Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Початкова маржа — це депозит, який Broker вимагає для відкриття позиції з кредитним плечем, і початкова маржа є оберненою величиною до кредитного плеча. Кредитне плече 5:1 відповідає початковій маржі 20 відсотків, кредитне плече 10:1 відповідає початковій маржі 10 відсотків, а кредитне плече 20:1 відповідає початковій маржі 5 відсотків. Взаємозв’язок є простим діленням: відсоток початкової маржі дорівнює 1, поділеному на кредитне плече, помноженому на 100.
Як працює взаємозв’язок
Трейдер, який хоче відкрити позицію на €50,000 із кредитним плечем 5:1, має внести на маржу €10,000. Брокер позичає решту €40,000, а брокер утримує €10,000 як забезпечення. €10,000 — це початкова маржа, а 5:1 — це кредитне плече.
Кредитне плече встановлюється брокером або регулятором, і воно залежить від базового активу. У Європейському Союзі максимальне кредитне плече для роздрібних клієнтів становить 1:30 для основних валютних пар форекс і 1:5 для акцій. Кредитне плече для роздрібних клієнтів нижче, ніж для професійних клієнтів, і воно призначене для захисту роздрібного трейдера від значних збитків.
Як розрахувати початкову маржу
Формула така: початкова маржа = вартість позиції / кредитне плече. Трейдер, який хоче відкрити позицію з акціями на €20,000 із кредитним плечем 5:1, має внести €4,000 маржі. Трейдер, який хоче відкрити позицію на €100,000 із кредитним плечем 20:1, має внести €5,000 маржі.
Формулу також можна виразити у відсотках: відсоток початкової маржі = 1 / кредитне плече. Кредитне плече 5:1 відповідає початковій маржі 20 відсотків, а кредитне плече 20:1 відповідає початковій маржі 5 відсотків.
Підтримувальна маржа
Підтримувальна маржа — це мінімальний обсяг власного капіталу, який трейдер має зберігати на рахунку, щоб позиція залишалася відкритою. Підтримувальна маржа нижча за початкову маржу, і зазвичай становить від 50 до 75 відсотків від початкової маржі. Початкова маржа 20 відсотків може мати підтримувальну маржу 10–15 відсотків.
Підтримувальна маржа є тригером для margin call (маржинального виклику). Трейдер, який має початкову маржу €10,000 і підтримувальну маржу 50 відсотків, отримує margin call, коли власний капітал падає до €5,000. Трейдер має внести додаткові кошти, щоб повернути власний капітал до рівня початкової маржі.
Як кредитне плече та маржа впливають на угоду
Перший ефект — це підсилення прибутку та збитку. Кредитне плече, яке забезпечує 5-відсотковий прибуток на позиції 5:1, може спричинити 5-відсотковий збиток, а збиток може бути більшим за прибуток через спред, комісію та плату за фінансування. Трейдер, який використовує високе кредитне плече, може втратити весь депозит в межах однієї угоди.
Другий ефект — це ризик маржинального колу. Чим вище кредитне плече, тим менший рух ціни запускає маржинальне коло. Позиція з кредитним плечем 20:1 буде повністю знищена 5-відсотковим несприятливим рухом, тоді як позиція з кредитним плечем 5:1 може витримати 20-відсотковий несприятливий рух, перш ніж буде порушено рівень підтримувальної маржі.
Третій ефект — плата за фінансування. Застосована з кредитним плечем позиція позичає різницю між вартістю позиції та початковою маржею, а Broker нараховує відсотки на позичену суму. Плата за фінансування сплачується за ніч, і її віднімають із рахунку. Плата за фінансування збільшує вартість угоди.
Як обрати правильне плече
Правильне плече залежить від рівня толерантності трейдера до ризику, досвіду трейдера та волатильності базового активу. Початківцю слід використовувати низьке плече, і початківця не має спокушати високе плече, яке пропонують офшорні Broker. Консервативний трейдер має використовувати плече 2:1–5:1, а агресивний трейдер може використовувати плече 5:1–10:1 для ліквідних акцій.
Трейдер також має врахувати волатильність базового активу. Волатильній акції потрібне нижче плече, а стабільна акція може підтримувати вище плече. Середній за 14 днів true range є корисним наближенням для оцінки волатильності, а плече слід підбирати так, щоб один середній true range не спричиняв margin call.
Поширені запитання про кредитне плече та початкову маржу
Яка мінімальна початкова маржа? Мінімальна початкова маржа встановлюється Broker і регулятором. У Європейському Союзі мінімальна початкова маржа для акцій становить 20 відсотків від вартості позиції, що відповідає кредитному плечу 5:1. Off-shore Broker можуть приймати нижчу початкову маржу.
Чи може змінюватися початкова маржа? Так, Broker може змінювати початкову маржу в будь-який час, особливо під час новинних подій або в періоди високої волатильності. Трейдер має перевірити маржинальну політику Broker і бути готовим до того, що маржа може зрости.
Що станеться, якщо початкову маржу не буде виконано? Broker відхиляє ордер. Трейдер, який не має достатнього капіталу на рахунку, не може відкрити позицію, і трейдер має або внести додаткові кошти, або зменшити розмір позиції.
Супутні ресурси
Звідки почати
Якщо ви оцінюєте кредитне плече та початкову маржу для торгівлі акціями, найкорисніший перший крок — розрахувати початкову маржу для репрезентативної позиції та порівняти початкову маржу між трьома–п’ятьма Broker. Наш broker comparison містить Broker, які пропонують торгівлю з кредитним плечем, і вимоги до маржі, тож разом вони показують, що саме пропонує Broker, перш ніж ви здійсните першу угоду з кредитним плечем.