Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Komisyonsuz alisveris — bir hisse senedi veya ETF islemi vermek icin ucret olmamasi — artik ABD’deki her buyuk brokerda standart. 2013’te Robinhood’un baslatmasiyla başlayan ve 2019’un sonlarinda sektore yayilan $0 komisyonlara gecis, en gorunur ticaret maliyetini ortadan kaldirdi. Ancak komisyonsuz olmak, ucretsiz demek degildir — brokerlar diger kanallar araciligiyla gelir elde eder.
Hangi Brokerlar Komisyonsuz İşlem Sunuyor?
Artık tüm büyük ABD brokerları $0 hisse ve ETF işlemleri sunuyor:
| Broker | Hisse/ETF | Opsiyonlar | Yatırım Fonları (NTF) | Kesirli Hisseler |
|---|---|---|---|---|
| Fidelity | $0 | $0.65/kontrat | 3,400+ işlem ücreti olmayan | Evet ($1 minimum) |
| Charles Schwab | $0 | $0.65/kontrat | 4,000+ OneSource | Evet ($5 minimum) |
| Interactive Brokers | $0 (Lite) | $0.65/kontrat | 19,000+ (bazı ücretler) | Evet |
| Vanguard | $0 | $0.65/kontrat | Yalnızca Vanguard fonları | Evet |
| Robinhood | $0 | $0/kontrat | Sunulmuyor | Evet ($1 minimum) |
| Webull | $0 | $0/kontrat | Sunulmuyor | Evet ($5 minimum) |
| E*TRADE | $0 | $0.65/kontrat | 4,400+ yüklenimsiz, ücretsiz | Evet |
| Merrill Edge | $0 | $0.65/kontrat | 3,800+ NTF | Evet |
“Ucretsiz” Ticaret Nasıl Calisir: Gelir Kaynaklari
Komisyon odemiyorsaniz, broker nasil para kazanir? Dort temel kanal:
Siparis Akisi Icın Odeme (PFOF)
Bir ticaret islemi verdiginizde, brokeriniz emri dogrudan bir borsaya gondermek yerine Citadel Securities veya Virtu Financial gibi bir piyasa yapicisi (market maker) firmaya yonlendirir. Piyasa yapicisi bu siparis akisi icin brokerinize odeme yapar. Ardindan piyasa yapicisi, alis ve satis fiyatlari arasindaki fark olan kucuk bir spread’i iceren bir fiyattan isleminizi gerceklestirir.
Broker PFOF odemesini alir. Siz, trader olarak, mevcut en iyi borsa fiyatindan biraz farkli olabilecek bir gerceklestirme fiyati alirsiniz. Fark genellikle hisse basina bir sentin kesirleri kadardir. 100 hisselik bir islem icin bu, birkac cent’e karsilik gelebilir. Buyuk brokerlar icin toplam PFOF geliri yillik olarak yuzlerce milyon dolara ulasir.
PFOF yasal ve duzenlenmistir. SEC, brokerlardan PFOF uygulamalarini aciklamasini ve musteri emirleri icin "best execution" (en iyi gerceklestirme) aramasini ister. Elestirmenler, PFOF’un cikar catismasi yarattigini savunur; brokerin PFOF gelirini maksimize etme yonundeki tesviki, musteriye en iyi olasi gerceklestirme fiyatini saglama hedefiyle uyumlu olmayabilir. SEC dahil duzenleyiciler bu uygulamalari incelemis ve bazi durumlarda (ozellikle Robinhood’un 2020’deki 65 milyon dolarlik SEC cezasinda) aciklamanin yetersiz oldugunu tespit etmistir.
Marjinli Kredi (Margin Lending)
Brokörler, marjin hesapları üzerinden müşterilere borç verdikleri paradan faiz geliri elde eder. Broker'ın sizden aldığı oran ile broker'ın kendisinin borçlandığı oran arasındaki fark kârdır. Marjin faizi geliri kayda değerdir — bazı broker'larda komisyon gelirini aşar.
Boşta Kalan Nakit Üzerindeki Faiz
Brokerlik hesabınızda yatırılmamış nakiti tuttuğunuzda, broker bunu bir bankaya veya para piyasası fonuna aktarır. Broker bu nakit üzerinden faiz kazanır ve tipik olarak kazandığından size daha düşük bir oran öder — aradaki fark brokerın kârıdır. Buna nakit sweep getirisi spread’i denir.
Spread çok geniş bir aralıkta değişir. Boşta kalan nakit için %0.01 ödeyen, aynı fonlarda %4 kazanırken aradaki farkı tutan bir broker, boşta kalan $10,000 nakit için yılda $399 tutarındaki farkı elde ederken siz $1 alırsınız. Bazı brokerlar, özellikle Fidelity ve Schwab, boşta kalan nakit için daha rekabetçi oranlar öder.
Menkul Kıymet Ödünç Verme
Brokerlar, müşteri hesaplarında tutulan hisseleri diğer yatırımcılara ödünç verir — genellikle hisse ödünç alması gereken kısa vadeli satış (short) yapan yatırımcılar. Broker, bir ödünç verme ücreti kazanır ve ödünç verme programına katılmayı tercih eden müşterilerle ücretin bir kısmını paylaşabilir. Müşterinin açık onayı olmasa bile brokerlar, marj hesaplarında tutulan hisseleri, marj kredisinin tutarına kadar ödünç verebilir.
Komisyon Ücretsiz İşlem Yatirimcilar Icin Iyi Mi?
Kanıtlar karisik.
Kesinlikle olumlu olan: Islem basina $5-$10 komisyonların kaldirilmasi, kucuk islemlerde bu maliyetleri hakli cikaramayan insanlar icin yatirimi daha erisilebilir hale getirdi. Kesirli hisseler ve $0 komisyonlar birlikte, ucretlere hicbir sey kaybetmeden $10 ile yatirim yapabilmenizi saglar.
Daha az net olan: PFOF modeli, komisyonlar yerine islemleriniz icin biraz farkli gerceklestirme fiyatlariyla odeme yapmaniz anlamina gelir. Nadir alis-satis yapan cogu perakende yatirimci icin toplam maliyetin, komisyon modeline gore neredeyse kesin olarak daha dusuk oldugu soylenebilir — PFOF ile hisse basina bir sentin kesri kadar odemek, islem basina $5-$10 odemekten daha ucuzdur.
Dikkat gerektiren: Nakit surekli yatirim (cash sweep) getirisi. Bir broker $0 komisyon sunabilir ancak atil durumda duran nakitiniz uzerinden %0,01 gibi dusuk bir getiri saglayip buna karsilik cok daha fazlasini kazanabilir. Zamanla, dusuk nakit getirilerinin firsat maliyeti, komisyonlarda tasarruf ettiginiz tutari asabilir.
Sıkça Sorulan Sorular
Komisyon ücretsiz bir Broker gerçekten ücretsiz mi? Hayır. Broker, PFOF, marjinli borç verme, nakit süpürme spread’leri ve menkul kıymet ödünç verme yoluyla gelir elde eder. Dolaylı olarak işlem fiyatları, marjin oranları ve atıl nakdinizin getirisi üzerinden ödeme yaparsınız. Soru, toplam dolaylı maliyetin açık komisyonlardan daha düşük olup olmadığıdır; çoğu yatırımcı için cevap evet.
PFOF, daha kötü işlem fiyatları aldığım anlamına mı geliyor? PFOF ile yapılan bir işlemin, mevcut en iyi borsa fiyatına göre farkı genellikle çok küçüktür — hisse başına bir sentin kesri düzeyindedir. Birkaç yüz hisselik çoğu perakende işlemde maliyet farkı sentlerle ölçülür. Çok büyük işlemlerde fark daha anlamlı olabilir.
En iyi işlem kalitesine sahip hangi broker var? Interactive Brokers’ın akıllı yönlendirme teknolojisi genellikle en iyi işlem kalitesi üretenler arasında kabul edilir. IBKR Pro hesabı PFOF kullanmaz — bunun yerine küçük açık komisyonlar alır ve emirleri mevcut en iyi fiyata yönlendirir. IBKR Lite, çoğu diğer broker gibi PFOF kullanır.
PFOF kullanan brokerlardan kaçınmalı mıyım? Çoğu yatırımcı için PFOF tabanlı işlem kabul edilebilir. Maliyet farkı küçüktür ve alternatif — açık komisyon ödemek — genellikle daha pahalıya mal olur. Stratejinize göre sent altı seviyede işlem kalitesi önemliyse, IBKR Pro’yu veya şeffaf bir işlem politikasına sahip bir broker’ı değerlendirin.
Tüm $0 komisyonlu broker’ların maliyetleri aynı mı? Hayır. Hisse/ETF komisyonları her yerde $0 olsa da marjin oranları, opsiyon ücretleri, nakit süpürme getirileri ve yatırım fonu işlem ücretleri önemli ölçüde farklılık gösterir. Bir broker’ı kullanmanın toplam maliyeti, yalnızca $0 komisyona değil bu diğer ücretlere de bağlıdır.
Nereden Başlamalı
Ticaretiniz için geçerli olan maliyetlere göre brokerları karşılaştırın: marjin kullanıyorsanız marjin oranları, opsiyon ticareti yapıyorsanız opsiyon ücretleri ve fonları elinizde tutuyorsanız fon gider oranları. gizli ücretler rehberimiz neye dikkat etmeniz gerektiğini açıklar. broker incelemelerimiz her bir broker için ücret analizini içerir.
Yatırım yapmak risk içerir. Yatırımların değeri artabilir ya da azalabilir ve orijinal yatırımınızdan daha azını geri alabilirsiniz. Bu sayfa bağlı kuruluş bağlantıları içerir.