Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Bir trailing stop, fiyatla birlikte otomatik olarak hareket eden bir stop loss emridir. Tüccar bir trailing mesafesi belirler ve fiyat tüccarın lehine hareket ettikçe stop, bu mesafeyi koruyacak şekilde hareket eder. Fiyat tüccarın aleyhine hareket ettiğinde stop hareket etmez. Sonuç, işlem ilerlerken kârları kilitleyen; aynı zamanda bir tersine dönüşe karşı koruma sağlayan bir emirdir.
Mekanikler
Trailing stop, platformdaki bir emir fişidir; normal bir stop loss emrine benzer, ancak ek bir parametre içerir: trailing mesafesi. Trailing mesafesi mutlak fiyatta (örneğin, mevcut fiyattan $2 aşağıda) veya yüzde olarak (örneğin, mevcut fiyattan %5 aşağıda) ayarlanabilir. Platform fiyatı gerçek zamanlı olarak izler ve fiyat, trader'ın lehine trailing mesafeden daha fazla hareket ettiğinde stop hareket eder.
Uzun (long) pozisyon için stop başlangıçta giriş fiyatının trailing mesafesi aşağısına ayarlanır. Fiyat yükseldikçe stop, trailing mesafeyi korumak için yükselir. Fiyat düştüğünde stop hareket etmez. Fiyat stop seviyesine düşerse emir tetiklenir ve pozisyon bir sonraki müsait fiyattan kapatılır.
Kısa (short) pozisyon için stop başlangıçta giriş fiyatının trailing mesafesi yukarısına ayarlanır. Fiyat düştükçe stop, trailing mesafeyi korumak için düşer. Fiyat yükseldiğinde stop hareket etmez. Fiyat stop seviyesine yükselirse emir tetiklenir ve pozisyon kapatılır.
İzleme mesafesi
İzleme mesafesi en önemli parametredir. Çok sıkı bir izleme mesafesi normal dalgalanma tarafından tetiklenir ve işlem, işe yarama şansı bulamadan trader pozisyondan çıkarılır. Çok geniş bir izleme mesafesi ise fiyat tersine döndüğünde kârların büyük kısmını geri verir ve trader pozisyonu küçük bir kâr ya da küçük bir zarar ile kapatır.
Yaygın bir kural, izleme mesafesini dayanak varlığın ortalama günlük aralığının 2× ila 3×’i olarak belirlemektir. Ortalama günlük aralığı %1 olan bir hisse için izleme mesafesi %2 ila %3’tür ve stop, normal bir günün hareketiyle tetiklenme olasılığı düşüktür. Ortalama günlük aralığı %5 olan bir hisse için izleme mesafesi %10 ila %15’tir ve stop daha geniştir.
İkinci bir kural ise izleme mesafesini, dayanak varlığın fiyat yapısında anlamlı olan bir seviyeye ayarlamaktır. Yakın bir destek seviyesinin hemen altında yer alan bir izleyen stop yapısal bir stop’tur ve bu seviyenin piyasa tarafından daha çok dikkate alınma ihtimali yüksektir. Yüksekliğin %5 ya da %10 aşağısı gibi yuvarlak bir yüzdeye konumlanan bir izleyen stop, kısa vadeli dalgalanma tarafından test edilme olasılığı daha yüksek olan bir seviyedir.
Izleyen (trailing) stoplar sabit stoplara karsi
Sabit bir stop, isleme giriste bir kez ayarlanir ve hareket etmez. Sabit stop kullanan trader, isleme giris anindaki islemin maksimum zararini bilir ve zarar sinirli kalir. Izleyen stop kullanan trader ise, stop fiyatla birlikte hareket ettigi icin maksimum zarari onceden bilmez. Zarar, ilk stopun ustune cikabilir ya da fiyat traderin lehine hareket ederse kazanc kilitlenebilir.
Sabit stop, her islem icin tanimli bir riski isteyen bir trader icin uygundur. Izleyen stop ise bir trendi takip edip karlarini kilitlemek isteyen bir trader icin uygundur. Ikisi birbirini dislamaz; bir trader, pozisyonun bir kisminda sabit stop ve kalaninda izleyen stop kullanabilir.
Platformda takip eden stop nasıl yerleştirilir
Takip eden stop, platformdaki bir emir türüdür ve yerleştirme işlemi normal bir stop loss emrine benzer. Yatırımcı, emir türü menüsünden "trailing stop" seçer, takip mesafesini girer ve emri gönderir. Emir, broker'ın emir defterine iletilir ve stop, broker'ın emir yönetim sistemi tarafından yönetilir.
Bazı platformlar takip eden stop'u sunucu taraflı (server-side) bir emir olarak yerleştirir; burada broker'ın sunucusu fiyatı izler ve stop'u ayarlar. Diğer platformlar takip eden stop'u istemci taraflı (client-side) bir emir olarak yerleştirir; burada yatırımcının platformu fiyatı izler ve stop'u ayarlar. Sunucu taraflı emirler daha güvenilirdir; çünkü yatırımcının platformu bağlantıyı kesse bile stop yönetilmeye devam eder. İstemci taraflı emirler, platform çökmesi durumunda başarısız olabilir ve stop'un ayarlanması gerçekleşmeyebilir.
Yatirim durdurmanın riski
En büyük risk boşluktur (gap). Yatirim durdurma, bir stop loss emridir ve stop boşluğa karşı koruma sağlamaz. Fiyat, yatirim durdurma seviyesinden boşlukla geçerse, emir bir sonraki müsait fiyattan gerçekleştirilir; bu da yatirim mesafesinden çok daha kötü olabilir. Bilinen bir olayın üzerinden pozisyonu tutan trader, boşluk riskine maruz kalır ve yatirim durdurma bunu karşılamaz.
İkinci bir risk ise platform arızasıdır. Platform çökebilir veya bağlantı kopabilir; bu durumda yatirim durdurma en güncel fiyata göre güncellenmeyebilir. Trader platforma geri döner ve stopun eski seviyede olduğunu görür; trader emri iptal edip yeni bir emir vermek zorunda kalır. Risk küçüktür, ancak trader bunun farkında olmalıdır.
Ilgili kaynaklar
Nereden başlamalı
Eğer ilk kez bir takip eden stop (trailing stop) ayarlıyorsanız, en faydalı alıştırma küçük bir pozisyon üzerinde takip mesafesini belirlemek ve stopun nasıl hareket ettiğini görmek için platformu izlemektir. Broker karşılaştırmamız broker comparison, her brokerda sunulan emir türlerini listeler; bu da takip eden stopların desteklenip desteklenmediğini ve bunların sunucu tarafında mı yoksa istemci tarafında mı çalıştığını anlamanızı sağlar.