یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں ہے۔ فراہم کردہ معلومات صرف تعلیمی اور معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور کسی بھی مالیاتی پروڈکٹ کو خریدنے یا بیچنے کی سفارش پر مشتمل نہیں ہیں۔
اللیوریج کچھ قسم کے ٹریڈرز کے لیے مفید ٹول ہے اور دوسروں کے لیے تباہ کن۔ فرق خود لیوریج میں نہیں ہے۔ فرق ٹریڈر کی حکمتِ عملی میں ہے، ٹریڈر کی نظم و ضبط میں ہے، اور ٹریڈر کی رسک برداشت میں ہے۔ جو ٹریڈر ہر پوزیشن میں، ہر مارکیٹ میں، لیوریج کو بطور ڈیفالٹ استعمال کرتا ہے، وہ ایسے رسک لے رہا ہے جسے لیوریج فراہم کرنے کے لیے ڈیزائن نہیں کیا گیا تھا۔ جو ٹریڈر لیوریج کو ایک حکمتِ عملی کے طور پر، محدود حالات کے ایک مخصوص سیٹ میں، واضح اسٹاپ کے ساتھ استعمال کرتا ہے، وہ لیوریج کو اسی طرح استعمال کر رہا ہے جیسے اسے ڈیزائن کیا گیا تھا۔
وہ تاجر جن کے لیے لیوریج موزوں ہے
پہلا گروپ قلیل مدتی حکمتِ عملی (ٹیکٹیکل) تاجر ہیں۔ یہ تاجر پوزیشنیں گھنٹوں سے لے کر چند دنوں تک رکھتے ہیں، جن میں داخلے (entry) کی واضح شرط، اسٹاپ کی واضح حد، اور ہدف (target) واضح ہوتا ہے۔ لیوریج کو تجارت کے لیے پوزیشن کے سائز (sizing) کے ایک آلے کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے، اور پوزیشن کا سائز اسٹاپ پر ڈالر کے خطرے (dollar risk) کے مطابق رکھا جاتا ہے، نہ کہ مطلوبہ منافع (desired return) کے مطابق۔ جب پوزیشن بند کی جاتی ہے تو لیوریج ختم (unwound) ہو جاتا ہے، اور تاجر کو رات بھر یا ہفتہ وار اختتام (weekend) کے دوران لیوریج کے خطرے سے دوچار نہیں ہونا پڑتا۔
دوسرا گروپ ہیج کرنے والے (hedgers) ہیں۔ یہ تاجر ہیجنگ کے مقصد کے لیے طویل پورٹ فولیو کے مقابلے میں مختصر (short) پوزیشن لینے، یا مختصر پورٹ فولیو کے مقابلے میں طویل (long) پوزیشن لینے کے لیے لیوریج استعمال کرتے ہیں۔ لیوریج ہیج کے لیے ایک آلہ ہے، اور لیوریج کی لاگت ادھار لی گئی حصے پر فنانسنگ ریٹ (financing rate) ہوتی ہے۔ جب رسک ونڈو (risk window) گزر جاتی ہے تو ہیج بند کر دیا جاتا ہے، اور تاجر کو ہیج کے بعد لیوریج کے خطرے سے دوچار نہیں کیا جاتا۔
تیسرا گروپ پیشہ ور یا ادارہ جاتی تاجر ہیں۔ ان تاجروں کو کم فنانسنگ ریٹس، زیادہ لیوریج کی حدیں (leverage caps)، اور رسک مینجمنٹ کا زیادہ پُر فہم (sophisticated) فریم ورک دستیاب ہوتا ہے۔ لیوریج کو پورٹ فولیو لیول پوزیشننگ کے لیے ایک آلے کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے، اور تاجر کے پاس پوزیشنوں کو حقیقی وقت (real time) میں مانیٹر کرنے اور مارکیٹ میں تبدیلیوں پر ردِعمل دینے کے لیے ضروری انفراسٹرکچر موجود ہوتا ہے۔
چوتھا گروپ prop traders ہے۔ یہ تاجر فرم کی سرمایہ کاری (capital) پر تجارت کرتے ہیں، اپنی نہیں، اور لیوریج فرم کی رسک پالیسی (risk policy) کا ایک نتیجہ (function) ہوتا ہے۔ تاجر کو اس سرمایہ کے علاوہ ذاتی مالی نقصان (personal financial loss) کا سامنا نہیں ہوتا جو تاجر کو مختص کیا گیا ہو، اور لیوریج فرم کے سرمایہ پر منافع پیدا کرنے کے لیے ایک آلہ ہے۔
وہ تاجر جن کے لیے لیوریج کام نہیں کرتا
پہلا گروپ طویل مدتی خرید و ہولڈ کرنے والے سرمایہ کاروں کا ہے۔ یہ تاجر کئی ماہ سے کئی سال تک پوزیشنیں رکھتے ہیں، اور لیوریج پوزیشن کی واپسی پر ایک ضرب (multiplier) کی طرح اثر انداز ہوتا ہے۔ ہولڈنگ کے دوران فنانسنگ کی لاگت مرکب (compound) ہوتی رہتی ہے، لیوریجڈ مصنوعات پر روزانہ ری سیٹ (daily reset) اس طرح مرکب ہوتا ہے کہ وہ بنیادی اثاثے (underlying) کی واپسی سے کم واپسی پیدا کرتا ہے، اور پوزیشن ایک ایسے گیپ (gap) کے سامنے آتی ہے جو کئی ماہ کی کمائی کو ختم کر سکتا ہے۔ لیوریج طویل مدتی سرمایہ کاری کے لیے کوئی ٹول نہیں ہے۔
دوسرا گروپ غیر ہیجڈ (unhedged) سمت (directional) کے تاجر ہیں۔ یہ تاجر ایک ہی سمت میں لیوریجڈ پوزیشن لیتے ہیں، اور تاجر کو پوزیشن پر مکمل ڈرا ڈاؤن (drawdown) کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ پوزیشن پر کوئی گیپ تاجر کے سرمایہ کا بڑا حصہ ختم کر سکتا ہے، اور بند (closed) پوزیشن سے ریکوری ممکن نہیں ہوتی۔ لیوریج غیر ہیجڈ سمت کے ٹریڈنگ کے لیے کوئی ٹول نہیں ہے۔
تیسرا گروپ نئے تاجر ہیں۔ یہ تاجر ابھی مارکیٹ سیکھ رہے ہوتے ہیں، اور لیوریج تاجر کی غلطیوں پر ایک ضرب کی طرح اثر انداز ہوتا ہے۔ جو نیا تاجر لیوریج استعمال کرتا ہے وہ ایسا رسک لے رہا ہوتا ہے جسے وہ پوری طرح سمجھ نہیں پاتا، اور غلطیاں لیوریج کے ذریعے بڑھ جاتی ہیں۔ لیوریج نئے تاجروں کے لیے کوئی ٹول نہیں ہے۔
چوتھا گروپ حد سے زیادہ پراعتماد (overconfident) تاجر ہیں۔ یہ تاجر اپنے نقطۂ نظر (view) پر یقین رکھتے ہیں، اور لیوریج تاجر کے رسک بجٹ سے زیادہ بڑی پوزیشن لینے کا ایک طریقہ ہے۔ جب مارکیٹ تاجر کے خلاف حرکت کرتی ہے تو یہ پراعتماد ی سامنے آتی ہے، اور لیوریج نقصان کو بڑھا دیتا ہے۔ لیوریج حد سے زیادہ پراعتماد تاجروں کے لیے کوئی ٹول نہیں ہے۔
یہ کیسے جانیں کہ لیوریج آپ کے لیے موزوں ہے یا نہیں
اس کا ایماندارانہ جواب یہ ہے کہ حکمتِ عملی کو تھوڑی مقدار کے لیوریج کے ساتھ آزمائیں، اور پھر ایک نمائندہ مدت کے دوران نتائج کا جائزہ لیں۔ ایسا تاجر جو چند مہینوں میں، واضح اسٹاپ اور واضح ہدف کے ساتھ، تھوڑی لیوریج والی پوزیشن پر مثبت منافع پیدا کر سکے، وہ زیادہ لیوریج کے لیے موزوں امیدوار ہے۔ ایسا تاجر جو تھوڑی لیوریج والی پوزیشن پر منفی منافع پیدا کرے، وہ موزوں امیدوار نہیں ہے، اور تاجر کو حکمتِ عملی کے کام کرنے تک بغیر لیوریج والی پوزیشنوں کے ساتھ ہی رہنا چاہیے۔
ایک مفید ٹیسٹ یہ ہے کہ پوزیشن کا سائز اکاؤنٹ کے 1% کے برابر رکھیں (اسٹاپ پر)، اور وہی لیوریج استعمال کریں جو اس رسک کو پیدا کرنے کے لیے درکار ہو۔ لیوریج کی یہ مقدار پوزیشن سائزنگ کا نتیجہ ہے، نہ کہ ان پٹ۔ جو تاجر یہ کام مستقل طور پر کر سکتا ہے وہ لیوریج کے لیے امیدوار ہے۔ جو نہیں کر سکتا وہ نہیں۔
دوسرا ٹیسٹ یہ ہے کہ تاجر کے رویّے کو نقصان کی پوزیشن میں جانچا جائے۔ ایسا تاجر جو لیوریج والی پوزیشن کو اسٹاپ پر بند کر دے، نقصان لے، اور اگلے ٹریڈ کی طرف بڑھ جائے، وہ لیوریج کو درست طریقے سے استعمال کر رہا ہے۔ ایسا تاجر جو اسٹاپ کو آگے بڑھائے، پوزیشن میں اضافہ کرے، یا پوزیشن بند کرنے سے انکار کرے، وہ لیوریج کو غلط طریقے سے استعمال کر رہا ہے، اور اسے لیوریج استعمال نہیں کرنا چاہیے۔
مزید لیوریج تک کیسے ترقی کریں
یہ ترقی تاجر کے ٹریک ریکارڈ، تاجر کی نظم و ضبط، اور تاجر کے سرمایہ پر منحصر ہے۔ وہ تاجر جو چھ سے بارہ ماہ کے دوران چھوٹے لیوریجڈ پوزیشنز پر مثبت ٹریک ریکارڈ رکھتا ہو، جو اسٹاپ پر پوزیشنز بند کرتا ہو، اور جس کے پاس مارجن کال پوری کرنے کے لیے سرمایہ موجود ہو، وہ زیادہ لیوریج کے لیے موزوں امیدوار ہے۔ یہ ترقی بتدریج ہوتی ہے، اور تاجر کو لیوریج میں ایک وقت میں تھوڑی سی اضافہ (0.5× سے 1×) کرنا چاہیے، نہ کہ فوراً زیادہ سے زیادہ تک چھلانگ لگانی چاہیے۔
تاجر کا ریگولیٹر لیوریج کی ایک حد (cap) مقرر کر سکتا ہے جو Broker کی زیادہ سے زیادہ حد سے کم ہو۔ یہ cap قانونی حد ہے، اور تاجر کو اسے تجاوز نہیں کرنا چاہیے۔ Broker کے پاس ایک اندرونی cap بھی ہو سکتی ہے جو ریگولیٹر کی cap سے کم ہو، اور تاجر کو اس کا بھی احترام کرنا چاہیے۔ یہ caps تاجر کے تحفظ کے لیے موجود ہیں، اور تاجر کو ان کے گرد راستہ نہیں نکالنا چاہیے۔
متعلقہ وسائل
کہاں سے شروع کریں
اگر آپ یہ جانچ رہے ہیں کہ آیا لیوریج آپ کے لیے موزوں ہے تو سب سے مفید عمل یہ ہے کہ حکمتِ عملی کو ایک چھوٹی لیوریجڈ پوزیشن پر آزمایا جائے۔ ہماری broker comparison ہر Broker پر دستیاب لیوریج اور وہ ریگولیٹر بتاتی ہے جو اکاؤنٹ کی نگرانی کرتا ہے—یہ دونوں مل کر آپ کو پوزیشن کا سائز دینے سے پہلے واضح کر دیتے ہیں کہ آپ کے سامنے کیا موجود ہے۔