یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں ہے۔ فراہم کردہ معلومات صرف تعلیمی اور معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور کسی بھی مالیاتی پروڈکٹ کو خریدنے یا بیچنے کی سفارش پر مشتمل نہیں ہیں۔
ایک ٹریلنگ اسٹاپ ایک اسٹاپ لاس آرڈر ہے جو خود بخود قیمت کے ساتھ حرکت کرتا ہے۔ تاجر ایک ٹریلنگ فاصلہ مقرر کرتا ہے، اور جیسے ہی قیمت تاجر کے حق میں حرکت کرتی ہے، اسٹاپ اسی فاصلہ کو برقرار رکھنے کے لیے حرکت کرتا ہے۔ جب قیمت تاجر کے خلاف حرکت کرتی ہے تو اسٹاپ نہیں بڑھتا۔ نتیجتاً ایسا آرڈر بنتا ہے جو تجارت کے چلتے ہی منافع کو لاک کر دیتا ہے، جبکہ پھر بھی کسی الٹ پھیر (reversal) سے تحفظ فراہم کرتا ہے۔
میکینکس
ٹریلنگ اسٹاپ پلیٹ فارم میں ایک آرڈر ٹکٹ ہوتا ہے، جو ایک عام اسٹاپ لاس آرڈر کی طرح ہے، لیکن اس میں ایک اضافی پیرامیٹر شامل ہوتا ہے: ٹریلنگ ڈسٹنس۔ ٹریلنگ ڈسٹنس کو مطلق قیمت میں سیٹ کیا جا سکتا ہے (مثلاً موجودہ قیمت سے $2 نیچے) یا فیصد میں (مثلاً موجودہ قیمت سے 5% نیچے)۔ پلیٹ فارم قیمت کو ریئل ٹائم میں مانیٹر کرتا ہے، اور جب قیمت ٹریڈر کے حق میں ٹریلنگ ڈسٹنس سے زیادہ حرکت کرتی ہے تو اسٹاپ حرکت کرتا ہے۔
لانگ پوزیشن کے لیے، اسٹاپ ابتدا میں انٹری قیمت سے ٹریلنگ ڈسٹنس نیچے سیٹ ہوتا ہے۔ جیسے جیسے قیمت بڑھتی ہے، اسٹاپ ٹریلنگ ڈسٹنس برقرار رکھنے کے لیے اوپر کی طرف بڑھتا ہے۔ اگر قیمت گرتی ہے تو اسٹاپ حرکت نہیں کرتا۔ اگر قیمت اسٹاپ تک گر جائے تو آرڈر ٹرگر ہو جاتا ہے اور پوزیشن اگلی دستیاب قیمت پر بند کر دی جاتی ہے۔
شارٹ پوزیشن کے لیے، اسٹاپ ابتدا میں انٹری قیمت سے ٹریلنگ ڈسٹنس اوپر سیٹ ہوتا ہے۔ جیسے جیسے قیمت گرتی ہے، اسٹاپ ٹریلنگ ڈسٹنس برقرار رکھنے کے لیے نیچے کی طرف آتا ہے۔ اگر قیمت بڑھتی ہے تو اسٹاپ حرکت نہیں کرتا۔ اگر قیمت اسٹاپ تک بڑھ جائے تو آرڈر ٹرگر ہو جاتا ہے اور پوزیشن بند کر دی جاتی ہے۔
پیچھے لگانے کا فاصلہ
پیچھے لگانے کا فاصلہ سب سے اہم پیرامیٹر ہے۔ بہت زیادہ تنگ پیچھے لگانے کا فاصلہ عام اتار چڑھاؤ (volatility) سے ہی ٹرگر ہو جائے گا، اور تاجر کو پوزیشن سے باہر کر دیا جائے گا اس سے پہلے کہ تجارت کو کام کرنے کا موقع ملے۔ بہت زیادہ چوڑا پیچھے لگانے کا فاصلہ قیمت کے پلٹنے پر زیادہ تر منافع واپس کروا دے گا، اور تاجر پوزیشن کو معمولی منافع یا معمولی نقصان کے ساتھ بند کرے گا۔
ایک عام اصول یہ ہے کہ پیچھے لگانے کا فاصلہ بنیادی اثاثے (underlying) کے اوسط یومیہ رینج (average daily range) کے 2× سے 3× کے برابر رکھا جائے۔ جس اسٹاک کی اوسط یومیہ رینج 1% ہو، اس کا پیچھے لگانے کا فاصلہ 2% سے 3% ہوگا، اور اسٹاپ کے عام دن کی حرکت سے ٹرگر ہونے کے امکانات کم ہوں گے۔ جس اسٹاک کی اوسط یومیہ رینج 5% ہو، اس کا پیچھے لگانے کا فاصلہ 10% سے 15% ہوگا، اور اسٹاپ زیادہ چوڑا ہوگا۔
دوسرا اصول یہ ہے کہ پیچھے لگانے کا فاصلہ ایسی سطح پر رکھا جائے جو بنیادی اثاثے کی قیمت کے ڈھانچے (price structure) میں معنی رکھتی ہو۔ حالیہ سپورٹ (support) کی سطح کے بالکل نیچے لگایا گیا پیچھے لگانے والا اسٹاپ ایک ساختی (structural) اسٹاپ ہے، اور یہ سطح مارکیٹ کی طرف سے زیادہ امکان کے ساتھ برقرار رکھی جاتی ہے۔ ہائی (high) سے گول فیصد پر لگایا گیا پیچھے لگانے والا اسٹاپ (مثلاً 5% یا 10% نیچے) ایسی سطح ہے جسے قلیل مدتی اتار چڑھاؤ زیادہ امکان کے ساتھ جانچتا ہے۔
ٹریلنگ اسٹاپس بمقابلہ فکسڈ اسٹاپس
ایک فکسڈ اسٹاپ ایک بار مقرر کیا جاتا ہے، یعنی ٹریڈ کے داخلے (entry) کے وقت، اور یہ حرکت نہیں کرتا۔ جو تاجر فکسڈ اسٹاپ استعمال کرتا ہے وہ ٹریڈ میں داخلے کے وقت زیادہ سے زیادہ ممکنہ نقصان جانتا ہے، اور نقصان محدود (bounded) ہوتا ہے۔ جو تاجر ٹریلنگ اسٹاپ استعمال کرتا ہے وہ پہلے سے زیادہ سے زیادہ نقصان نہیں جانتا، کیونکہ اسٹاپ قیمت کے ساتھ حرکت کرتا ہے۔ نقصان ابتدائی اسٹاپ سے زیادہ ہو سکتا ہے، یا اگر قیمت تاجر کے حق میں جائے تو منافع لاک (lock in) کیا جا سکتا ہے۔
فکسڈ اسٹاپ اس تاجر کے لیے مناسب ہے جو ہر ٹریڈ پر واضح/متعین رسک (defined risk) چاہتا ہے۔ ٹریلنگ اسٹاپ اس تاجر کے لیے مناسب ہے جو کسی رجحان (trend) پر سوار ہو کر منافع کو لاک کرنا چاہتا ہے۔ یہ دونوں ایک دوسرے کے لیے لازم نہیں (mutually exclusive) ہیں، اور تاجر پوزیشن کے ایک حصے پر فکسڈ اسٹاپ اور باقی حصے پر ٹریلنگ اسٹاپ استعمال کر سکتا ہے۔
پلیٹ فارم میں ٹریلنگ اسٹاپ کیسے لگائیں
ٹریلنگ اسٹاپ پلیٹ فارم میں ایک آرڈر کی قسم ہے، اور اس کی جگہ بندی ایک عام اسٹاپ لاس آرڈر کی طرح ہوتی ہے۔ تاجر آرڈر ٹائپ مینو سے "trailing stop" منتخب کرتا ہے، ٹریلنگ ڈسٹنس درج کرتا ہے، اور آرڈر سبمٹ کرتا ہے۔ یہ آرڈر بروکر کے آرڈر بک کو بھیجا جاتا ہے، اور اسٹاپ کو بروکر کے آرڈر مینجمنٹ سسٹم کے ذریعے منیج کیا جاتا ہے۔
کچھ پلیٹ فارمز ٹریلنگ اسٹاپ کو سرور سائیڈ آرڈر کے طور پر لگاتے ہیں، جہاں بروکر کا سرور قیمت کی نگرانی کرتا ہے اور اسٹاپ کو ایڈجسٹ کرتا ہے۔ دیگر پلیٹ فارمز ٹریلنگ اسٹاپ کو کلائنٹ سائیڈ آرڈر کے طور پر لگاتے ہیں، جہاں تاجر کے پلیٹ فارم کی جانب سے قیمت کی نگرانی کی جاتی ہے اور اسٹاپ کو ایڈجسٹ کیا جاتا ہے۔ سرور سائیڈ آرڈرز زیادہ قابلِ اعتماد ہوتے ہیں، کیونکہ اسٹاپ کو تب بھی منیج کیا جاتا ہے جب تاجر کا پلیٹ فارم کنیکٹ نہ رہے۔ کلائنٹ سائیڈ آرڈرز ناکام ہو سکتے ہیں اگر پلیٹ فارم کریش کر جائے، اور اسٹاپ ایڈجسٹ نہ بھی ہو سکے۔
ٹریلنگ اسٹاپ کا خطرہ
سب سے بڑا خطرہ گیپ (gap) ہے۔ ٹریلنگ اسٹاپ ایک اسٹاپ لاس آرڈر ہے، اور یہ گیپ کے خلاف حفاظت نہیں کرتا۔ اگر قیمت ٹریلنگ اسٹاپ کے ذریعے گیپ کر جائے تو آرڈر اگلی دستیاب قیمت پر بھرا جاتا ہے، جو ٹریلنگ فاصلے کے مقابلے میں بہت زیادہ خراب ہو سکتی ہے۔ وہ تاجر جو کسی معلوم ایونٹ کے دوران پوزیشن برقرار رکھتا ہے، گیپ کے خطرے سے دوچار ہوتا ہے، اور ٹریلنگ اسٹاپ اس کے خلاف حفاظت نہیں کرتا۔
دوسرا خطرہ پلیٹ فارم کی خرابی ہے۔ اگر پلیٹ فارم کریش ہو جائے یا کنکشن منقطع ہو جائے تو ٹریلنگ اسٹاپ کو تازہ ترین قیمت کے مطابق ایڈجسٹ نہیں کیا جا سکتا۔ تاجر پلیٹ فارم پر واپس آتا ہے اور اسے اسٹاپ پرانی سطح پر نظر آتا ہے، اور تاجر کو آرڈر کینسل کر کے نیا آرڈر لگانا پڑتا ہے۔ یہ خطرہ کم ہے، لیکن تاجر کو اس سے آگاہ ہونا چاہیے۔
متعلقہ وسائل
کہاں سے شروع کریں
اگر آپ پہلی بار اپنے اسٹاک ٹریڈنگ اکاؤنٹ میں ٹریلنگ اسٹاپ سیٹ کر رہے ہیں، تو سب سے مفید مشق یہ ہے کہ ٹریلنگ فاصلے کو ایک چھوٹی پوزیشن پر سیٹ کریں، اور پھر پلیٹ فارم کو مانیٹر کریں تاکہ آپ دیکھ سکیں کہ اسٹاپ کیسے حرکت کرتا ہے۔ ہماری broker comparison ہر Broker پر دستیاب آرڈر ٹائپس کی فہرست دیتی ہے، جو مل کر آپ کو یہ بتاتی ہیں کہ آیا trailing stops سپورٹ ہوتے ہیں یا نہیں، اور یہ server-side ہیں یا client-side۔