Kaldıraçla işlem yapmak hem kazançları hem de zararları büyütür. Başlangıç yatırdığınızdan daha fazlasını kaybedebilirsiniz. Kaldıraçlı ürünler tüm yatırımcılar için uygun değildir.
Sermayeniz risk altındadır. Yatırımlar hem düşebilir hem de yükselebilir ve yatırdığınızdan daha azını geri alabilirsiniz.
Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Marjinli işlem, broker’inizden para ödünç alarak, nakit bakiyenizin izin verdiğinden daha fazla menkul kıymet satın almanıza olanak tanır. Hem kazançları hem de zararları artırır; bu da onu güçlü ama riskli bir araç haline getirir.
Marjin nasıl çalışır
Marjin hesabına $5,000 yatırırsınız. %50 başlangıç marjı (Regulation T gerekliliği) ile $10,000 değerine kadar menkul kıymet satın alabilirsiniz — $5,000’iniz artı Broker’dan borç aldığınız $5,000.
$10,000’lik yatırımınız %10 artarak $11,000 olursa, $5,000 krediyi geri ödersiniz ve $6,000’ı elinizde tutarsınız — orijinal $5,000’iniz üzerinden %20 getiri.
$10,000’lik yatırımınız %10 düşerek $9,000 olursa, $5,000 krediyi geri ödersiniz ve $4,000 ile kalırsınız — orijinal $5,000’iniz üzerinden %20 zarar.
Marjin, her iki yönde de yüzde hareketi iki katına çıkarır.
Marjin gereksinimleri
Başlangıç marjı (Regulation T). Satın alma fiyatının en az %50’sini yatırmanız gerekir. $10,000 tutarında hisse senedi satın almak için en az $5,000 nakit veya tamamen ödenmiş menkul kıymetlere ihtiyacınız vardır.
Sürdürme marjı. Satın aldıktan sonra öz sermayeniz asgari bir seviyenin üzerinde kalmalıdır — genellikle hisse senetleri için %25 (FINRA Rule 4210). Bazı broker’lar daha yüksek gereksinimler belirler (30-35%). Öz sermayeniz sürdürme seviyesinin altına düşerse, marjin çağrısı alırsınız.
Pattern Day Trader (PDT) kuralı. Marjin hesabında 5 iş günü içinde 4 veya daha fazla gün içi işlem yaparsanız, Pattern Day Trader olarak sınıflandırılırsınız ve öz sermayede minimum $25,000 bulundurmanız gerekir. Bu bir FINRA kuralıdır.
Marjin çağrıları
Hesap özsermayeniz, bakım gereksiniminin altına düşerse, Broker bir marjin çağrısı yapar. Özsermayeyi gereksinimin tekrar üstüne çıkarmak için genellikle 2-5 iş günü içinde nakit yatırmanız veya menkul kıymet satmanız gerekir.
Marjin çağrısını karşılamazsanız, Broker size haber vermeden menkul kıymetlerinizi satabilir. Hangi pozisyonların tasfiye edileceğini onlar seçer — siz seçemezsiniz. Bu durum vergilendirilebilir sermaye kazançlarını tetikleyebilir ve zararları realize ederek kilitleyebilir.
Marj maliyetleri
Borç aldigin tutar uzerinden faiz odersin. Oranlar dramatik sekilde degisir:
| Broker | Marj Orani ($10K) | $10K uzerinden yillik maliyet |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/yr) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
$50,000 marj bakiyesi uzerinde en ucuz ve en pahali Broker arasindaki fark, yilda $2,500'un uzerindedir. marj oranlari karsilastirmasina bak.
Marjin ticaretinin riskleri
Artirilmis zararlar. Marjin, kazançlari nasil artiriyorsa zararlari da ayni sekilde artirir. Tam marjinli bir pozisyonda %20’lik bir dusus, ozsermayenizin %40’ini siler.
Zorunlu tasfiye. Broker, bir marjin cagri karsilanmazsa, size danismadan ve herhangi bir fiyattan menkul kiymetlerinizi her an satabilir.
Faiz her gun birikir. Yatirimlariniz yatay gitse bile, marjin faizi aleyhinize bileşiklesir. %10 faizle 10.000 $ marjin bakiyesi, sadece elde tutmak icin yilda 1.000 $ maliyet demektir.
Baslangic seviyesindekiler icin degil. kaldirac (leverage), faiz ve zorunlu tasfiye riski kombinasyonu, marjini yeni yatirimcilar icin uygun olmaktan cikarir.
Ne zaman marjin mantıklı olur
Marjin şu durumlarda uygundur:
- Rakamlarını bilen aktif yatırımcılar. Kanıtlanmış bir avantajı olan ve bunu ölçeklemek için kaldıraç gerektiren bir stratejiniz varsa.
- Kısa vadeli borçlanma. Marjini birkaç günlüğüne kullanmak; aylarca ya da yıllarca kullanmak yerine.
- Portföy marjı. $100,000 üzerindeki hesaplar için, risk bazlı marjin gereksinimleri Regulation T’ye kıyasla daha avantajlı olabilir.
Borçlanmadan hedeflerine ulaşabilen uzun vadeli al-ve-tut yatırımcıları için uygun değildir.
Sık sorulan sorular
Faiz ödemeden marj ile işlem yapabilir miyim? Hayır. Ödünç alınan tutar üzerinden faiz her gün birikir. Yatırımlarınız zarar etse bile faiz ödersiniz.
Marj bakiyem varken broker’ım iflas ederse ne olur? Broker tarafından ödünç verilen marj hesabındaki hisselerin, bir SIPC tasfiyesinde geri alınması daha zor olabilir. SIPC kapsamı yine de net özsermayeniz için geçerlidir.
Marj, opsiyon kaldıraç ile aynı şey mi? Hayır. Opsiyonlar kaldıracı sözleşme yapısı üzerinden sağlar. Marj ise kaldıracı borçlanma yoluyla sağlar. Riskler ve işleyiş farklıdır.
Nereden başlamalı
Yatırıma yeniyseniz, bir nakit hesabı kullanın. Ancak riskleri anladıktan ve nakit hesapta tutarlı kâr elde ettikten sonra marjlı işleme geçin. Marj ile işlem yapıyorsanız, en düşük oranlar için Interactive Brokers kullanın. marj oranları karşılaştırmasını okuyun.