Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Marjin gereksinimleri, kaldıraçlı bir pozisyon açmak ve sürdürmek için bir yatırımcının ne kadar özkaynak yatırması gerektiğini belirleyen kurallardır. Bu kurallar Broker tarafından, borsa tarafından veya düzenleyici kurum tarafından belirlenir ve kurallar; dayanak varlığa, yatırımcının türüne ve piyasa koşullarına bağlı olarak değişir. Yatırımcı, kaldıraçlı bir pozisyon açmadan önce başlangıç marjını, sürdürme marjını ve değişim marjını anlamalıdır.
Baslangic marjı
Baslangic marjı, pozisyonu acmak icin Broker'in talep ettigi yatirim tutarıdır ve baslangic marjı kaldiracin tersidir. 5:1 kaldirac, %20 baslangic marja karsilik gelir; 10:1 kaldirac, %10 baslangic marja karsilik gelir ve 20:1 kaldirac, %5 baslangic marja karsilik gelir. Formul basittir: baslangic marj yuzdesi = 1 / kaldirac.
Avrupa Birligi'nde perakende (retail) mudiler icin hisse senetlerinde baslangic marjı %20'dir; bu da 5:1 kaldiraca karsilik gelir. Baslangic marjı perakende mudiler icin profesyonel mudilere gore daha yuksektir ve baslangic marjı, perakende trader'i buyuk kayiplara karsi korumak icin tasarlanmistir.
Bakım marjı
Bakım marjı, yatırımcının pozisyonu açık tutmak için hesapta tutması gereken asgari öz sermayedir. Bakım marjı, başlangıç marjından daha düşüktür ve bakım marjı genellikle başlangıç marjının yüzde 50 ila 75’i kadardır. Yüzde 20 başlangıç marjı, yüzde 10 ila 15 bakım marjına sahip olabilir.
Bakım marjı, marj çağrısı için tetikleyicidir. €10.000 başlangıç marjı ve yüzde 50 bakım marjı olan bir yatırımcı, öz sermaye €5.000’a düştüğünde marj çağrısı alır. Yatırımcının, öz sermayeyi başlangıç marjı seviyesine geri getirmek için ek fon yatırması gerekir.
Degisken teminat
Degisken teminat, vadeli islem pozisyonu uzerindeki gunluk mark-to-market kâr veya zarardir. Degisken teminat, her ticaret gununun sonunda odenir veya tahsil edilir ve degisken teminat hesap bakiyesine eklenir ya da bakiyeden dusulur. Degisken teminat, vadeli islem pozisyonunun gunluk uzlasmasidir.
Degisken teminat yalnizca vadeli islemlere ozgudur ve CFD veya hisse marj ticaretinde degisken teminat kullanilmaz. Degisken teminat, vadeli islem pozisyonu uzerindeki gunluk nakit akisini olusturur ve fiyat hareketinin yonune bagli olarak degisken teminat bir alacak ya da borc olabilir.
Marj gereksinimleri nasıl belirlenir
İlk faktör dayanak varlıktır. Oynak varlıkların marj gereksinimleri daha yüksektir ve istikrarlı varlıkların marj gereksinimleri daha düşüktür. Broker, marjı geçmiş oynaklığa, ortalama gerçek aralığa ve alış-satış (bid-ask) spread’ine göre belirler.
İkinci faktör yatırımcı sınıflandırmasıdır. Perakende müşterilerin marj gereksinimleri, profesyonel müşterilerinkinden daha yüksektir ve düzenleyici kurum perakende müşteriler için asgari marj gereksinimlerini belirler. Profesyonel müşteri olarak nitelendirilen yatırımcı daha düşük marj için başvurabilir ve broker ek dokümantasyon talep edebilir.
Üçüncü faktör piyasa koşullarıdır. Broker, yüksek oynaklık dönemlerinde marj gereksinimlerini artırabilir ve haber olayları etrafında marj gereksinimlerini artırabilir. Yatırımcının broker’ın marj politikasını kontrol etmesi ve marjın artmaya hazır olması gerekir.
Marjin çağrısının sonuçları
Marjin çağrısı, özkaynağı başlangıç marjı seviyesine geri getirmek için broker tarafından ek fon yatırma talebidir. Ek fonları yatırmayan yatırımcının pozisyonu broker tarafından tasfiye edilir ve yatırımcı zararı realize eder. Tasfiye, mevcut piyasa fiyatından gerçekleşir ve tasfiye en kötü olası zamanda gerçekleşebilir.
Marjin çağrısı, dayanak varlıktaki tek bir hareketle tetiklenebilir; ayrıca özkaynağı aşındıran bir dizi küçük hareketle de tetiklenebilir. Yatırımcı marjin seviyesini düzenli olarak izlemeli ve bakım marjının yüzde 30 üzerinde bir uyarı ayarlamalıdır.
Marjin gereksinimleriyle ilgili sık sorulan sorular
Minimum başlangıç marjı nedir? Minimum başlangıç marjı broker ve düzenleyici tarafından belirlenir. Avrupa Birliği’nde hisse senetleri için minimum başlangıç marjı, pozisyon değerinin yüzde 20’sidir; bu da 5:1 kaldıraç anlamına gelir.
Marjin gereksinimleri değişebilir mi? Evet, broker marjin gereksinimlerini her zaman değiştirebilir; özellikle haber olayları etrafında veya yüksek volatilite dönemlerinde. Yatırımcı broker’ın marjin politikasını kontrol etmeli ve marjın artmaya hazır olmalıdır.
Marj karşılanmazsa ne olur? Broker emri reddeder veya pozisyonu tasfiye eder. Hesabında yeterli özkaynağı olmayan yatırımcı pozisyonu açamaz; yatırımcı ek fon yatırmalı veya pozisyon büyüklüğünü azaltmalıdır.
Ilgili kaynaklar
- En İyi Hisse Senedi Brokerleri
- Broker İncelemeleri
- Aracılık Ücretleri → Marj Oranları Karşılaştırması
Nereden başlamalısınız
Marjin gereksinimlerini değerlendirirken en faydalı ilk adım, temsili bir pozisyon için başlangıç marjını hesaplamak ve üç ila beş Broker arasında marjin gereksinimlerini karşılaştırmaktır. broker comparison sayfamız, marjinli işlemlere izin veren ve marjin gereksinimlerini sunan Broker’ları listeler; bu da ilk kaldıraçlı işlemi vermeden önce Broker’ın size ne sunduğunu görmenizi sağlar.