Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Дериватив — це контракт, вартість якого визначається на основі базового активу, наприклад акції, індексу або товару. Контракт надає власнику право або зобов’язання торгувати базовим активом у майбутню дату або за майбутньою ціною. Найпоширенішими деривативами для торгівлі акціями є контракти на різницю (CFDs), ф’ючерси та опціони.
Що таке дериватив
Дериватив — це контракт, вартість якого визначається базовим активом, таким як акція, індекс або товар. Контракт надає власнику право або зобов’язання торгувати базовим активом у майбутню дату чи за майбутньою ціною. Найпоширенішими деривативами для торгівлі акціями є контракти на різницю (CFDs), ф’ючерси та опціони.
Привабливість деривативів — у важелі (leverage). Невнесений депозит може дати трейдеру доступ до значно більшої позиції, а важіль підсилює як прибутки, так і збитки. Трейдер, який використовує деривативи для торгівлі акціями, має розуміти механіку важеля, вимоги до маржі та ризики, перш ніж відкрити першу позицію.
Контракти на різницю
CFD — це договір між трейдером і Broker. У межах договору виплачується різниця між ціною входу та ціною виходу базового stock. Трейдер не володіє stock, і трейдер не отримує дивіденди, хоча деякі Broker коригують позицію для виплат дивідендів.
CFDs за замовчуванням використовують кредитне плече. Broker може вимагати 5 відсотків до 20 відсотків від вартості позиції як початкову маржу, а решту позичає Broker. Кредитне плече підсилює прибутки та збитки, і трейдер може втратити більше, ніж початковий депозит, якщо позиція рухається проти трейдера.
CFDs популярні серед трейдерів, які працюють із короткостроковими stock, оскільки спред є вузьким, комісія низька, а позицію можна відкрити з невеликим депозитом. Перед відкриттям CFD-позиції трейдер має перевірити маржинальну політику Broker, overnight financing rates Broker і рівень stop-out.
Ф’ючерси
Ф’ючерсний контракт — це угода купити або продати базовий актив у майбутню дату за ціною, узгодженою сьогодні. Ф’ючерси торгуються на регульованих біржах, а біржа встановлює специфікації контракту, вимоги до маржі та щоденний процес розрахунків.
Ф’ючерси використовують кредитне плече через систему маржі. Біржа вимагає початкову маржу, яка є відсотком від вартості контракту, і біржа щодня проводить переоцінку позиції за ринковою ціною. Процес mark-to-market формує варіаційну маржу — це щоденний прибуток або збиток за позицією.
Ф’ючерси популярні серед трейдерів акцій, які хочуть отримати доступ до фондових індексів, ф’ючерсів на окремі акції або VIX. Трейдер має знати розмір контракту, вартість тикa та останній день торгів перед відкриттям ф’ючерсної позиції. Також трейдер має знати процедуру margin call і ризик примусової ліквідації.
Опціони
Опціон — це контракт, який надає його власнику право, але не зобов’язання, купити або продати базовий актив за ціною страйку до настання дати закінчення. Кол-опціон дає право купити, а пут-опціон — право продати. Покупець сплачує премію, а продавець отримує премію.
Опціони мають нелінійну виплату, а кредитне плече в опціонах закладене в премії. Невелика премія може надати трейдеру експозицію до значного руху базової акції, і кредитне плече є високим, коли премія мала відносно ціни акції. Компроміс полягає в тому, що премія може закінчитися безцінно, якщо акція не рухається в очікуваному напрямку.
Опціони популярні серед трейдерів акціями, які хочуть хеджувати позицію, які хочуть робити ставку на волатильність, або які хочуть угоду з визначеним ризиком. Трейдер має знати опціонний ланцюжок, ціни страйків, дати закінчення та «Греки» перед відкриттям позиції з опціонами.
Як обрати правильний дериватив
Вибір залежить від торгової мети. CFDs підходять для трейдерів, які працюють у короткостроковій перспективі та хочуть кредитне плече й невеликий депозит. Futures підходять трейдерам, які хочуть біржовий доступ, прозоре ціноутворення та можливість відкривати короткі позиції. Options підходять трейдерам, які хочуть визначений ризик, хеджування або доступ до волатильності.
Трейдер також має врахувати вартість. CFDs мають спред і плату за перенесення позиції на ніч. Futures мають комісію та відсотки за маржинальне фінансування. Options мають премію, яка є максимальною втратою за угодою. Загальну вартість слід порівняти з очікуваним прибутком, і угоду не варто відкривати, якщо витрати надто високі.
Поширені запитання про деривативи
Що є найбільш «зваженим» деривативом? Опціони є найбільш «зваженими», тому що премія може становити невелику частку від ціни базового активу. Леверидж високий, а ризик повної втрати також високий.
Чи можу я втратити більше, ніж мій депозит, використовуючи деривативи? Так, із CFDs і ф’ючерсами. Позиція може рухатися проти трейдера, а брокер може вимагати додаткову маржу. Трейдер має використовувати стоп-лосс, щоб обмежити збиток.
Чи регулюються деривативи? CFDs і ф’ючерси регулюються в більшості юрисдикцій, а регулювання охоплює операції брокера та те, як брокер обробляє кошти клієнта. Опціони регулюються в деяких юрисдикціях, і вимоги відрізняються залежно від країни.
Супутні ресурси
- Найкращі фондові брокери
- Огляди брокерів
- Комісії брокерських послуг → Порівняння маржинальних ставок
З чого почати
Якщо ви оцінюєте деривативи, найкорисніший перший крок — відкрити демо-рахунок у регульованого Broker і здійснити невелику угоду з CFDs або опціоном на акцію, за якою ви стежите. Наш порівняння Broker містить Broker, які пропонують деривативи, та доступні продукти — разом вони підкажуть, як виглядає платформа, перш ніж ви здійсните першу угоду з кредитним плечем на живому рахунку.