Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Кожен брокерський рахунок є або готівковим рахунком, або маржинальним рахунком. Ваш вибір впливає на те, як ви можете торгувати, скільки ви можете торгувати та який рівень ризику ви берете на себе.
Готівковий рахунок vs маржинальний рахунок — коротко
| Ознака | Готівковий рахунок | Маржинальний рахунок |
|---|---|---|
| Як це працює | Торгуйте лише з уже зарахованими коштами | Позичайте в брокера, щоб торгувати |
| Мінімальний залишок | $0 | $2,000 (правило FINRA) |
| Застосовується правило PDT | Ні (без обмежень на денні угоди) | Так (3 за 5 днів для суми до $25K) |
| Очікування розрахунків | T+1 (потрібно чекати кошти) | Миттєво (без очікування розрахунків) |
| Короткі продажі | Не дозволені | Дозволені |
| Рівень опціонів 1-2 | Так | Потрібен для рівня 3-4 |
| Нарахування відсотків | Ніколи | За позичені суми |
| Маржинальні вимоги (margin calls) | Неможливі | Можуть траплятися |
| Найкраще для | Початківців, довгострокових інвесторів | Активних трейдерів, продавців опціонів |
Cash accounts
У грошовому рахунку ви можете торгувати лише грошима, які вже врегульовані. Коли ви продаєте акцію, кошти стають доступними для торгівлі на наступний робочий день (T+1 врегулювання).
Переваги:
- Немає відсотків за маржинальним кредитом
- Немає правила PDT — ви можете здійснювати денну торгівлю скільки завгодно часто з врегульованими коштами
- Немає ризику маржинального виклику
- Простішe, безпечніше
Обмеження:
- Потрібно чекати врегулювання між угодами (T+1 для акцій, так само як для опціонів)
- Не можна здійснювати короткі продажі
- Можуть бути менш сприятливі схвалення опцій (лише Level 1-2)
Грошовий рахунок — найкращий вибір для початківців і довгострокових інвесторів, які не поспішають.
Маржинальні рахунки
Маржинальний рахунок дозволяє вам позичати гроші в вашого Broker, щоб купувати більше цінних паперів, ніж дозволяє ваш грошовий залишок. Позичена сума нараховує відсотки за маржинальною ставкою Broker.
Переваги:
- Немає очікування розрахунків — миттєвий доступ до коштів після продажу
- Можна торгувати з більшим обсягом купівельної спроможності, ніж ваш грошовий залишок
- Можна здійснювати короткі продажі
- Підходить для вищих рівнів схвалення опціонів (3-4)
- Доступ до портфельної маржі для вимог, що ґрунтуються на ризиках
Ризики:
- Маржинальні відсотки. Позичання коштів коштує грошей. За 10% річних відсотків маржинальний баланс у $10,000 коштує $1,000 на рік.
- Маржинальні вимоги (margin calls). Якщо власний капітал на рахунку падає нижче вимоги до підтримання (зазвичай 25%), Broker може продати ваші цінні папери без попередження.
- Правило Pattern Day Trader. Рахунки з сумою менше $25,000 обмежені 3 денними угодами за 5 робочих днів.
Правило для трейдера-«патерн дей» (PDT)
Правило FINRA 4210 визначає трейдера-«патерн дей» як особу, яка здійснює 4 або більше денних угод протягом 5 робочих днів на маржинальному рахунку. PDT мають підтримувати щонайменше $25,000 власного капіталу на маржинальному рахунку.
Якщо вас позначили як PDT і у вас менше $25,000, ваш рахунок буде обмежено лише закриттям позицій, доки ви не досягнете мінімального рівня.
Грошові рахунки НЕ підпадають під правило PDT. Однак вам потрібно чекати на розрахунки між угодами, що обмежує вашу частоту денного трейдингу.
Що вам слід обрати?
| Якщо ви... | Оберіть... |
|---|---|
| Початківець | Cash account |
| Інвестуєте на довгострокову перспективу (купуйте й тримайте) | Cash account |
| Займаєтеся дейтрейдингом із сумою до $25K | Cash account |
| Займаєтеся дейтрейдингом із сумою понад $25K | Margin account |
| Торгуєте опціонами (рівень 3-4) | Margin account |
| Хочете продавати без покриття | Margin account |
| Хочете миттєве зарахування | Margin account |
| Хочете позичати кошти для інвестування | Margin account |
Поширені запитання
Чи можу я мати і готівковий, і маржинальний рахунок? Так, у різних брокерів або як окремі рахунки в того самого брокера.
Чи можу я перейти з готівкового рахунку на маржинальний? Так. Більшість брокерів дозволяють підвищити статус готівкового рахунку до маржинального, подавши заявку та виконавши вимогу мінімуму $2,000.
Чи сплачую я відсотки за маржу, якщо не позичаю? Ні. Ви сплачуєте відсотки лише на суму, яку ви фактично позичили. Наявність маржинального рахунку нічого не коштує, якщо ви не використовуєте маржу.
З чого почати
Новачкам варто відкрити cash account і переходити на margin лише після розуміння ризиків. Прочитайте margin trading guide та margin rates comparison перед тим, як здійснити перехід.