlıdır.
Baz para birimi neyi etkiler
Baz para birimi doğrudan üç şeyi etkiler. Birincisi, fonlama sırasında dönüşüm maliyetidir. EUR cinsinden bir hesapta fonlayan ve USD cinsinden hesap kullanan bir yatırımcı, içeri girişte broker'ın EUR-USD dönüşüm oranını, çıkışta ise broker'ın USD-EUR oranını öder. Bu iki dönüşüm genellikle bir spread ile fiyatlanır ve spread, fonlama üzerinde gerçek bir maliyettir.
İkincisi, diğer para birimlerinde tutulan varlıklar için dönüşüm maliyetidir. USD cinsinden bir hesapta bulunan ve GBp cinsinden kote edilen bir Birleşik Krallık hissesi tutan bir yatırımcı, her temettüde ve satış gelirinde GBP-USD dönüşümü görür. Dönüşüm broker'ın geçerli oranıyla yapılır ve spread, özellikle gelir odaklı yatırımcılar için getiriler üzerinde gerçek bir düşüş yaratır.
Üçüncüsü, vergi raporlamasıdır. EUR cinsinden bir hesapla işlem yapan ve ABD hisseleri ticareti yapan bir yatırımcı, vergi amaçlarıyla işlemleri EUR olarak raporlar ve dönüşüm broker'ın bildirdiği oranla yapılır. Vergi otoritesi farklı bir oran kullanabilir (örneğin günlük ECB oranı) ve broker'ın oranı ile vergi otoritesinin oranı arasındaki fark, vergi beyannamesinde küçük bir kazanç ya da kayıp oluşturabilir. Yatırımcı, bu farkı uzlaştırmaktan sorumludur.
Ortak temel para birimleri
Çoğu broker sınırlı sayıda temel para birimi sunar. En yaygın olanları USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY ve SGD’dir. Bazı brokerlar daha egzotik para birimleri sunar; özellikle gelişmekte olan piyasalarda, ancak menü genellikle yalnızca başlıca para birimleriyle sınırlıdır. Yatırımcı hesap açılışında temel para birimini seçer ve sonradan değiştirmek çoğu zaman yeni bir hesap gerektirir.
Temel para birimi hesap başına bir ayardır; işlem başına bir ayar değildir. Birden fazla hesabı olan bir yatırımcı, farklı temel para birimlerinde hesaplar tutabilir; ancak tek bir hesabın tek bir temel para birimi vardır. Birden fazla hesap tutmanın maliyeti, gerçek bir devam eden gider değil; her brokerda evrakların kopyalanması ve her brokerda asgari yatırımı yapma zorunluluğudur.
Çoğu yatırımcı için doğru temel para birimi
Çoğu yatırımcı için doğru temel para birimi, yatırımcının hesabı finanse ettiği para birimi ve yatırımcının harcama yaptığı para birimidir. EUR cinsinden ödeme alan, EUR cinsinden harcayan ve vergilerini EUR üzerinden beyan eden bir yatırımcının EUR cinsinden bir hesabı olmalıdır. EUR ile fonlama maliyeti ve EUR ile raporlama maliyeti ikisi de sıfırdır; yalnızca diğer para birimlerinde tutulan varlıklarda dönüşüm yapılır.
ABD hisseleri alıp uzun vadede tutan bir yatırımcı, USD cinsinden bir hesap düşünebilir. Fonlama EUR’dadır; USD’ye dönüşüm bir kez yapılır ve yatırımcı hisseleri sattığı ve elde ettiği tutarı ülkesine geri transfer ettiği ana kadar varlıklar USD cinsinden tutulur. ilk dönüşümün maliyeti elde tutma süresi boyunca amorti edilir ve devam eden etkisi küçüktür.
Birden fazla piyasa ve para biriminde işlem yapan bir yatırımcının genellikle tek bir temel para birimi olur ve diğer para birimlerinde tutulan varlıklarda dönüşüm maliyetini kabul eder. Alternatif, birden fazla temel para biriminde birden fazla hesap açmaktır; bu ise operasyonel olarak daha karmaşıktır ve dönüşüm maliyetinden sağlanan tasarruflar çoğu zaman buna değmez.
Standart olmayan bir temel para birimi ne zaman kullanılır
Standart olmayan bir temel para birimi, yatırımcının birincil fonlama kaynağının brokerin desteklediği bir para biriminde olması, ancak yatırımcının vergi beyanının başka bir para biriminde yapılması durumunda uygundur. CHF cinsinden ödeme alan ve vergilerini EUR olarak beyan eden bir yatırımcı, CHF cinsinden bir hesap kullanıp yıl sonunda EUR'ya çevirebilir ya da EUR cinsinden bir hesap kullanıp fonlama sırasında yapılan dönüşümü kabul edebilir. Seçim, hangi dönüşümün daha ucuz olduğuna ve vergi zamanı geldiğinde hangi işlemin uzlaştırmasının daha kolay olduğuna bağlıdır.
Standart olmayan bir temel para birimi, yatırımcı döviz maruziyetini hedge ediyorsa da uygundur. EUR cinsinden bir portföye sahip olan ve EUR-USD riskini hedge etmek isteyen bir yatırımcı, USD cinsinden bir hesap tutabilir ve kısa bir USD pozisyonu alabilir; böylece hesabın USD cinsinden kâr/zararı, EUR cinsinden portföyün USD maruziyetini dengeleyebilir. Hedge gerçek bir maliyettir, ancak temiz bir hedge işlemidir.
Brokerlar donusum oranini nasil belirler?
Brokerlar donusum oranini farkli sekillerde belirler. Bazi brokerlar, bankalararasi orta orani (interbank mid-rate) artı sabit bir marj (spread) kullanir. Bazi brokerlar ise farkli bir oran kullanir ve marj daha buyuktur. Donusum oranı brokerin web sitesinde, siklikla ucret tarifesinde yayinlanir ve trader, brokerin marjini bankalararasi orana karsilastirarak gercek maliyeti gorebilir.
Yararlı bir test, baz para birimi olmayan bir para biriminde kucuk bir tutar yatirmak, bunu baz para birimine cevirip tekrar geri donmek ve sonucu bankalararasi oranla karsilastirmaktir. Aradaki fark brokerin marjidir ve marj, brokerin donusumunu kullanmanin maliyetidir. %0,5 marjli bir broker, %0,25 marjli bir brokerden iki kat daha pahaliya mal olur ve bu fark zamanla birikir.
Ilgili kaynaklar
Nereden başlamalı
Yeni bir hesap açıyorsanız, temel para birimi ilk vereceğiniz kararlardan biridir. broker karşılaştırmamız her brokerda kullanılabilen temel para birimlerini ve her birindeki dönüşüm spread’ini listeler; bu bilgiler de hesabı açmadan önce, kendi para biriminizle fon sağlamanın ve diğer para birimlerinde varlık tutmanın maliyetinin nasıl göründüğünü birlikte gösterir.