Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Стоп-лосс (stop loss) — це інструкція брокеру продати акції автоматично, якщо ціна досягне визначеного рівня. Ордер розміщується на ринку та спрацьовує за ціною, а не за розсудом трейдера. Трейдер, який встановив стоп до розміщення угоди, є тим, хто дотримується стопу, коли ціна досягає його. Трейдер, який встановлює стоп після розміщення угоди, зазвичай пересуває стоп, і це найпоширеніший спосіб, у який роздрібні трейдери втрачають більше, ніж планували.
Механіка
Трейдер розміщує ордер із ціною стоп і, зазвичай, із лімітною ціною. Стоп-ціна є тригером: коли ринкова ціна досягає стоп-ціни, ордер активується. Лімітна ціна — це максимальна ціна, яку трейдер готовий прийняти під час продажу. Розрив між стоп-ціною та лімітною ціною є захистом трейдера від невдалого виконання в швидкому ринку.
Для довгої позиції стоп-ціна нижча за поточну ринкову ціну, і ордер є sell stop. Для короткої позиції стоп-ціна вища за поточну ринкову ціну, і ордер є buy stop. Механіка однакова в обох напрямах, але сторона ордера змінюється на протилежну.
Ордер stop loss не є гарантією. У швидкому ринку ціна може “перескочити” через стоп-ціну, і ордер може бути виконаний на значно гіршому рівні, ніж очікував трейдер. Лімітна ціна обмежує максимальну ціну виконання, але виконання все одно може бути далеко від стоп-ціни. Трейдер, який розміщує ордер stop loss у швидкому ринку, бере на себе ризик прослизання (slippage), і прослизання може бути значним.
Де встановити стоп
Ціна стопа є функцією торгової стратегії трейдера та його/її толерантності до ризику. Поширене правило — встановлювати стоп на рівні, який у разі спрацювання дає 1% збитку для рахунку. Розмір позиції розраховують так, щоб забезпечити саме цей доларовий збиток на стопі, а стоп встановлюють на ціновому рівні, який дає відповідний доларовий збиток. Розмір позиції та стоп — це дві сторони одного й того самого розрахунку.
Друге правило — встановлювати стоп на рівні, який має сенс у ціновій структурі базового активу. Стоп трохи нижче нещодавнього рівня підтримки є структурним стопом, і цей рівень імовірніше буде поважатися ринком. Стоп на круглій цифрі (наприклад, на 5% нижче від ціни входу) — це рівень, який імовірніше буде перевірений короткостроковою волатильністю, і трейдер імовірніше буде вибитий зі позиції в найгірший момент.
Третє правило — встановлювати стоп на рівні, узгодженому з часовим горизонтом трейдера. Трейдер із багатоденним баченням може встановити ширший стоп, оскільки очікує, що ціна рухатиметься на користь трейдера протягом днів, а не годин. Трейдер із внутрішньоденним баченням має встановити вужчий стоп, бо очікує, що ціна рухатиметься на користь трейдера протягом годин, а не днів.
Трейлінгові стопи
Трейлінговий стоп — це стоп-ордер, який рухається разом із ціною. Трейдер задає трейлінгову відстань (у абсолютній ціні або у відсотках), і стоп переміщується, щоб зберігати цю відстань, коли ціна рухається на користь трейдера. Стоп не рухається, коли ціна рухається проти трейдера. У результаті виходить ордер, який фіксує прибуток у міру того, як ціна рухається на користь трейдера, водночас захищаючи від розвороту.
Трейлінговий стоп підходить для позиції, яку трейдер хоче тримати протягом тривалого періоду, з захистом стопом. Трейлінгова відстань має бути достатньо широкою, щоб її не вибивало звичайною волатильністю, і водночас достатньо вузькою, щоб захищати досягнуті прибутки. Поширене правило — встановлювати трейлінгову відстань на рівні 2×–3× від середнього денного діапазону базового активу.
Гарантовані стоп-лосс ордери
Гарантований стоп-лосс ордер — це стоп-лосс ордер, який Broker гарантує виконати за ціною стопу без проскальзування. Гарантія — це функція, яку Broker пропонує за додаткову плату, зазвичай невеликий відсоток від розміру позиції. Плата — це вартість гарантії, а сама гарантія найкорисніша на швидкому ринку, де проскальзування ймовірне.
Гарантований стоп-лосс ордер доступний не для всіх інструментів і не в усіх Broker. Найчастіше він доступний для FX та CFD-продуктів, де Broker є контрагентом, а гарантія є договірним зобов’язанням. Набагато рідше він доступний для акцій, що торгуються на біржі: у такому разі Broker перенаправляє ордер на біржу з «літими» котируваннями та не може гарантувати ціну виконання.
пастка пересування стопа
Найпоширеніша помилка під час використання стоп-лосс ордера — пересувати його. Трейдер встановлює стоп на рівні, який відповідає стратегії, ціна наближається до стопа, трейдер пересуває стоп, щоб надати угоді «більше простору», і ціна продовжує рухатися проти трейдера. Зрештою трейдер закриває позицію на значно гіршому рівні, ніж той, який дав би початковий стоп, і збиток виявляється значно більшим, ніж планувалося.
Виправлення полягає в тому, щоб встановити стоп до розміщення угоди, дотримуватися стопа, коли ціна досягає його, і оцінювати стратегію після закриття угоди. Трейдер, який пересуває стоп, не торгує стратегією. Трейдер реагує на ринок, і саме ця реакція є джерелом збитку.
Супутні ресурси
З чого почати
Якщо ви розміщуєте стоп-лосс ордер уперше, найкорисніша вправа — встановити стоп на рівні, який спричиняє 1% втрати на рахунку, і дотриматися його. У нашому порівнянні брокерів наведено типи ордерів, доступні в кожного брокера, які разом підкажуть, який саме тип стоп-лосс ордера підтримується, і чи є можливість гарантованого стопа.