Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
FINRA — the Financial Industry Regulatory Authority — це саморегуляторна організація, яка наглядає за американськими брокер-дилерами та їхніми зареєстрованими представниками. Кожен Broker і зареєстрований представник у Сполучених Штатах має бути членом FINRA. FINRA розробляє правила, що регулюють поведінку брокерів, перевіряє компанії на відповідність вимогам і застосовує дисциплінарні заходи до тих, хто порушує правила. Розуміння того, що робить FINRA, і як користуватися її інструментами, допомагає вам перевірити, чи ваш Broker є законним, і чи має він історію регуляторних проблем.
Що робить FINRA
FINRA не є державним органом. Це саморегулівна організація (SRO), уповноважена Конгресом і підпорядкована SEC. Відповідальність FINRA поділяється на чотири основні категорії:
Нормотворення: FINRA пише та підтримує правила, які регулюють діяльність broker-dealer у Сполучених Штатах. Ці правила охоплюють усе: від стандартів реклами до вимог щодо протидії відмиванню грошей і стандарту придатності (вимоги, щоб брокери рекомендували лише ті інвестиції, які є доречними для конкретного клієнта). Правила FINRA мають силу закону для фірм-членів.
Перевірки: FINRA проводить перевірки broker-dealer, щоб підтвердити дотримання її правил. Перевірки можуть бути плановими (запланованими в регулярному циклі) або ініційованими конкретними занепокоєннями, такими як скарги клієнтів, регуляторні подання або події на ринку. Під час перевірки FINRA переглядає книги, записи, процедури та операції фірми.
Примусове виконання: Коли FINRA виявляє порушення, вона може застосовувати санкції, зокрема штрафи, відшкодування постраждалим клієнтам, призупинення діяльності осіб або фірм, а — у найсерйозніших випадках — безстрокові заборони на роботу в галузі. FINRA публікує дії з примусового виконання публічно, створюючи прозорість щодо неправомірної поведінки брокерів.
Регулювання ринку: FINRA відстежує торговельну активність на ринках акцій і опціонів США на предмет маніпулятивних практик, інсайдерської торгівлі та інших порушень. Такий нагляд працює безперервно на всіх біржах і торговельних майданчиках.
Повноваження FINRA щодо примусового виконання
FINRA має значні повноваження щодо примусового виконання. Вона може вживати такі заходи:
| Захід примусового виконання | Опис |
|---|---|
| Censure | Формальне доганне стягнення, оприлюднюване публічно |
| Fine | Грошовий штраф — може становити від тисяч до десятків мільйонів доларів |
| Restitution | Розпорядження про відшкодування постраждалим клієнтам |
| Suspension | Тимчасова заборона на співпрацю з будь-якою фірмою — членом FINRA |
| Bar | Постійна заборона на діяльність у сфері цінних паперів |
| Expulsion | Припинення членства фірми в FINRA — фактично зупинення її брокерської діяльності |
Серед ключових заходів примусового виконання FINRA в останні роки:
- Штраф у розмірі $70 млн проти Robinhood (2021): Найбільший штраф FINRA в історії на той час — за введення клієнтів в оману щодо практик оплати за потік ордерів, за схвалення трейдерів опціонами, які не відповідали вимогам, а також за збої системи під час періодів високої ринкової волатильності.
- Кілька справ із дев’ятизначними сумами проти великих банків щодо конфліктів інтересів аналітиків, практик продажу взаємних фондів і недоліків у протидії відмиванню грошей.
- Тисячі менших дій щороку проти окремих брокерів за неправомірні дії — від несанкціонованої торгівлі до привласнення коштів клієнтів.
BrokerCheck: Ваш інструмент належної перевірки
BrokerCheck від FINRA — це безкоштовна публічна база даних на brokercheck.finra.org. Вона дозволяє вам знайти будь-якого брокера-дилера або зареєстрованого представника та побачити:
- Статус реєстрації: Чи фірма або особа наразі зареєстровані? З якими фірмами?
- Історія працевлаштування: Для осіб — 10-річна історія всіх місць роботи в сфері цінних паперів.
- Історія іспитів: Які кваліфікаційні іспити особа склала.
- Розкриття інформації: Регуляторні дії, кримінальні обвинувачення, скарги клієнтів, цивільні рішення, арбітражні рішення та банкрутства.
- Для фірм: Регуляторні дії, арбітражні рішення та певна фінансова інформація.
Як користуватися BrokerCheck
- Перейдіть на brokercheck.finra.org.
- Знайдіть брокера за назвою. Використовуйте юридичну назву компанії, як вона вказана у вашій виписці з рахунку.
- Перегляньте розділ «Firm Summary» щодо статусу реєстрації та років роботи.
- Натисніть «Disclosures», щоб переглянути всі регуляторні дії, арбітражні рішення та інші події.
- Ознайомтеся з деталями будь-якого розкриття — одне розкриття з невеликою сумою може бути менш тривожним, ніж наявність закономірності з кількох розкриттів.
Чистий звіт BrokerCheck не гарантує, що брокер є безризиковим, але звіт BrokerCheck із кількома регуляторними діями, скаргами клієнтів або заборонами слід сприймати як попередження.
FINRA vs SEC vs державні регулятори
| Орган | Тип | Основна роль | Кого він регулює |
|---|---|---|---|
| SEC | Федеральний орган | Закони про цінні папери, реєстрація, примусове виконання | Усі учасники ринку |
| FINRA | Саморегулівна організація | Правила для Broker, перевірки, дисциплінарні заходи | Broker-дилери та зареєстровані представники |
| Державні регулятори цінних паперів | Державні органи | Локальне примусове виконання, ліцензування | Компанії та фізичні особи в межах штату |
SEC створює загальну регуляторну рамку. FINRA розробляє та забезпечує виконання конкретних правил, яких Broker мають дотримуватися. Державні регулятори надають додатковий рівень примусового виконання в межах своєї юрисдикції. Разом ці три рівні нагляду формують систему регулювання ринку цінних паперів у США.
Як FINRA захищає індивідуальних інвесторів
Крім нагляду за брокерами, FINRA надає інструменти та ресурси для інвесторів:
- BrokerCheck (описано вище) для належної перевірки брокерів і радників.
- Investor Complaint Center для подання скарг щодо неправомірних дій брокерів. FINRA розслідує скарги та може вживати заходів примусового характеру.
- FINRA Arbitration для врегулювання спорів між інвесторами та брокерами поза судом. Багато брокерських угод на рахунки вимагають арбітражу замість судового розгляду.
- Investor Education, зокрема посібники, сповіщення та інструменти для розуміння інвестиційних продуктів і ризиків.
Як подати скаргу до FINRA
Якщо ви вважаєте, що брокер вчинив неправомірні дії, ви можете подати скаргу через Центр скарг інвесторів FINRA:
- Зберіть документи. Зберіть виписки з рахунку, підтвердження угод, листування з брокером та будь-які інші матеріали, що підтримують вашу скаргу.
- Подайте онлайн на finra.org/complaint або зателефонуйте на гарячу лінію FINRA.
- Описуйте проблему фактично. Що сталося, коли, хто був залучений, які документи підтверджують вашу заяву.
- FINRA розглядає скаргу. Не кожна скарга призводить до заходів примусового характеру, але всі скарги сприяють нагляду FINRA та можуть спричинити перевірку.
Для спорів, пов’язаних із грошима — коли ви прагнете фінансової компенсації — арбітраж або судовий розгляд FINRA можуть бути більш доречними, ніж скарга. Адвокат, який має досвід у сфері законодавства про цінні папери, може допомогти оцінити вашу ситуацію.
Часті запитання
Чи є FINRA державною установою? Ні. FINRA — це саморегулівна організація (SRO) — приватна неприбуткова структура, уповноважена Конгресом регулювати свої фірми-члени під наглядом SEC. Її правила мають силу закону для учасників, але сама FINRA не є частиною держави.
Чим FINRA відрізняється від SEC? SEC — це федеральний орган державної влади, який створює закони та нормативні акти щодо цінних паперів і має широкі повноваження щодо примусового виконання для всіх учасників ринку цінних паперів. FINRA — це саморегулівна організація, яка розробляє та застосовує конкретні правила для брокерів-дилерів. SEC здійснює нагляд за FINRA.
Що означає, якщо брокера немає в BrokerCheck? Якщо фірма або особа, що продає цінні папери, не відображається в BrokerCheck, вони можуть не бути зареєстрованим брокером. Продаж цінних паперів без реєстрації є незаконним. Не варто вести справи з кимось, хто називає себе брокером, але не відображається в BrokerCheck.
Чи може FINRA допомогти мені повернути гроші за невдалу інвестицію? FINRA не відшкодовує збитки інвесторам. Якщо брокер порушив правила FINRA, FINRA може призначити реституцію (повернення коштів постраждалим клієнтам) у межах заходів примусового виконання. Для індивідуальних спорів арбітраж FINRA або судовий розгляд можуть бути більш прямими шляхами до відшкодування.
Як перевірити, чи брокера оштрафували? Знайдіть ім’я брокера в BrokerCheck і перегляньте розділ «Disclosures». Усі заходи примусового виконання FINRA там перелічені. Також можна виконати пошук у базі дисциплінарних дій FINRA на finra.org.
У чому різниця між скаргою клієнта та регуляторною дією в BrokerCheck? Скарга клієнта — це твердження, подане клієнтом. Регуляторна дія — це офіційне встановлення або врегулювання, здійснене FINRA, SEC чи іншим регулятором. Регуляторні дії мають більшу вагу, оскільки відображають визначення регулятора, що мало місце порушення.
Чи всі брокери мають бути членами FINRA? Так. Кожен брокер-дилер, який працює з публікою США, має бути членом FINRA. Якщо брокер стверджує, що обслуговує клієнтів у США, але не є членом FINRA, він діє незаконно.
Як часто мені слід перевіряти свого брокера в BrokerCheck? Щороку — розумний темп. Також перевіряйте, коли ви вперше відкриваєте рахунок, коли ваш брокер змінює власника, або якщо ви бачите новини про регуляторні проблеми, що стосуються фірми.
Звідки почати
Зараз знайдіть свого брокера на BrokerCheck. Перевірте наявність будь-яких розкриттів або дисциплінарних дій. Якщо ви оцінюєте нового брокера, знайдіть його, перш ніж відкривати рахунок. Скористайтеся путівником з перевірки регулювання для повного покрокового процесу перевірки. Прочитайте наші огляди брокерів для індивідуальних оцінок брокерів, які включають історію регулювання.
Інвестування пов’язане з ризиком. Вартість інвестицій може як зростати, так і падати, і ви можете отримати назад менше, ніж ваша початкова інвестиція. Цей огляд містить партнерські посилання. Якщо ви відкриєте рахунок через наше посилання, ми можемо отримати комісію без додаткових витрат для вас. Наші огляди незалежні та ґрунтуються на фактичних даних.