Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Кредитне плече є одним із найпотужніших інструментів у арсеналі трейдера акцій, і водночас кредитне плече є одним із найнебезпечніших. Кредитне плече, яке забезпечує приріст 5 відсотків на позиції 5:1, може спричинити збиток 5 відсотків, і цей збиток може бути більшим за прибуток через спред, комісію та плату за фінансування. Трейдер, який розуміє вплив кредитного плеча, може розробити стратегію, що використовує кредитне плече розумно, і трейдер може уникнути пасток, які приходять разом із кредитним плечем.
Як кредитне плече змінює профіль ризику
Кредитне плече множить експозицію, і це множення змінює профіль ризику стратегії. Трейдер із рахунком у €10,000, який використовує плече 5:1 на позиції на €50,000, має такий самий ризик, як трейдер із рахунком у €50,000 і без кредитного плеча. Ризик однаковий у доларовому вираженні, і ризик однаковий у відсотковому вираженні.
Кредитне плече також змінює волатильність результатів. Залучена позиція дає вищі прибутки в добрі часи, і вона ж дає вищі збитки в погані часи. Власний капітал (equity) рахунку трейдера коливається більше, і ці коливання можуть бути психологічно складними. Трейдер, який не підготовлений до коливань, може ухвалювати емоційні рішення, а емоційні рішення можуть призводити до збитків.
Як кредитне плече впливає на розмір позиції
Кредитне плече дозволяє трейдеру контролювати більшу позицію з меншим депозитом, і більша позиція потребує іншого підходу до розрахунку розміру позиції. Трейдер, який використовує плече 5:1, може контролювати п’ять разів більше, ніж рахунок, і позиція має бути розрахована так, щоб рух базового активу на 1 відсоток спричиняв рух на 5 відсотків на рахунку. Рух на 5 відсотків — це максимальна втрата, яку трейдер має допустити в межах однієї угоди.
Кредитне плече також вимагає більш дисциплінованого підходу до встановлення стоп-лосу. Стоп-лос слід розміщувати на рівні, який відповідає рівню ризик-терпимості трейдера, і стоп-лос не можна пересувати проти трейдера. Трейдер, який використовує кредитне плече без стоп-лосу, наражається на повний рух базового активу, і цей повний рух може повністю знищити рахунок.
Як кредитне плече впливає на потенціал прибутку
Кредитне плече множить потенціал прибутку, і саме це множення є головною привабливістю кредитного плеча. Трейдер, який використовує кредитне плече 5:1, може заробити 25 відсотків на рахунку при русі базової акції на 5 відсотків, і 25 відсотків — це суттєвий прибуток. Такий самий рух без кредитного плеча дав би 5 відсотків, і 5 відсотків — це помірний прибуток.
Кредитне плече також посилює потенціал збитків, і саме це посилення є головним ризиком кредитного плеча. Трейдер, який використовує кредитне плече 5:1, може втратити 25 відсотків на рахунку при русі проти трейдера на 5 відсотків, і 25 відсотків — це суттєві збитки. Такий самий рух без кредитного плеча дав би 5 відсотків, і 5 відсотків — це керовані збитки.
Як кредитне плече впливає на торгову стратегію
Перший вплив — це період утримання. Позиція з кредитним плечем сплачує плату за фінансування протягом ночі, а плата за фінансування є відсотком від вартості позиції. Трейдер, який утримує позицію тижнями або місяцями, сплачує значну плату за фінансування, і ця плата може з’їсти прибутки. Трейдер, який використовує кредитне плече для довгострокових позицій, має порівняти плату за фінансування з очікуваною дохідністю та розглянути іншу стратегію для довгострокових позицій.
Другий вплив — це вхід і вихід. Позиція з кредитним плечем більш чутлива до ціни входу, і позиція з кредитним плечем більш чутлива до ціни виходу. Трейдер, який входить у позицію за неправильною ціною, може втратити більше, а трейдер, який виходить із позиції за неправильною ціною, може віддати більше. Трейдер має використовувати лімітні ордери та уникати ринкових ордерів на ринках із швидким рухом ціни.
Третій вплив — це кореляція. Позиція з кредитним плечем більш корельована з базовою акцією, і кореляція ближча до 1, ніж кореляція позиції без кредитного плеча. Висока кореляція зменшує вигоду від диверсифікації, а висока кореляція підвищує ризик концентрації.
Як кредитне плече впливає на управління ризиками
Перший вплив — це стоп-лосс. Застосування кредитного плеча вимагає більш тісного стоп-лосса, а більш тісний стоп-лосс необхідний, щоб обмежити збиток. Трейдер, який використовує плече 5:1, має використовувати стоп-лосс, що становить 1/5 від стоп-лосса, який трейдер застосував би без кредитного плеча, і більш тісний стоп-лосс обмежує збиток тією самою часткою від рахунку.
Другий вплив — диверсифікація. Застосування кредитного плеча зменшує вигоду від диверсифікації, а позиція з плечем є більш зосередженою. Трейдер, який використовує кредитне плече, має тримати менше позицій і бути більш вибірковим у торгівлі. Трейдер, який має багато позицій із кредитним плечем, наражається на великий рух ринку, і такий великий рух може спричинити кілька маржинальних викликів.
Третій вплив — грошовий буфер. Позиція з кредитним плечем потребує більшого грошового буфера, а грошовий буфер необхідний, щоб покривати маржинальні виклики. Трейдер, який використовує кредитне плече, має тримати в грошах 6–12 місяців маржинальних платежів, а грошовий буфер захищає трейдера від тимчасового падіння ринку.
Поширені запитання про кредитне плече та стратегію
Яке найкраще кредитне плече для стратегії торгівлі акціями? Найкраще кредитне плече залежить від рівня толерантності трейдера до ризику, досвіду трейдера та волатильності базової акції. Консервативний трейдер має використовувати кредитне плече 2:1 до 5:1, а агресивний трейдер може використовувати кредитне плече 5:1 до 10:1 для ліквідних акцій.
Чи можу я використовувати кредитне плече для довгострокового інвестування? Це не рекомендовано. Плата за фінансування накопичується з часом, і довгострокова дохідність акцій може не виправдати плату за фінансування. Трейдер, який хоче інвестувати на довгий строк, має використовувати готівковий рахунок, а кредитне плече — лише для короткострокових угод.
Чи змінює кредитне плече оптимальний розмір позиції? Так. Кредитне плече дозволяє трейдеру контролювати більшу позицію, а більшу позицію можна розмірювати відповідно до фіксованого відсотка від рахунку. Трейдер має використовувати формулу розрахунку розміру позиції та дотримуватися цієї формули в кожній угоді.
Супутні ресурси
З чого почати
Якщо ви оцінюєте важіль для своєї стратегії торгівлі акціями, найкорисніший перший крок — розрахувати розмір позиції для репрезентативної угоди та порівняти потенційну прибутковість із ризиком. Наш порівняння брокерів містить брокерів, які пропонують торгівлю з важелем, і доступний важіль — разом це показує, що саме пропонує брокер, перш ніж ви здійсните першу угоду з важелем.