Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Управління ризиками для продуктів із кредитним плечем є одним із найважливіших навичок, які може розвинути трейдер акцій. Кредитне плече, що забезпечує 5-відсотковий прибуток на позиції 5:1, може спричинити 5-відсоткові збитки, а збиток може бути більшим за прибуток через спред, комісію та плату за фінансування. Трейдер, який уважно керує ризиками, може пережити збитки, а той, хто переживе, може залишатися на ринку достатньо довго, щоб зафіксувати прибутки.
Основні методи управління ризиками
Перший метод — це розмір позиції. Трейдер має визначити розмір позиції як фіксований відсоток від рахунку, зазвичай 1–2 відсотки від рахунку на одну угоду. Розмір позиції розраховується як сума в доларах, яку трейдер готовий втратити, поділена на відстань до стоп-лосу. Трейдер, який ризикує 1 відсотком рахунку в €10,000 у угоді зі стоп-лосом 2 відсотки, має розмір позиції €5,000.
Другий метод — це стоп-лос. Стоп-лос — це ордер, який закриває позицію за заздалегідь визначеною ціною, і стоп-лос обмежує збиток. Стоп-лос слід розміщувати на рівні, що відповідає рівню толерантності трейдера до ризику, і стоп-лос не можна пересувати проти трейдера. Стоп-лос — це основний інструмент трейдера для управління ризиком у разі використання важелів.
Третій метод — це тейк-профіт. Тейк-профіт — це ордер, який закриває позицію на заздалегідь визначеній цілі прибутку, і тейк-профіт фіксує дохід. Тейк-профіт корисний для трейдерів, які хочуть зафіксувати цільовий прибуток, а також для тих, хто хоче уникнути повернення зароблених коштів.
Четвертий метод — це диверсифікація. Трейдер має розподіляти ризик між кількома позиціями, кількома секторами та кількома класами активів. Диверсифікація зменшує вплив однієї-єдиної втрати на весь портфель, а диверсифікація є ключовим інструментом для управління ризиком у разі використання важелів.
Хеджування важеля
Перший метод хеджування — це стоп-лосс. Стоп-лосс — це простий хедж, і стоп-лосс є найпоширенішою технікою хеджування. Стоп-лосс обмежує збиток наперед визначеним рівнем, а стоп-лосс легко реалізувати на більшості платформ.
Другий метод хеджування — це опціон. Трейдер, який має довгу позицію в акціях, може купити опціон пут на ті самі акції, і опціон пут надає трейдеру право продати за страйковою ціною. Опціон пут діє як страховий поліс, а опціон пут обмежує збиток за позицією в акціях. Вартість опціону пут — це премія, і премія є максимальним збитком за хеджем.
Третій метод хеджування — це inverse ETF. Трейдер, який має довгу позицію в секторному ETF, може купити inverse ETF на той самий сектор, і inverse ETF зростає, коли сектор падає. inverse ETF — це простий хедж, і inverse ETF корисний для короткострокового хеджування. inverse ETF не підходить для довгострокового утримання, оскільки inverse ETF зазнає щоденного «знецінення» (daily decay).
Поширені помилки, яких варто уникати
Перша помилка — це надмірне використання важеля. Трейдер, який застосовує важіль 20:1 до волатильної акції, може втратити весь депозит за однією угодою. Важіль має відповідати волатильності базового активу, а важіль — відповідати рівню толерантності трейдера до ризику.
Друга помилка — пересувати стоп-лосс. Трейдер, який пересуває стоп-лосс проти угоди, дає позиції більше простору для збитків, і трейдер збільшує ризик. Стоп-лосс слід розмістити на рівні, з яким трейдер почувається комфортно, і стоп-лосс не варто пересувати, якщо в трейдера немає нової причини.
Третя помилка — ігнорувати плату за фінансування. Маржинальна позиція сплачує плату за фінансування протягом ночі, і ця плата збільшує вартість угоди. Трейдер, який утримує маржинальну позицію тижнями або місяцями, сплачує значну плату за фінансування, і вона може звести нанівець прибутки.
Четверта помилка — надто активно торгувати. Трейдер, який здійснює багато маржинальних угод на день, наражається на вищі транзакційні витрати. Трейдер має бути вибірковим щодо угод.
Побудова плану управління ризиками
Перший крок — визначити ризик на одну угоду. Трейдер має обрати фіксований відсоток від рахунку, зазвичай 1%–2%, і дотримуватися цього відсотка в кожній угоді. Відсоток — це максимальна втрата, яку трейдер готовий понести в межах однієї угоди.
Другий крок — визначити максимальну просадку. Трейдер має обрати максимальну просадку, зазвичай 10%–20% від рахунку, і припинити торгівлю, коли просадка досягне цього рівня. Ліміт просадки захищає трейдера від серії збиткових угод, яка «з’їдає» рахунок.
Третій крок — визначити максимальну кількість відкритих позицій. Трейдер має обрати максимальну кількість позицій, зазвичай 5–10, і не перевищувати цей ліміт. Ліміт позицій запобігає надмірному використанню важеля для рахунку.
Четвертий крок — регулярно переглядати план. Трейдер має переглядати угоди, просадку та рівень виграшів щотижня, і за потреби коригувати план. Перегляд є ключовою частиною процесу управління ризиками, і він допомагає трейдеру зберігати дисципліну.
Поширені запитання щодо управління ризиками
Яка найкраща техніка управління ризиками? Розмір позиції в поєднанні з стоп-лоссом є найефективнішою технікою. Ці дві техніки прості в реалізації, і вони охоплюють більшість торгових сценаріїв.
Чи можу я керувати ризиком без стоп-лосса? Так, через опціони або шляхом хеджування за допомогою інверсного ETF, але альтернативи є складнішими та дорожчими, ніж простий стоп-лосс. Трейдер, який не хоче використовувати стоп-лосс, має ретельно розглянути альтернативи.
Як часто мені слід переглядати план управління ризиками? Трейдер має переглядати план щотижня, а також частіше — у періоди високої волатильності. Перегляд має включати угоди, просідання (drawdown), рівень виграшів (win rate) і витрати на фінансування.
Схожі ресурси
З чого почати
Якщо ви керуєте ризиками продуктів із кредитним плечем, найкорисніший перший крок — визначити ризик на одну угоду, максимальну просадку та максимальну кількість відкритих позицій. У нашому порівнянні брокерів наведено брокерів, які пропонують торгівлю з кредитним плечем, а також інструменти керування ризиками — разом вони показують, що саме пропонує брокер, перш ніж ви здійсните першу угоду з кредитним плечем.