Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Брокерська компанія — це ліцензований суб’єкт, який розташовується між трейдером і ринком. Вона зберігає кошти трейдера, маршрутизує його ордери, звітує про угоди регулятору та надає платформу й підтримку. Її роль є вужчою, ніж те, що підказує маркетинг. Брокер не є фінансовим радником, не є податковим радником, не є кастодіаном у юридичному сенсі та в більшості випадків не є контрагентом. Важливо розуміти межі цієї ролі.
Що робить брокерська компанія
Перша робота — зберігання. Брокер тримає грошові кошти та цінні папери трейдера на окремих рахунках, відокремлених від власних активів брокера. Таке відокремлення вимагається регулятором, і це означає, що в разі банкрутства брокера активи трейдера не входять до складу майна брокера. Гроші зберігаються в банку рівня tier-one, а цінні папери — у центральному депозитарії цінних паперів або в субкастодіані.
Друга робота — маршрутизація ордерів. Брокер отримує ордер трейдера, вирішує, куди його спрямувати (на біржу з публічними торгами, у dark pool, до internaliser), і повідомляє про виконання трейдеру. Політика виконання ордерів — це юридичний документ, який пояснює логіку маршрутизації, і її варто прочитати, адже вона показує, куди насправді потрапляє ордер.
Третя робота — звітність. Брокер звітує про угоди трейдера регулятору, утримує податки там, де це потрібно, і надає трейдеру щорічну виписку. Звітність вимагається регулятором і є основою для подання трейдером податкової декларації.
Четверта робота — платформа. Брокер надає торгову платформу, графік, ордер-тікет, аналітику та підтримку. Платформа є основним інтерфейсом трейдера з брокером, і якість платформи — одна з головних причин, чому трейдер обирає одного брокера замість іншого.
Що брокерська компанія не робить
Брокер — не фінансовий радник. Брокер не оцінює рівень ризик-сприйняття трейдера, не формує портфель і не дає рекомендацій. Дослідження, яке надає брокер, є інформацією, а не порадою, і брокер не несе відповідальності за інвестиційні результати трейдера. Саме трейдер відповідає за власні рішення.
Брокер — не податковий радник. Брокер утримує податок, коли це потрібно, і надає щорічну звітність, але брокер не консультує трейдера щодо податкової стратегії, щодо розміщення активів чи щодо строків отримання прибутків і збитків. Трейдер відповідає за власне подання податкової декларації.
Брокер — не хранитель у юридичному сенсі. Брокер зберігає активи на відокремлених рахунках, але брокер не є хранителем у сенсі довгострокового фідуціарія. Брокер є постачальником послуг, і трейдер може в будь-який час перевести активи до іншого брокера. Процес переказу є регульованим, і брокер зобов’язаний сприяти йому в межах визначеного строку.
У більшості випадків брокер — не контрагент. Коли трейдер купує акцію через брокера, який маршрутизує ордер на біржу з лістингом, брокер не є іншою стороною угоди. Контрагентом є інший трейдер на біржі. Коли брокер інтерналізує ордер, брокер стає контрагентом, і ордер трейдера виконується за ціною брокера. Інтерналізація розкривається в політиці виконання ордерів, і трейдер може запросити інший маршрут, якщо брокер пропонує таку можливість.
Чим відрізняється роль залежно від типу брокера
Роль брокерської фірми відрізняється залежно від типу брокера. Повносервісний Broker надає поради, формування портфеля, планування виходу на пенсію та персональні взаємини, окрім базових функцій зберігання, маршрутизації, звітності та роботи платформи. Дискаунтний Broker пропонує базові функції за нижчу вартість, без порад і без взаємин. Broker-робоадвайзер пропонує автоматизоване керування портфелем із обмеженим або відсутнім людським радником.
Вибір типу брокера — це вибір того, скільки допомоги трейдер хоче, і скільки трейдер готовий за це заплатити. Базові функції однакові в усіх типах брокерів, а відмінності — у сервісах навколо базових функцій.
Як оцінити брокерську компанію
Чесна оцінка полягає в тому, щоб перевірити регулятора, відокремлення активів, політику виконання ордерів, тарифний план, платформу та підтримку. Регулятор підтверджує, що брокер має ліцензію та перебуває під наглядом. Відокремлення активів підтверджує, що активи захищені у разі збою. Політика виконання ордерів підтверджує, що брокер не торгує проти трейдера в непублічний спосіб. Тарифний план підтверджує, що вартість є саме такою, як каже брокер. Платформа підтверджує, що трейдер може нею користуватися. Підтримка підтверджує, що брокер доступний, коли щось іде не так.
Супутні ресурси
З чого почати
Якщо ви обираєте брокерську компанію, наш порівняльник брокерів містить регулятора, тарифний план, типи рахунків і платформу в кожного брокера. Відсортуйте за вашою юрисдикцією та типом брокерських послуг, які вам потрібні, і ви за кілька хвилин матимете короткий список із двох-трьох варіантів.