Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Дей-трейдинг — це практика відкриття та закриття позицій в межах однієї торгової сесії без утримання їх на ніч. Стратегія є високої інтенсивності, і трейдер покладається на внутрішньоденну волатильність, вузькі спреди та швидке виконання, щоб отримати дохід. Кредитне плече є поширеним інструментом у дей-трейдингу, тому що трейдер хоче підігнати розмір позиції під внутрішньоденний рух, а кредитне плече — це спосіб зробити позицію ефективною. Роль кредитного плеча є реальною, і ризиків — кілька.
Чому використовується кредитне плече в дейтрейдингу
Перша причина — ефективність капіталу. Дейтрейдер, який має €25,000 на маржинальному рахунку, може взяти позицію на €100,000 із кредитним плечем 4:1, і розмір позиції підлаштовується під суттєвий внутрішньоденний рух. Трейдер, який використовує €25,000 готівкою без кредитного плеча, зазнає впливу внутрішньоденного руху на 1%, що дає 1% прибутку на капітал, і цей прибуток надто малий, щоб виправдати виконану роботу.
Друга причина — строк утримання. Дейтрейдер, який тримає позицію годину чи дві, сплачує вартість фінансування лише за цей період, і вартість фінансування становить крихітну частку від відсотка. Трейдер, який тримає позицію протягом року, сплачує вартість фінансування за весь рік, і ця вартість є відчутною. Дейтрейдер може використовувати кредитне плече, не сплачуючи довгострокову вартість кредитного плеча.
Третя причина — внутрішньоденна волатильність. Акція, яка рухається на 2% до 5% протягом дня, має достатній діапазон, щоб забезпечити суттєвий прибуток на позиції з кредитним плечем, і трейдер може підібрати розмір позиції так, щоб стоп-лосс був добре в межах внутрішньоденного діапазону. Трейдер, який використовує кредитне плече, використовує саме внутрішньоденну волатильність, а не підсилює довгостроковий тренд.
Ризики використання кредитного плеча в дейтрейдингу
Перший ризик — внутрішньоденний розрив (gap). Акція, яка відкривається з падінням (gap down), може рухнутися на 5% або більше ще до того, як трейдер зможе відреагувати, а кредитовані збитки за позицією є значними. Дейтрейдер, який утримує кредитовану позицію перед відомою подією (публікацією звітності, оголошенням ФРС), наражається на розрив, і саме розрив є найпоширенішою причиною великих втрат для дейтрейдерів.
Другий ризик — правило pattern day trader. У США правило pattern day trader від SEC вимагає, щоб трейдер, який здійснює чотири або більше денних угод протягом п’яти робочих днів, підтримував мінімальний власний капітал у розмірі $25,000 на маржинальному рахунку. Трейдер, який опускається нижче цього порогу, обмежується в дейтрейдингу на 90 днів. Правило призначене для захисту роздрібних трейдерів від ризиків дейтрейдингу, і це справжнє обмеження.
Третій ризик — вартість фінансування на маржі. Дейтрейдер, який утримує кредитовану позицію на ніч (що правило pattern day trader забороняє для рахунків із капіталом нижче $25,000), наражається на витрати на фінансування, і ці витрати є реальним «гальмом» для прибутковості. Дейтрейдер, який закриває всі позиції до кінця дня, уникає витрат на фінансування, і саме тому є вагома причина тримати період утримання коротким.
Четвертий ризик — прослизання (slippage). Ордери дейтрейдера розміщуються на швидкому ринку, і ціна виконання може відрізнятися від запитаної ціни. Прослизання є невеликим у ліквідній акції та великим у малоліквідній, а найвищим воно буває навколо новинної події. Дейтрейдер, який торгує ліквідними акціями з лімітними ордерами, має найменше прослизання.
Правильне плече для дейтрейдера
Чесна відповідь залежить від стратегії трейдера, волатильності базового активу та рівня толерантності до ризику. Трейдер, який торгує ліквідними акціями США з вузьким стопом, може використовувати плече 4:1 або 5:1, не перебільшуючи важелі. Трейдер, який торгує акціями small-cap із ширшим стопом, має використовувати менше плече, адже ширший стоп зменшує розмір позиції для заданого ризику.
Корисне правило — визначати розмір позиції так, щоб на стопі збиток становив 1% від рахунку. Показник плеча — це те, що потрібно для розміру позиції, а не самоціль. Дейтрейдер із рахунком €25,000, ризиком 1% на угоду та стопом за 0.5% від точки входу має потребувати розміру позиції, який забезпечить збиток €250 на стопі. Показник плеча — це те, що дає ризик €250.
Найпоширеніші помилки в денній торгівлі
Перша помилка — надмірне використання кредитного плеча. Денний трейдер, який бере позицію з плечем 10:1 на внутрішньоденному русі 1%, отримує 10% прибутку на капітал, і ці 10% здаються успішним днем. 10% збитку не з того боку угоди — це 100% втрати денних прибутків із трьох вдалих днів, і відновлення неможливе за рахунок однієї лише сесії.
Друга помилка — не використовувати стоп. Денний трейдер, який входить у позицію і не встановлює стоп, наражається на весь внутрішньоденний діапазон акції, а діапазон може становити 5% або більше. Збиток у 5% на позиції з плечем 5:1 — це 25% збитку для капіталу, і цей збиток більший за бюджет ризику трейдера. Стоп — це попередня домовленість трейдера про вихід, і ця попередня домовленість — єдиний спосіб зберегти кредитне плече чесним.
Третя помилка — торгувати неліквідними акціями. Денний трейдер, який торгує акцією з малої капіталізації з широким спредом, сплачує спред у кожній угоді туди-назад, і спред є реальними витратами для короткострокової стратегії. Денний трейдер, який торгує ліквідною акцією з вузьким спредом, має менші витрати, і менші витрати — це різниця між прибутковою стратегією та збитковою.
Супутні ресурси
З чого почати
Якщо ви оцінюєте денну торгівлю з кредитним плечем, найкорисніша вправа — протягом місяця здійснити паперову торгівлю за обраною стратегією та оцінити результат. У нашому порівнянні брокерів наведено брокерів, які підтримують денну торгівлю, доступне кредитне плече та тарифний графік — усе це разом показує, якими будуть витрати та робочий процес, перш ніж ви вкладете реальний капітал.