یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں ہے۔ فراہم کردہ معلومات صرف تعلیمی اور معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور کسی بھی مالیاتی پروڈکٹ کو خریدنے یا بیچنے کی سفارش پر مشتمل نہیں ہیں۔
مارجن کی ضرورت کم از کم وہ ڈپازٹ ہے جو Broker ایک لیوریجڈ پوزیشن کھولنے کے لیے مانگتا ہے۔ حساب سیدھا ہے: فارمولا Broker کی ویب سائٹ پر شائع ہوتا ہے، اور یہ نتیجہ ڈالر کی وہ رقم ہوتی ہے جو ٹریڈر کو ٹریڈ کیے جانے سے پہلے اکاؤنٹ میں موجود رکھنی چاہیے۔ زیادہ تر ٹریڈر یہ حساب اپنے ذہن میں کر سکتے ہیں، لیکن Broker کی شائع کردہ شیڈول حتمی/اتھارٹیٹیو ذریعہ ہے، اور یہ شیڈول آلے (instrument)، دائرۂ اختیار (jurisdiction)، اور ٹریڈر کی اکاؤنٹ کی قسم کے مطابق بدل سکتا ہے۔
بنیادی فارمولا
مارجن کی ضرورت پوزیشن کے سائز کو ابتدائی مارجن ریٹ سے ضرب دینے کے برابر ہوتی ہے۔ ابتدائی مارجن ریٹ ریگولیٹر اور Broker مقرر کرتے ہیں، اور یہ Broker کے پروڈکٹ پیج پر شائع ہوتا ہے۔ اگر کسی بڑی امریکی اسٹاک کے لیے 50% ریٹیل مارجن ریٹ ہو تو €10,000 کی پوزیشن کے لیے €5,000 ڈپازٹ درکار ہوگا۔ اگر کسی بڑی امریکی اسٹاک کے لیے 25% ریٹیل مارجن ریٹ ہو تو €10,000 کی پوزیشن کے لیے €2,500 ڈپازٹ درکار ہوگا۔
ابتدائی مارجن ریٹ وہ ڈپازٹ ہے جو ٹریڈ کھولنے کے وقت دیا جاتا ہے۔ مینٹیننس مارجن وہ ڈپازٹ ہے جو پوزیشن کو کھلا رکھنے کے لیے درکار ہوتا ہے جب قیمت حرکت کرتی ہے۔ مینٹیننس مارجن عموماً ابتدائی مارجن سے کم ہوتا ہے، اور یہ وہ سطح ہے جہاں مارجن کال ٹرگر ہوتی ہے۔ مثال کے طور پر، اگر کسی بڑی امریکی اسٹاک کے لیے 50% ابتدائی مارجن اور 25% مینٹیننس مارجن ہو تو پوزیشن €5,000 ڈپازٹ کے ساتھ کھولی جاتی ہے اور جب ٹریڈر کی ایکویٹی پوزیشن ویلیو کے 25% تک گر جائے تو مارجن کال فائر ہوتی ہے۔
وہ متغیرات جو حساب کو بدلتے ہیں
ابتدائی مارجن ریٹ ایک واحد نمبر نہیں ہوتا۔ یہ آلے (instrument) کے مطابق، دائرۂ اختیار (jurisdiction) کے مطابق، تاجر کے اکاؤنٹ کی قسم کے مطابق، اور بعض اوقات تاجر کی تجربہ کاری کی سطح کے مطابق بدلتا ہے۔ زیادہ لیکویڈیٹی اور زیادہ مارکیٹ کیپ والی بڑی امریکی اسٹاکس کے ریٹس عموماً سب سے کم ہوتے ہیں۔ معمولی امریکی اسٹاکس، چھوٹے کیپ اسٹاکس، اور زیادہ اتار چڑھاؤ (volatility) والے اسٹاکس کے ریٹس زیادہ ہوتے ہیں۔ ETFs عموماً بنیادی (underlying) باسکٹ کی طرح ہی ٹریٹ کیے جاتے ہیں۔ آپشنز کے لیے مارجن کا الگ شیڈول ہوتا ہے، جو اکثر منظرنامہ (scenario)-مبنی ماڈل کے ذریعے حساب کیا جاتا ہے۔
دائرۂ اختیار (jurisdiction) اہمیت رکھتا ہے کیونکہ مختلف علاقوں کے ریگولیٹرز مختلف حدیں (caps) مقرر کرتے ہیں۔ یورپی یونین میں ESMA بڑی اسٹاکس کے لیے ریٹیل لیوریج کو 1:5 تک محدود کرتا ہے، جو 20% ابتدائی مارجن بنتا ہے۔ برطانیہ میں FCA کے پاس بھی اسی نوعیت کی حدیں ہیں۔ آسٹریلیا میں ASIC نے اپنے قواعد کو مزید سخت کیا ہے تاکہ وہ اسی کے مطابق ہو جائیں۔ آف شور Broker زیادہ لیوریج پیش کر سکتے ہیں، لیکن ریگولیٹری تحفظ نسبتاً کم ہوتا ہے۔
اکاؤنٹ کی قسم اہمیت رکھتی ہے کیونکہ پروفیشنل اکاؤنٹس اور ادارہ جاتی (institutional) اکاؤنٹس کے لیے مارجن کے شیڈول ریٹیل اکاؤنٹس سے مختلف ہوتے ہیں۔ جو تاجر MiFID II کے تحت پروفیشنل کلائنٹ کے طور پر اہل ہو جاتا ہے وہ زیادہ لیوریج کے لیے درخواست دے سکتا ہے، لیکن تاجر کو معیار پورا کرنا ہوگا، جن میں کم از کم ٹریڈ سائز، کم از کم پورٹ فولیو سائز، اور متعلقہ کام کا تجربہ شامل ہوتا ہے۔
پوزیشن سائز کا کردار
پوزیشن سائز تاجر کی اپنی پسند ہے، اور مارجن کی ضرورت سائز کے ساتھ بڑھتی ہے۔ 20% ابتدائی مارجن کے ساتھ €10,000 کی پوزیشن کے لیے €2,000 ڈپازٹ درکار ہوتا ہے۔ 20% ابتدائی مارجن کے ساتھ €50,000 کی پوزیشن کے لیے €10,000 ڈپازٹ درکار ہوتا ہے۔ تاجر کے اکاؤنٹ میں ٹریڈ لگانے سے پہلے کم از کم اتنی رقم کیش کی صورت میں موجود ہونی چاہیے، اور اگر اکاؤنٹ میں کیش موجود نہ ہو تو Broker ٹریڈ کی اجازت نہیں دے گا۔
مارجن کیلکولیشن میں سب سے عام غلطی پوزیشن سائز ہے۔ اگر کوئی تاجر 20% ابتدائی مارجن کے ساتھ €50,000 کی پوزیشن لینا چاہتا ہے تو اسے €10,000 ڈپازٹ چاہیے، اور اکاؤنٹ میں کم از کم اتنی رقم کیش کی صورت میں موجود ہونی چاہیے۔ اگر تاجر کے پاس کیش نہیں ہے تو اسے Broker کی طرف سے ریجیکٹ کر دیا جائے گا، یا کیش خالی کرنے کے لیے اسے کوئی دوسری پوزیشن بند کرنے پر مجبور کیا جائے گا۔
نقدی اور مارجن کے قابل سیکیورٹیز کا کردار
مارجن کی ضرورت نقدی یا مارجن کے قابل سیکیورٹیز کے ذریعے پوری کی جا سکتی ہے۔ ایک تاجر کے پاس اگر €10,000 نقدی اور €20,000 مارجن کے قابل سیکیورٹیز ہوں تو وہ کسی بھی طریقے سے €10,000 کی مارجن ضرورت پوری کر سکتا ہے۔ بروکر عموماً نقدی کو ترجیح دیتا ہے، لیکن اگر سیکیورٹیز اہل فہرست میں ہوں تو بروکر انہیں بھی قبول کر لے گا۔
مارجن کے قابل سیکیورٹیز کی فہرست بروکر کی ویب سائٹ پر شائع کی جاتی ہے، اور یہ وقت کے ساتھ بدلتی رہتی ہے۔ اگر کوئی تاجر مارجن کی ضرورت پوری کرنے کے لیے سیکیورٹیز استعمال کرنے کا ارادہ رکھتا ہے تو اسے تجارت کرنے سے پہلے فہرست ضرور چیک کرنی چاہیے۔ آج فہرست میں موجود کوئی سیکیورٹی کل ہٹ بھی سکتی ہے، خاص طور پر ایک غیر مستحکم (volatile) مارکیٹ میں۔
کسی مخصوص ٹریڈ کے لیے مارجن کی ضرورت کا حساب کیسے لگائیں
حساب یہ ہے: پوزیشن سائز × ابتدائی مارجن ریٹ۔ €10,000 کی ایک بڑی امریکی اسٹاک پوزیشن کے لیے جس کا ابتدائی مارجن 20% ہو، مارجن کی ضرورت €2,000 بنتی ہے۔ ٹریڈر کو ٹریڈ لگانے سے پہلے اکاؤنٹ میں کم از کم €2,000 کیش یا اہل مارجن ایبل سیکیورٹیز رکھنی ہوتی ہیں۔ Broker کا آرڈر ٹکٹ عموماً ٹریڈ کنفرم ہونے سے پہلے مارجن کی ضرورت دکھاتا ہے، اور ٹریڈر اس نمبر کا موازنہ Broker کے شائع کردہ شیڈول سے کر سکتا ہے۔
زیادہ پیچیدہ ٹریڈ کے لیے حساب یہ ہے: ہر لیگ کے لیے پوزیشن سائز × ابتدائی مارجن ریٹ، پھر سب کو جمع کر دیا جاتا ہے۔ آپشن اسپریڈ میں ابتدائی مارجن عموماً اسپریڈ کی لاگت کے ساتھ underlying کا ایک فیصد ہوتا ہے، اور Broker کا آپشنز مارجن کیلکولیٹر تفصیلات سنبھالتا ہے۔ فیوچرز پوزیشن کے لیے ابتدائی مارجن ایکسچینج مقرر کرتی ہے، اور Broker کے پروڈکٹ پیج پر ریٹ دکھایا جاتا ہے۔
متعلقہ وسائل
کہاں سے شروع کریں
اگر آپ کسی مخصوص ٹریڈ کے لیے مارجن کی ضرورت کا حساب لگا رہے ہیں، تو سب سے مفید اعداد و شمار اس آلے کے لیے Broker کی شائع کردہ ابتدائی مارجن ریٹ (initial margin rate) ہے۔ ہماری broker comparison ہر Broker پر دستیاب لیوریج اور اہل (eligible) آلات کی فہرست دیتی ہے، جو مل کر آپ کو یہ بتاتے ہیں کہ ٹریڈ کرنے سے پہلے مارجن کی ضرورت کیسی نظر آتی ہے۔