Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Baslangic marjı, brokerin kaldiracli bir pozisyonu acmak icin talep ettigi yatirimdir ve baslangic marjı kaldiracin tersidir. 5:1 kaldirac, %20 baslangic marjina karsilik gelir; 10:1 kaldirac, %10 baslangic marjina karsilik gelir ve 20:1 kaldirac, %5 baslangic marjina karsilik gelir. Iliski basit bir bolmedir: baslangic marj yuzdesi, kaldirac ile 1 bolunur, sonra 100 ile carpilir.
Kaldıraç ile başlangıç teminatı arasındaki ilişki nasıl işler
5:1 kaldıraçla €50,000’lik bir pozisyon açmak isteyen yatırımcının, teminat olarak €10,000 yatırması gerekir. Broker kalan €40,000’i borç verir ve broker €10,000’i teminat olarak elinde tutar. €10,000 başlangıç teminatıdır ve 5:1 kaldıraçtır.
Kaldıraç, broker tarafından ya da düzenleyici tarafından belirlenir ve kaldıraç, dayanak varlığa bağlıdır. Avrupa Birliği’nde perakende müşteriler için ana forex çiftlerinde azami kaldıraç 1:30, hisse senetlerinde ise 1:5’tir. Kaldıraç, perakende müşteriler için profesyonel müşterilere göre daha düşüktür ve kaldıraç, perakende yatırımcının büyük kayıplardan korunması için tasarlanmıştır.
Ilk marj nasıl hesaplanır
Formül şudur: ilk marj = pozisyon değeri / kaldıraç. 5:1 kaldıraçla €20.000’lik bir hisse senedi pozisyonu açmak isteyen yatırımcının marj olarak €4.000’e ihtiyacı vardır. 20:1 kaldıraçla €100.000’lik bir pozisyon açmak isteyen yatırımcının marj olarak €5.000’e ihtiyacı vardır.
Formül ayrıca yüzde olarak da ifade edilebilir: ilk marj yüzdesi = 1 / kaldıraç. 5:1 kaldıraç, %20’lik bir ilk marja karşılık gelir ve 20:1 kaldıraç, %5’lik bir ilk marja karşılık gelir.
Bakim marjı
Bakim marjı, pozisyonun acik kalmasi icin trader’in hesabin icinde tutmasi gereken minimum oz sermayedir. Bakim marjı, ilk marjdan daha dusuktur ve bakim marjı genellikle ilk marjin %50 ila %75’i kadardir. %20’lik bir ilk marj, %10 ila %15’lik bir bakim marja sahip olabilir.
Bakim marjı, marj cagrisinin tetikleyicisidir. €10.000 ilk marja ve %50 bakim marjina sahip bir trader, oz sermaye €5.000’e dustugunde marj cagrisini alir. Trader, oz sermayeyi tekrar ilk marj seviyesine getirmek icin ek fon yatirmak zorundadir.
Kaldıraç ve marj işlemi nasıl etkiler?
İlk etki, kâr ve zararın büyütülmesidir. 5:1 pozisyonda yüzde 5 kazanç sağlayan kaldıraç, yüzde 5 zarar da üretebilir ve zarar, spread, komisyon ve finansman ücreti nedeniyle kazançtan daha büyük olabilir. Yüksek kaldıraç kullanan yatırımcı, tek bir işlemde tüm yatırımı kaybedebilir.
İkinci etki, marj çağrısı (margin call) riskidir. Kaldıraç ne kadar yüksekse, marj çağrısını tetikleyen hareket o kadar küçüktür. 20:1 kaldıraçlı bir pozisyon, yüzde 5 olumsuz bir hareketle silinir; 5:1 kaldıraçlı bir pozisyon ise, bakım marjı aşılmadan önce yüzde 20 olumsuz bir harekete dayanabilir.
Üçüncü etki, finansman ücretidir. Kaldıraçlı pozisyon, pozisyon değerinin başlangıç marjı ile arasındaki farkı borçlanır ve broker, borç alınan tutar üzerinden faiz uygular. Finansman ücreti gecelik ödenir ve hesap bakiyesinden düşülür. Finansman ücreti, işlemin maliyetine eklenir.
Kaldıraç nasıl doğru seçilir
Doğru kaldıraç, yatırımcının risk toleransına, yatırımcının deneyimine ve dayanak varlığın volatilitesine bağlıdır. Başlangıç seviyesindeki yatırımcı düşük bir kaldıraç kullanmalı ve off-shore Broker’ların sunduğu yüksek kaldıraca kapılmamalıdır. Daha temkinli yatırımcı 2:1 ila 5:1 kaldıraç kullanmalı; daha agresif yatırımcı ise likit hisse senetlerinde 5:1 ila 10:1 kaldıraç kullanabilir.
Yatırımcı ayrıca dayanak varlığın volatilitesini de dikkate almalıdır. Volatil bir hisse daha düşük bir kaldıraç gerektirir; daha istikrarlı bir hisse ise daha yüksek bir kaldıraç kaldırabilir. 14 günlük ortalama gerçek aralık (average true range), volatilite için faydalı bir vekil ölçüdür ve kaldıraç, bir ortalama gerçek aralığın marjin çağrısını tetiklemeyecek şekilde boyutlandırılmalıdır.
Kaldıraç ve başlangıç teminatı hakkında sık sorulan sorular
Minimum başlangıç teminatı nedir? Minimum başlangıç teminatı Broker ve düzenleyici tarafından belirlenir. Avrupa Birliği’nde hisse senetleri için minimum başlangıç teminatı, pozisyon değerinin yüzde 20’sidir; bu da 5:1 kaldıraç anlamına gelir. Offshore Broker’lar daha düşük bir başlangıç teminatı kabul edebilir.
Başlangıç teminatı değişebilir mi? Evet, Broker başlangıç teminatını her zaman değiştirebilir; özellikle haber olayları etrafında veya yüksek volatilite dönemlerinde. Yatırımcı Broker’ın teminat politikasını kontrol etmeli ve teminatın artmaya hazır olmalıdır.
Başlangıç teminatı karşılanmazsa ne olur? Broker emri reddeder. Hesapta yeterli özkaynak bulunmayan yatırımcı pozisyonu açamaz; yatırımcının ek fon yatırması veya pozisyon büyüklüğünü azaltması gerekir.
Ilgili kaynaklar
- En Iyi Hisse Senedi Brokerlari
- Broker Incelemeleri
- Aracilik Ucretleri → Marj Oranlari Karsilastirmasi
Nereden başlamalı
Hisse senedi alım satımında kaldıraç ve başlangıç marjını değerlendiriyorsanız, en faydalı ilk adım temsili bir pozisyon için başlangıç marjını hesaplamak ve bunu üç ila beş Broker arasında karşılaştırmaktır. broker karşılaştırmamız, kaldıraçlı alım satım sunan ve marj gereksinimlerini belirten Broker’ları listeler; bu da ilk kaldıraçlı işlemi yapmadan önce Broker’ın size ne sunduğunu görmenizi sağlar.