Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Маржинальна вимога — це мінімальний депозит, який Broker вимагає для відкриття позиції з кредитним плечем. Розрахунок простий: формула опублікована на вебсайті Broker, а результат — це сума в доларах, яка має бути на рахунку трейдера до розміщення угоди. Більшість трейдерів можуть виконати розрахунок у голові, але опублікований Broker графік є авторитетним джерелом, і графік може відрізнятися залежно від інструмента, юрисдикції та типу рахунку трейдера.
Базова формула
Вимога до маржі — це розмір позиції, помножений на початкову ставку маржі. Початкова ставка маржі встановлюється регулятором і брокером та публікується на сторінці продукту брокера. Для великої акції США з 50% маржинальною ставкою для роздрібних клієнтів позиція в €10,000 потребує депозиту €5,000. Для великої акції США з 25% маржинальною ставкою для роздрібних клієнтів позиція в €10,000 потребує депозиту €2,500.
Початкова ставка маржі — це депозит на момент відкриття угоди. Підтримувальна маржа — це депозит, необхідний, щоб утримувати позицію відкритою під час її руху. Підтримувальна маржа зазвичай нижча за початкову, і це рівень, за якого спрацьовує маржин-кол. Для великої акції США з 50% початковою маржею та 25% підтримувальною маржею позиція відкривається з депозитом €5,000, а маржин-кол спрацьовує, коли власний капітал трейдера падає до 25% від вартості позиції.
Змінні, які змінюють розрахунок
Початкова маржинальна ставка — це не одне єдине число. Вона залежить від інструмента, юрисдикції, типу рахунку трейдера та інколи від рівня досвіду трейдера. Основні американські акції з високою ліквідністю та великою ринковою капіталізацією мають найнижчі ставки. Незначні американські акції, акції small-cap і акції з високою волатильністю мають вищі ставки. ETF зазвичай розглядаються так само, як базовий кошик. Опціони мають окремий графік маржі, який часто розраховується за сценарною моделлю.
Юрисдикція має значення, тому що регулятори в різних регіонах встановлюють різні ліміти. ESMA в ЄС обмежує кредитне плече для роздрібних клієнтів на рівні 1:5 для основних акцій, що відповідає початковій маржі 20%. FCA у Великій Британії має подібні ліміти. Австралійський ASIC посилив свої правила, щоб узгодити їх. Офшорні Broker можуть пропонувати вищий рівень кредитного плеча, але регуляторний захист є слабшим.
Тип рахунку має значення, тому що професійні та інституційні рахунки мають інші графіки маржі, ніж роздрібні рахунки. Трейдер, який відповідає критеріям професійного клієнта за MiFID II, може подати заявку на вищий рівень кредитного плеча, але трейдер має відповідати вимогам, які включають мінімальний розмір угоди, мінімальний розмір портфеля та відповідний досвід роботи.
Роль розміру позиції
Розмір позиції — це вибір трейдера, і вимога до маржі масштабується залежно від розміру. Позиція на €10,000 із початковою маржею 20% потребує внесення €2,000. Позиція на €50,000 із тією самою початковою маржею 20% потребує внесення €10,000. На рахунку трейдера має бути щонайменше сума депозиту в грошових коштах до розміщення угоди, і Broker не дозволить угоду, якщо на рахунку немає готівки.
Розмір позиції — найпоширеніша помилка в розрахунку маржі. Трейдер, який хоче відкрити позицію на €50,000 із початковою маржею 20%, має внести €10,000, і на рахунку має бути щонайменше ця сума в грошових коштах. Трейдер, який не має готівки, буде відхилений Broker, або буде змушений закрити іншу позицію, щоб звільнити кошти.
Роль готівки та маржинованих цінних паперів
Маржинальна вимога може бути виконана за рахунок готівки або маржинованих цінних паперів. Трейдер, який має €10,000 готівки та €20,000 маржинованих цінних паперів, може виконати маржинальну вимогу в розмірі €10,000 будь-яким із способів. Брокер зазвичай надає перевагу готівці, але брокер прийме цінні папери, якщо вони є в переліку, що підходить.
Перелік маржинованих цінних паперів публікується на вебсайті брокера та з часом змінюється. Трейдер, який планує використати цінні папери для виконання маржинальної вимоги, має перевірити цей перелік перед розміщенням угоди. Цінний папір, який сьогодні є в переліку, може бути видалений завтра, особливо на волатильному ринку.
Як розрахувати маржинальну вимогу для конкретної угоди
Розрахунок такий: розмір позиції × початкова маржинальна ставка. Для позиції в €10,000 у великій акції США з початковою маржею 20% маржинальна вимога становить €2,000. Трейдер має мати щонайменше €2,000 готівкою або прийнятними для маржинування цінними паперами на рахунку до розміщення угоди. У квитку замовлення брокера зазвичай відображається маржинальна вимога до підтвердження угоди, і трейдер може звірити це число з опублікованим брокером графіком.
Для складнішої угоди розрахунок такий: розмір позиції × початкова маржинальна ставка для кожної «ноги», підсумовані. Для опціонного спреду початкова маржа зазвичай дорівнює вартості спреду плюс певний відсоток від базового активу, а калькулятор маржі опціонів у брокера обробляє деталі. Для ф’ючерсної позиції початкова маржа встановлюється біржею, а на сторінці продукту брокера відображається ставка.
Схожі ресурси
З чого почати
Якщо ви розраховуєте маржинальну вимогу для конкретної угоди, найкориснішим показником є опублікована брокером початкова маржинальна ставка для цього інструмента. Наш порівняльник брокерів показує кредитне плече та доступні інструменти в кожного брокера, що разом дозволяє зрозуміти, якою буде маржинальна вимога ще до того, як ви розмістите угоду.