Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Sağlanan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir finansal ürünü satın alma veya satma yönünde bir öneri teşkil etmez.
Variation margin, vadeli işlem pozisyonu üzerindeki günlük mark-to-market kâr veya zarardır ve variation margin, her işlem gününün sonunda ödenir veya tahsil edilir. Variation margin, başlangıç teminatı ile aynı değildir ve variation margin, vadeli işlem pozisyonunun günlük uzlaşmasıdır. Variation margin çağrısını karşılayamayan yatırımcı, zorunlu tasfiye ile karşı karşıya kalır ve yatırımcı, bir vadeli işlem pozisyonu açmadan önce sonuçları anlamalıdır.
Variation margin nedir
Variation margin, vadeli işlem pozisyonundaki günlük nakit akışıdır. Her işlem gününün sonunda borsa pozisyonu uzlaşma fiyatına göre işaretler ve pozisyon üzerindeki kâr veya zararı hesaplar. Kâr, yatırımcının hesabına alacak olarak yazılır; zarar ise yatırımcının hesabından borç olarak düşülür. Günlük nakit akışı variation margin’dir.
Variation margin yalnızca vadeli işlemlere özgüdür ve CFD veya hisse marjlı işlemlerde variation margin kullanılmaz. Variation margin, vadeli işlem pozisyonu üzerindeki günlük nakit akışını oluşturur ve fiyat hareketinin yönüne bağlı olarak variation margin bir alacak ya da borç olabilir.
Çağrıyı karşılamazsanız ne olur?
İlk sonuç marjin çağrısıdır. Broker veya borsa bir marjin çağrısı yapar ve yatırımcının varyasyon marjinini kısa bir süre içinde, genellikle ertesi sabaha kadar yatırması gerekir. Zaman aralığı broker ve borsaya bağlıdır; birkaç saatten bir iş gününe kadar değişebilir.
İkinci sonuç zorunlu tasfiyedir. Varyasyon marjinini yatırmayan yatırımcının pozisyonu broker tarafından tasfiye edilir ve tasfiye bir sonraki uygun fiyattan gerçekleşir. Zorunlu tasfiye en kötü olası zamanda gerçekleşebilir ve yatırımcı zararı fark eder.
Üçüncü sonuç ek maliyetlerdir. Zorunlu tasfiye ek ücretleri tetikleyebilir; bu ek ücretler broker'ın tasfiye ücreti, borsanın takas ücreti ve spread kaymasını (slippage) içerir. Ek maliyetler zarara eklenir ve ek maliyetler önemli olabilir.
Dördüncü sonuç negatif bakiyedir. Varyasyon marjinini karşılayacak kadar özkaynakları olmayan yatırımcı, negatif hesap bakiyesiyle sonuçlanabilir ve broker ek fon talep edebilir. Negatif bakiye nadirdir; negatif bakiye ise yüksek kaldıraçlı pozisyonlarda daha yaygındır.
Variation margin çağrısına nasıl hazırlanılır
İlk hazırlık, bir nakit tamponu tutmaktır. Tüccar, 6 ila 12 aylık variation margin ödemelerini nakit olarak tutmalı ve nakit ayrı bir hesapta bulunmalıdır. Bu tampon, geçici bir piyasa düşüşü sırasında tüccarı bir margin call’dan korur ve tüccara hesabı tamamlaması için zaman kazandırır.
İkinci hazırlık, pozisyonu izlemektir. Tüccar pozisyonu her gün kontrol etmeli ve önemli variation margin’i tetikleyecek fiyat seviyeleri için uyarılar ayarlamalıdır. İzleme, tüccarın hızlı tepki vermesine yardımcı olur ve çağrıdan önce hesabı tamamlamasına katkı sağlar.
Üçüncü hazırlık, pozisyonu nakit akışına göre boyutlandırmaktır. Tüccar, portföyden gelen nakit akışıyla veya maaşla karşılayabileceği bir pozisyon büyüklüğü seçmelidir. Pozisyon, Broker’ın izin verdiği maksimum seviyeye göre boyutlandırılmamalı; bunun yerine tüccarın bir düşüş sırasında bile karşılayabileceği bir seviyeye göre boyutlandırılmalıdır.
Dördüncü hazırlık, bir yedek planın olmasıdır. Tüccarın hesabı tamamlamak için bir planı olmalı ve yedek plan; bir kredi limiti, bir tasarruf hesabı veya ikinci bir brokerage içermelidir. Yedek plan bir güvenlik ağıdır ve zorunlu likidasyondan kaçınmanın bir yoludur.
Variation margin çağrısından nasıl kaçınılır
İlk kaçınma yöntemi stop-loss kullanmaktır. Stop-loss zararı sınırlar ve stop-loss, pozisyonun büyüyerek variation margin çağrısını tetikleyecek kadar büyük bir zarara birikmesini engeller. Stop-loss, yatırımcının kendini rahat hissettiği bir seviyeye yerleştirilmeli ve stop-loss yatırımcının aleyhine olacak şekilde hareket ettirilmemelidir.
İkinci kaçınma yöntemi pozisyon büyüklüğünü azaltmaktır. Olası bir variation margin çağrısını karşılayamayacak olan yatırımcı, pozisyon büyüklüğünü azaltmalı ve bu azaltım pozisyonu yatırımcının yönetebileceği bir seviyeye getirmelidir. Azaltım geçici bir önlemdir ve yatırımcının nakit akışı iyileştiğinde azaltım geri alınabilir.
Üçüncü kaçınma yöntemi kapanıştan önce pozisyonu kapatmaktır. Büyük olumsuz bir hareket bekleyen yatırımcı, kapanıştan önce pozisyonu kapatabilir ve bu kapanış, variation margin’ın uygulanmasını engeller. Kapanış çağrıdan kaçınmanın bir yoludur ve kapanış, zararı bilinen bir fiyattan sabitlemenin bir yoludur.
Variation margin ile ilgili sık sorulan sorular
Variation margin ödemesi tipik olarak nedir? Variation margin ödemesi, pozisyon üzerindeki günlük mark-to-market tutarıdır. Ödeme bir alacak ya da borç olabilir ve ödeme, fiyat hareketinin yönüne bağlıdır. Tüccar, broker'ın margin politikasını kontrol etmeli ve ödemenin borç olabileceğine hazırlıklı olmalıdır.
Variation margin çağrısını ne kadar hızlı karşılamam gerekir? Zaman aralığı broker'a ve borsaya bağlıdır. Zaman aralığı birkaç saatten bir iş gününe kadar olabilir; zaman aralığı genellikle kurumsal müşterilere kıyasla perakende müşteriler için daha kısadır.
Broker zaman aralığını uzatabilir mi? Bazı broker'lar, duruma göre zaman aralığını uzatabilir ve uzun süreli ilişkisi olan müşteriler için pencereyi genişletebilir. Uzatma nadirdir ve tüccar uzatmaya güvenmemelidir.
Ilgili kaynaklar
- En Iyi Hisse Senedi Brokerlari
- Broker Incelemeleri
- Aracilik Ucretleri → Marj Oranlari Karsilastirmasi
Nereden başlamalı
Variation margin'i değerlendiriyorsanız, en faydalı ilk adım; temsili bir vadeli işlem pozisyonu için maksimum günlük zararı hesaplamak ve bu zararı karşılayacak bir nakit tamponu elde tutmaktır. broker comparison listemiz, vadeli işlem broker'larını ve margin politikalarını içerir; bu da ilk vadeli işlem pozisyonunuzu açmadan önce broker'ın size ne sunduğunu görmenizi sağlar.