یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں ہے۔ فراہم کردہ معلومات صرف تعلیمی اور معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور کسی بھی مالیاتی پروڈکٹ کو خریدنے یا بیچنے کی سفارش پر مشتمل نہیں ہیں۔
ایک ڈیریویٹو (derivative) ایسا معاہدہ ہے جس کی قیمت کسی بنیادی اثاثے (underlying asset) سے اخذ کی جاتی ہے، جیسے کہ کوئی اسٹاک، انڈیکس، یا کموڈیٹی۔ یہ معاہدہ ہولڈر کو یہ حق دیتا ہے یا یہ ذمہ داری عائد کرتا ہے کہ وہ مستقبل کی کسی تاریخ پر یا مستقبل کی کسی قیمت پر بنیادی اثاثے کی خرید و فروخت کرے۔ اسٹاک ٹریڈنگ کے لیے سب سے عام ڈیریویٹوز میں Contracts for difference (CFDs)، فیوچرز (futures)، اور آپشنز (options) شامل ہیں۔
مشتق (Derivative) کیا ہے
مشتق (Derivative) ایک ایسا معاہدہ ہے جس کی قیمت کسی بنیادی اثاثے (underlying asset) سے اخذ کی جاتی ہے، جیسے کہ کوئی اسٹاک، کوئی انڈیکس، یا کوئی کموڈیٹی۔ یہ معاہدہ حامل کو یہ حق دیتا ہے یا یہ ذمہ داری عائد کرتا ہے کہ وہ مستقبل کی کسی تاریخ پر یا مستقبل کی کسی قیمت پر بنیادی اثاثے کی خرید و فروخت کرے۔ اسٹاک ٹریڈنگ کے لیے سب سے عام مشتقات میں contracts for difference (CFDs)، فیوچرز (futures)، اور آپشنز (options) شامل ہیں۔
مشتقات کی کشش لیوریج (leverage) ہے۔ ایک چھوٹی ڈپازٹ (deposit) ٹریڈر کو بہت بڑے پوزیشن کی نمائش (exposure) دے سکتی ہے، اور لیوریج منافع اور نقصان—دونوں کو بڑھا دیتا ہے۔ جو ٹریڈر اسٹاک ٹریڈنگ کے لیے مشتقات استعمال کرتا ہے اسے پہلی پوزیشن کھولنے سے پہلے لیوریج کی میکینکس، مارجن کی ضروریات، اور خطرات کو سمجھنا چاہیے۔
کنٹریکٹس فار ڈفرینس
CFD ایک معاہدہ ہے جو تاجر اور Broker کے درمیان ہوتا ہے۔ یہ معاہدہ بنیادی اسٹاک کی انٹری قیمت اور ایگزٹ قیمت کے درمیان فرق ادا کرتا ہے۔ تاجر اسٹاک کا مالک نہیں ہوتا، اور تاجر کو ڈیویڈنڈز نہیں ملتے، اگرچہ بعض Broker ڈیویڈنڈ کی ادائیگیوں کے لیے پوزیشن کو ایڈجسٹ کر دیتے ہیں۔
CFDs بطورِ ڈیفالٹ لیوریجڈ ہوتے ہیں۔ Broker ابتدائی مارجن کے طور پر پوزیشن ویلیو کا 5 فیصد سے 20 فیصد تک مانگ سکتا ہے، اور باقی رقم Broker سے ادھار لی جاتی ہے۔ یہ لیوریج منافع اور نقصانات دونوں کو بڑھا دیتا ہے، اور اگر پوزیشن تاجر کے خلاف جائے تو تاجر ابتدائی ڈپازٹ سے بھی زیادہ رقم کھو سکتا ہے۔
CFDs قلیل مدتی اسٹاک ٹریڈرز میں مقبول ہیں کیونکہ اسپریڈ تنگ ہوتا ہے، کمیشن کم ہوتا ہے، اور پوزیشن کو کم ڈپازٹ کے ساتھ کھولا جا سکتا ہے۔ تاجر کو CFD پوزیشن کھولنے سے پہلے Broker کی مارجن پالیسی، Broker کی اوور نائٹ فنانسنگ ریٹس، اور Broker کی اسٹاپ آؤٹ لیول ضرور چیک کرنی چاہیے۔
فیوچرز
فیوچرز کنٹریکٹ ایک ایسا معاہدہ ہے جس کے تحت آج طے شدہ قیمت پر مستقبل کی کسی تاریخ میں بنیادی اثاثہ خریدنا یا بیچنا ہوتا ہے۔ فیوچرز منظم (ریگولیٹڈ) ایکسچینجز پر ٹریڈ کیے جاتے ہیں، اور ایکسچینج کنٹریکٹ کی تفصیلات، مارجن کی ضروریات، اور روزانہ سیٹلمنٹ کا عمل طے کرتی ہے۔
فیوچرز کو مارجن سسٹم کے ذریعے لیوریج کیا جاتا ہے۔ ایکسچینج ایک ابتدائی مارجن (کنٹریکٹ ویلیو کا ایک فیصد) طلب کرتی ہے، اور ایکسچینج ہر دن پوزیشن کو مارکیٹ کے مطابق ایڈجسٹ کرتی ہے۔ مارک ٹو مارکیٹ کا یہ عمل ویری ایشن مارجن پیدا کرتا ہے، جو پوزیشن پر روزانہ ہونے والا نفع یا نقصان ہوتا ہے۔
فیوچرز اُن اسٹاک ٹریڈرز میں مقبول ہیں جو اسٹاک انڈیکسز، سنگل اسٹاک فیوچرز، یا VIX تک رسائی چاہتے ہیں۔ ٹریڈر کو فیوچرز پوزیشن کھولنے سے پہلے کنٹریکٹ سائز، ٹِک ویلیو، اور آخری ٹریڈنگ ڈے معلوم ہونا چاہیے۔ ٹریڈر کو مارجن کال کے طریقۂ کار اور جبری لیکویڈیشن (forced liquidation) کے خطرے کے بارے میں بھی جاننا چاہیے۔
اختیارات
اختیار ایک ایسا معاہدہ ہے جو حامل کو یہ حق دیتا ہے، لیکن پابندی نہیں کرتا، کہ وہ میعادِ اختتام سے پہلے کسی مخصوص اسٹرائیک قیمت پر بنیادی اثاثہ خریدے یا بیچے۔ کال آپشن خریدنے کا حق دیتا ہے، اور پٹ آپشن بیچنے کا حق دیتا ہے۔ خریدار پریمیم ادا کرتا ہے، اور فروخت کنندہ کو پریمیم ملتا ہے۔
اختیارات کی ادائیگی (payoff) غیر خطی ہوتی ہے، اور اختیارات پر لیوریج پریمیم میں ہوتا ہے۔ ایک چھوٹا پریمیم بنیادی اسٹاک میں بڑے اقدام کی نمائش دے سکتا ہے، اور جب پریمیم اسٹاک کی قیمت کے مقابلے میں کم ہو تو لیوریج زیادہ ہوتا ہے۔ اس کا سمجھوتہ یہ ہے کہ اگر اسٹاک متوقع سمت میں حرکت نہ کرے تو پریمیم بے قدر (worthless) ختم ہو سکتا ہے۔
اختیارات اسٹاک ٹریڈرز میں مقبول ہیں جو کسی پوزیشن کو ہیج کرنا چاہتے ہیں، جو اتار چڑھاؤ (volatility) پر شرط لگانا چاہتے ہیں، یا جو واضح/محدود رسک (defined-risk) والی ٹریڈ چاہتے ہیں۔ ٹریڈ کھولنے سے پہلے ٹریڈر کو آپشن چین، اسٹرائیک قیمتیں، میعادِ اختتام کی تاریخیں، اور Greeks کو جاننا چاہیے۔
صحیح ڈیریویٹو (Derivative) کا انتخاب کیسے کریں
انتخاب کا انحصار تجارتی مقصد پر ہے۔ CFDs اُن قلیل مدتی تاجروں کے لیے موزوں ہیں جو لیوریج چاہتے ہیں اور کم ڈپازٹ لگاتے ہیں۔ Futures اُن تاجروں کے لیے موزوں ہیں جو ایکسچینج پر ٹریڈ ہونے والی رسائی، واضح قیمتوں (transparent pricing)، اور شارٹ جانے کی صلاحیت چاہتے ہیں۔ Options اُن تاجروں کے لیے موزوں ہیں جو محدود (defined) رسک چاہتے ہیں، ہیجنگ کرنا چاہتے ہیں، یا اتار چڑھاؤ (volatility) کی نمائش چاہتے ہیں۔
تاجر کو لاگت (cost) پر بھی غور کرنا چاہیے۔ CFDs میں اسپریڈ (spread) اور اوور نائٹ فنانسنگ چارج (overnight financing charge) ہوتا ہے۔ Futures میں کمیشن (commission) اور مارجن انٹرسٹ (margin interest) ہوتا ہے۔ Options میں پریمیم (premium) ہوتا ہے، جو ٹریڈ پر زیادہ سے زیادہ نقصان (maximum loss) ہے۔ کل لاگت کا موازنہ متوقع منافع (expected profit) سے کیا جانا چاہیے، اور اگر لاگت بہت زیادہ ہو تو ٹریڈ میں داخل نہیں ہونا چاہیے۔
مشتقات کے بارے میں عام سوالات
سب سے زیادہ لیوریجڈ مشتق کیا ہے؟ آپشنز سب سے زیادہ لیوریجڈ ہوتے ہیں، کیونکہ پریمیم بنیادی اثاثے کی قیمت کے مقابلے میں ایک چھوٹا سا حصہ ہو سکتا ہے۔ لیوریج زیادہ ہوتا ہے، اور کل نقصان کا خطرہ بھی اتنا ہی زیادہ ہوتا ہے۔
کیا میں مشتقات کے ساتھ اپنی جمع شدہ رقم سے زیادہ کھو سکتا ہوں؟ ہاں، CFDs اور فیوچرز کے ساتھ۔ پوزیشن تاجر کے خلاف جا سکتی ہے، اور Broker اضافی مارجن کا مطالبہ کر سکتا ہے۔ تاجر کو نقصان کو محدود کرنے کے لیے اسٹاپ-لاس استعمال کرنا چاہیے۔
کیا مشتقات ریگولیٹڈ ہیں؟ زیادہ تر دائرہ اختیار میں CFDs اور فیوچرز ریگولیٹڈ ہیں، اور یہ ریگولیشن Broker کے آپریشنز اور Broker کی جانب سے کلائنٹ فنڈز کی ہینڈلنگ کا احاطہ کرتی ہے۔ کچھ دائرہ اختیار میں آپشنز ریگولیٹڈ ہیں، اور یہ ریگولیشن ملک کے لحاظ سے مختلف ہوتی ہے۔
متعلقہ وسائل
کہاں سے شروع کریں
اگر آپ ڈیریویٹوز کا جائزہ لے رہے ہیں تو سب سے مفید پہلا قدم یہ ہے کہ آپ کسی ریگولیٹڈ Broker پر ڈیمو اکاؤنٹ کھولیں، اور جس اسٹاک کو آپ فالو کرتے ہیں اس پر ایک چھوٹا سا CFD یا آپشن ٹریڈ کریں۔ ہماری broker comparison ان Brokerز کی فہرست دیتی ہے جو ڈیریویٹوز پیش کرتے ہیں اور دستیاب پروڈکٹس بھی بتاتی ہے—یہ سب مل کر آپ کو یہ سمجھنے میں مدد دیتے ہیں کہ لائیو اکاؤنٹ پر پہلی leveraged ٹریڈ کرنے سے پہلے پلیٹ فارم کیسا نظر آتا ہے۔