Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Kaldiraci yönetmek, broker'in sundugu en yuksek katsayi secmekle ilgili degildir. En yuksek katsayi, hesabı silmenin en hizli yoludur ve kaldiraci hesaplanmis bir girdi olarak degil de varsayilan bir sey gibi kullanan trader bunu tersinden yapıyor demektir. Kaldiraci yönetmek; pozisyonu stop'a ve hesaba gore boyutlandirmak, pozisyonu yalnizca stratejinin gerektirdigi sure boyunca elde tutmak ve kaldiracin maliyetinin (finansman, gap riski, bilesik getiri etkisi) gercek ve surekli oldugunu kabul etmektir.
Mekanigi bir ögleden sonra icinde ögrenilebilir. Disiplin ise sermayesini koruyan trader'lari koruyamayanlardan ayirir.
Her işlem için bir risk bütçesi belirleyin
İlk adım yazılı bir risk bütçesidir. Çoğu profesyonel risk yöneticisi, tek bir işlemin riskini hesap özkaynağının %1-2’si ile sınırlar. 10.000 €’luk bir hesabı olan ve %1 bütçesi bulunan bir yatırımcı, herhangi bir tek pozisyonda 100 € kaybetmeye izinlidir. Bu rakam pazarlık konusu değildir ve pozisyon büyüklüğü, kullanılabilir kaldıraçtan ileriye doğru değil; bütçeden ve stop mesafesinden geriye doğru hesaplanır.
Risk bütçesi, volatilite yükseldiğinde pozisyon büyüklüğünü aşağı çeker ve stop genişlediğinde riski kontrol altında tutar. %5’lik bir stop genişliğinde %1’lik bir bütçe, 2.000 €’luk bir pozisyona izin verir. Aynı bütçe, %1’lik bir stop genişliğinde 10.000 €’luk bir pozisyona izin verir. Yatırımcı bir kaldıraç rakamı seçmiyor; stop noktasındaki doğru dolar riskini üreten kaldıraç rakamı neyse o oluyor.
Hesaplayın: Gerçekte ne kadar kaldıraç (leverage) ihtiyacınız var?
İhtiyacınız olan kaldıraç, pozisyon büyüklüğünün hesap özkaynağına (account equity) bölünmesiyle bulunur; bunun tersi değildir. €10.000’lik bir hesapta €2.000’lik bir pozisyon, 0,2× kaldıraçtır. Aynı hesapta €10.000’lik bir pozisyon 1×’tir (kaldıraç yoktur). €20.000’lik bir pozisyon ise 2×’tir. Broker’ın sunduğu rakam (5×, 10×, 30×) hedef değil, tavan sınırdır.
Her pozisyonda mevcut en yüksek kaldıraçı kullanan trader, hesabın destekleyebileceği en büyük pozisyonu alıyor demektir ve en büyük pozisyon, marjin çağrısı (margin call) üretme olasılığı en yüksek olandır. Yalnızca pozisyonun gerektirdiği kadar kaldıraç kullanan trader ise stratejinin istediği pozisyonu alır; pozisyon, risk bütçesine ve stop seviyesine göre boyutlandırılır.
Sadece stratejinin gerektirdiği süre boyunca elde tutun
Kaldıraç bir taşıma maliyetine sahiptir. Maliyet, borç alınan kısım için günlük olarak tahsil edilen finansman oranıdır; günlük işlemde maliyet küçüktür, ancak aylarca elde tutulan bir pozisyonda anlamlı hale gelir. Yıllık %6 finansman oranı, 2× kaldıraçlı bir pozisyonda yatırımcının sermayesi üzerinde yıllık %3’lük bir düşüş (drag) yaratır ve bu düşüş, stratejinin diğer maliyetleriyle birlikte bileşik olarak artar.
Dürüst cevap şudur: Pozisyonu, stratejinin tasarlandığı süre boyunca elde tutun ve finansman maliyetini yalnızca o süre için ödeyin. Bir day trade (gün içi işlem), kaldıracı saatler boyunca kullanır ve maliyeti sadece bir gün için öder. Bir swing trade (orta vadeli işlem), kaldıracı günler boyunca kullanır ve maliyeti günler için öder. Uzun vadeli bir yatırımcı genellikle daha az kaldıraç kullanmalı ya da hiç kullanmamalıdır; çünkü yıllar boyunca biriken finansman maliyeti oldukça yüksektir.
Stop kullanın ve onlara sadık kalın
Stop, kaldıraçlı bir pozisyondaki en önemli risk kontrolüdür. Stop, girişteki dolar bazlı riski tanımlar ve dolar bazlı risk, pozisyon büyüklüğünün hesaplandığı şeydir. Pozisyon açıldıktan sonra stopu daha uzağa taşıyan bir trader artık plana göre işlem yapmıyor; umutla işlem yapıyor.
Stop, trader'ın tercih ettiği zarara karşılık gelen bir seviyeye değil, stratejinin geçersiz kılınma noktasına karşılık gelen bir seviyeye yerleştirilmelidir. Bir breakout trader stopu breakout seviyesinin altına koyar. Bir mean-reversion trader stopu son görülen zirvenin üstüne koyar. Seviye, trader'ın risk iştahına göre değil, fiyat hareketine göre belirlenir.
Davranissal tuzaga dusmekten kacinin
Davranissal tuzak, kaldirac yonetiminin broker'in hicbirinin duzeltemedigi kismini ifade eder. Kaldiracli bir pozisyonda kârda olan trader, kaldiraca gore getirinin kucuk hissettirmesi nedeniyle kâr etmeye isteksizdir. Zararda olan trader ise zararin buyuk hissettirmesi nedeniyle zarari kabullenmeye isteksizdir. Sonuc olarak pozisyon her iki yonde de cok fazla elde tutulur ve pozisyon en kotu anda zorunlu olarak kapatilmaya maruz kalir.
Cozum mekaniktir. Trader hedefi ve stop'u giriste belirler ve ikisinden biri vuruldugunda cikis yapar. Fiyat dogru yonde hareket ettigi icin trader plani gecersiz kilmaz; fiyat yanlis yonde hareket ettigi icin de trader plani gecersiz kilmaz. Plan plandir ve plan, trader'in kendi davranisina karsi tek savunmasidir.
Ilgili kaynaklar
- En İyi Hisse Senedi Brokerları
- Broker İncelemeleri
- Aracılık Ücretleri → Marj Oranları Karşılaştırması
Nereden başlamalı
Hisse senedi alım satımında kaldıraç yönetimini nasıl yapacağınızı düşünüyorsanız, en faydalı ilk adım her işlem için bir risk bütçesi yazmak, stop seviyesinden pozisyon büyüklüğünü hesaplamak ve bunun ima edilen kaldıraçla Brokerınızın sunduğu kaldıraçla uyumunu karşılaştırmaktır. broker karşılaştırmamız her Broker için maksimum kaldıraç ve finansman oranını listeler; bu ikisi, pozisyonu almadan önce elde tutmanın maliyetinin nasıl göründüğünü size gösterir.