Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Маржинальні вимоги — це правила, які визначають, скільки власного капіталу трейдер має внести, щоб відкрити та підтримувати позицію з кредитним плечем. Ці правила встановлюються Broker, біржею або регулятором, і залежать від базового активу, типу трейдера та ринкових умов. Трейдер має розуміти початкову маржу, маржу підтримання та маржу за коливаннями (variation margin) перед відкриттям позиції з кредитним плечем.
Початкова маржа
Початкова маржа — це депозит, який Broker вимагає для відкриття позиції, і початкова маржа є оберненою величиною до кредитного плеча. Кредитне плече 5:1 відповідає початковій маржі 20 відсотків, кредитне плече 10:1 відповідає початковій маржі 10 відсотків, а кредитне плече 20:1 відповідає початковій маржі 5 відсотків. Формула проста: відсоток початкової маржі = 1 / кредитне плече.
У Європейському Союзі початкова маржа для роздрібних клієнтів становить 20 відсотків для акцій, що відповідає кредитному плечу 5:1. Початкова маржа є вищою для роздрібних клієнтів, ніж для професійних клієнтів, і початкова маржа призначена для захисту роздрібного трейдера від значних збитків.
Підтримувальна маржа
Підтримувальна маржа — це мінімальний власний капітал, який трейдер має зберігати на рахунку, щоб позиція залишалася відкритою. Підтримувальна маржа нижча за початкову маржу, і зазвичай становить від 50 відсотків до 75 відсотків від початкової маржі. Початкова маржа 20 відсотків може мати підтримувальну маржу 10 відсотків до 15 відсотків.
Підтримувальна маржа є тригером для margin call. Трейдер, який має початкову маржу €10,000 і підтримувальну маржу 50 відсотків, отримує margin call, коли власний капітал падає до €5,000. Трейдер має внести додаткові кошти, щоб повернути власний капітал до рівня початкової маржі.
Маржин варіації
Маржин варіації — це щоденний прибуток або збиток за принципом переоцінки за ринковою вартістю (mark-to-market) за ф’ючерсною позицією. Маржин варіації сплачується або отримується наприкінці кожного торгового дня, і маржин варіації додається до або віднімається від балансу рахунку. Маржин варіації — це щоденне врегулювання ф’ючерсної позиції.
Маржин варіації є унікальним для ф’ючерсів, і маржин варіації не використовується в торгівлі CFD або маржинальною торгівлею акціями. Маржин варіації формує щоденний грошовий потік за ф’ючерсною позицією, і маржин варіації може бути кредитом або дебетом залежно від напряму руху ціни.
Як встановлюються вимоги до маржі
Перший фактор — базовий актив. Волатильні активи мають вищі вимоги до маржі, а стабільні активи — нижчі. Broker встановлює маржу на основі історичної волатильності, середнього істинного діапазону та спреду між ціною попиту й пропозиції.
Другий фактор — класифікація трейдера. Роздрібні клієнти мають вищі вимоги до маржі, ніж професійні клієнти, а регулятор встановлює мінімальні вимоги до маржі для роздрібних клієнтів. Трейдер, який відповідає критеріям професійного клієнта, може подати заявку на нижчу маржу, а Broker може вимагати додаткові документи.
Третій фактор — ринкові умови. Broker може підвищувати вимоги до маржі під час періодів високої волатильності, а також може підвищувати вимоги до маржі навколо новинних подій. Трейдер має перевірити маржинальну політику Broker і бути готовим до того, що маржа може зрости.
Наслідки маржинального виклику
Маржинальний виклик — це вимога від Broker внести додаткові кошти, щоб повернути власний капітал до початкового рівня маржі. Трейдер, який не вносить додаткові кошти, має свою позицію ліквідованою Broker, і трейдер фіксує збиток. Ліквідація відбувається за поточною ринковою ціною, і ліквідація може статися в найгірший можливий час.
Маржинальний виклик може бути спричинений одним рухом базового активу, а також може бути спричинений серією невеликих рухів, які «з’їдають» власний капітал. Трейдер має регулярно контролювати рівень маржі та встановити сповіщення на 30 відсотків вище за maintenance margin.
Поширені запитання про вимоги до маржі
Яка мінімальна початкова маржа? Мінімальна початкова маржа встановлюється брокером і регулятором. У Європейському Союзі мінімальна початкова маржа для акцій становить 20 відсотків від вартості позиції, що відповідає кредитному плечу 5:1.
Чи можуть змінюватися вимоги до маржі? Так, брокер може змінювати вимоги до маржі в будь-який час, особливо під час новинних подій або в періоди високої волатильності. Трейдер має перевірити маржинальну політику брокера та бути готовим до того, що маржа може зрости.
Що станеться, якщо маржа не виконана? Брокер відхиляє ордер або ліквідує позицію. Трейдер, який не має достатнього власного капіталу на рахунку, не може відкрити позицію, і трейдер має внести додаткові кошти або зменшити розмір позиції.
Супутні ресурси
З чого почати
Якщо ви оцінюєте вимоги до маржі, найкорисніший перший крок — розрахувати початкову маржу для репрезентативної позиції та порівняти вимоги до маржі в трьох-п’яти брокерів. У нашому порівнянні брокерів наведено брокерів, які пропонують маржинальну торгівлю, та вимоги до маржі, тож ви зможете зрозуміти, що саме пропонує брокер, перш ніж розмістити першу угоду з використанням кредитного плеча.