Торгівля з використанням кредитного плеча збільшує як прибутки, так і збитки. Ви можете втратити більше, ніж ваш початковий депозит. Продукти з кредитним плечем підходять не для всіх інвесторів.
Ваш капітал під ризиком. Інвестиції можуть як знижуватися, так і зростати, і ви можете отримати назад менше, ніж вклали.
Це не є інвестиційною порадою. Надавана інформація призначена лише для освітніх і інформаційних цілей та не є рекомендацією щодо купівлі або продажу будь-якого фінансового продукту.
Маржинальна торгівля дозволяє позичати гроші в вашого Broker, щоб купувати більше цінних паперів, ніж дозволяє ваш грошовий баланс. Вона підсилює як прибутки, так і збитки, роблячи це потужним, але ризикованим інструментом.
Як працює маржа
Ви вносите $5,000 на маржинальний рахунок. За початкової маржі 50% (вимога Regulation T) ви можете купити цінних паперів на суму до $10,000 — ваші $5,000 плюс $5,000, позичені в брокера.
Якщо ваша інвестиція в $10,000 зростає на 10% до $11,000, ви погашаєте позику $5,000 і зберігаєте $6,000 — це 20% прибутку від ваших початкових $5,000.
Якщо ваша інвестиція в $10,000 падає на 10% до $9,000, ви погашаєте позику $5,000 і залишаєтеся з $4,000 — це 20% збитку від ваших початкових $5,000.
Маржа подвоює відсотковий рух у обидва боки.
Вимоги до маржі
Початкова маржа (Regulation T). Ви маєте внести щонайменше 50% від ціни купівлі. Щоб купити акції на $10,000, вам потрібно щонайменше $5,000 готівкою або повністю оплаченими цінними паперами.
Підтримувальна маржа. Після купівлі ваш капітал має залишатися вище мінімального рівня — зазвичай 25% для акцій (FINRA Rule 4210). Деякі брокери встановлюють вищі вимоги (30–35%). Якщо ваш капітал падає нижче рівня підтримувальної маржі, вам надсилають маржинальний виклик.
Правило Pattern Day Trader (PDT). Якщо ви здійснюєте 4 або більше денних угод протягом 5 робочих днів на маржинальному рахунку, вас класифікують як Pattern Day Trader і ви повинні підтримувати мінімум $25,000 капіталу. Це правило FINRA.
Маржинальні вимоги (margin calls)
Якщо власний капітал вашого рахунку падає нижче вимоги підтримання, Broker надсилає margin call. Ви маєте внести готівку або продати цінні папери, щоб повернути власний капітал вище вимоги, зазвичай протягом 2–5 робочих днів.
Якщо ви не виконаєте margin call, Broker може продати ваші цінні папери без попередження. Вони самі обирають, які позиції ліквідувати — ви не маєте такого вибору. Це може спричинити оподатковувані прирости капіталу та зафіксувати збитки.
Яка вартість маржі
Ви сплачуєте відсотки на суму, яку позичаєте. Ставки суттєво відрізняються:
| Broker | Margin Rate ($10K) | Щорічна вартість для $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/рік) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
Різниця між найдешевшим і найдорожчим Broker для маржинального балансу $50,000 — понад $2,500 на рік. Див. порівняння margin rates.
Ризики маржинальної торгівлі
Посилені збитки. Маржа примножує збитки так само, як і прибутки. Падіння на 20% у повністю маржинованій позиції знищує 40% вашого капіталу.
Примусова ліквідація. Broker може продати ваші цінні папери в будь-який момент і за будь-якою ціною без погодження з вами, якщо не виконано вимогу margin call.
Нарахування відсотків щодня. Навіть якщо ваші інвестиції не змінюються, відсотки за маржу працюють проти вас через складні відсотки. Маржинальний баланс $10,000 під 10% коштує $1,000 на рік лише за утримання.
Не для початківців. Поєднання важеля, відсотків і ризику примусової ліквідації робить маржинальну торгівлю непридатною для нових інвесторів.
Коли маржа має сенс
Маржа підходить для:
- Активних трейдерів, які знають свої цифри. Якщо у вас є стратегія з доведеним перевагою та вам потрібне плече, щоб масштабувати її.
- Короткострокового запозичення. Використання маржі на кілька днів замість місяців або років.
- Маржі портфеля (portfolio margin). Для рахунків понад $100,000 вимоги до маржі, що базуються на ризиках, можуть бути вигіднішими, ніж Regulation T.
Вона не підходить для довгострокових інвесторів buy-and-hold, які можуть досягти своїх цілей без запозичень.
Поширені запитання
Чи можу я торгувати з маржею без сплати відсотків? Ні. Відсотки нараховуються щодня на позичену суму. Ви сплачуєте відсотки навіть якщо ваші інвестиції втрачають вартість.
Що станеться, якщо мій Broker збанкрутує, поки в мене є маржинальний борг? Акції, що зберігаються на маржинальному рахунку та були позичені Broker, можуть бути складнішими для відшкодування під час ліквідації SIPC. Покриття SIPC усе ще застосовується до вашого чистого капіталу.
Чи маржа — це те саме, що важелі для опціонів? Ні. Опціони забезпечують важелі через структуру контракту. Маржа забезпечує важелі через запозичення. Ризики та механіка різні.
З чого почати
Якщо ви новачок у інвестуванні, використовуйте cash account. Перейдіть на маржу лише після того, як зрозумієте ризики, і матимете стабільні прибутки на cash account. Якщо ви торгуєте з маржею, використовуйте Interactive Brokers для найнижчих тарифів. Прочитайте порівняння маржинальних ставок.