یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں ہے۔ فراہم کردہ معلومات صرف تعلیمی اور معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور کسی بھی مالیاتی پروڈکٹ کو خریدنے یا بیچنے کی سفارش پر مشتمل نہیں ہیں۔
اللیوریج، جسے بعض اوقات ملٹی پلائر ایفیکٹ بھی کہا جاتا ہے، سرمایہ کاری کی ممکنہ واپسی بڑھانے کے لیے ادھار لیے گئے سرمائے کا استعمال ہے۔ تاجر پوزیشن کی ویلیو کا ایک حصہ فراہم کرتا ہے، اور Broker باقی رقم قرض دیتا ہے۔ بنیادی اسٹاک میں 1 فیصد کی تبدیلی 5:1 لیوریجڈ پوزیشن پر 5 فیصد کی حرکت بن جاتی ہے، اور 1 فیصد کی تبدیلی 20:1 لیوریجڈ پوزیشن پر 20 فیصد کی حرکت بن جاتی ہے۔ یہی ملٹی پلائر دونوں سمتوں میں کام کرتا ہے، اور یہی ملٹی پلائر نقصانات کو بھی بڑھا دیتا ہے۔
ضربی اثر کی میکانکس
ضربی (Multiplier) پوزیشن سائز اور مارجن کے درمیان نسبت ہے۔ 5:1 لیوریج کا مطلب ہے کہ پوزیشن مارجن سے پانچ گنا ہے۔ وہ تاجر جس کے اکاؤنٹ میں €10,000 ہیں اور وہ 5:1 لیوریج استعمال کرتا ہے، €50,000 کی پوزیشن کنٹرول کر سکتا ہے۔ €50,000 کی پوزیشن میں 1 فیصد کی تبدیلی €500 بنتی ہے، جو €10,000 مارجن کا 5 فیصد ہے۔
مارجن وہ ڈپازٹ ہے جو Broker پوزیشن کھولنے کے لیے مانگتا ہے، اور مارجن کوئی فیس نہیں۔ مارجن Broker کے پاس بطور کولیٹرل رکھا جاتا ہے، اور پوزیشن بند ہونے پر مارجن ریلیز کر دیا جاتا ہے۔ جو تاجر پوزیشن کو رات بھر رکھتا ہے وہ ادھار لی گئی رقم پر فنانسنگ چارج ادا کرتا ہے، اور فنانسنگ چارج ہر سال پوزیشن ویلیو کا ایک فیصد ہوتا ہے۔
مارجن کال اس وقت ہوتی ہے جب پوزیشن تاجر کے خلاف حرکت کرے اور اکاؤنٹ کی ایکویٹی مینٹیننس مارجن سے نیچے گر جائے۔ Broker ایک margin call بھیجتا ہے، اور تاجر کو پوزیشن کھلی رکھنے کے لیے اضافی فنڈز جمع کروانے ہوتے ہیں۔ جو تاجر فنڈز جمع نہیں کرتا، اس کی پوزیشن Broker کے ذریعے liquidate کر دی جاتی ہے۔
جہاں ضرب (Multiplier) لاگو ہوتی ہے
یہ ضرب CFDs، فیوچرز، اور آپشنز پر لاگو ہوتی ہے۔ CFDs بطورِ ڈیفالٹ لیوریجڈ ہوتے ہیں، اور بروکر بنیادی اثاثے (underlying asset) اور ریگولیٹر کے قواعد کے مطابق لیوریج مقرر کرتا ہے۔ فیوچرز کو مارجن سسٹم کے ذریعے لیوریج کیا جاتا ہے، اور لیوریج کنٹریکٹ اور ایکسچینج پر منحصر ہوتا ہے۔ آپشنز کو پریمیم کے ذریعے لیوریج کیا جاتا ہے، اور جب پریمیم بنیادی قیمت کے مقابلے میں کم ہو تو لیوریج سب سے زیادہ ہوتا ہے۔
یہ ضرب براہِ راست اسٹاک کی خریداری پر لاگو نہیں ہوتی۔ ایک تاجر جو €50,000 مالیت کا اسٹاک €10,000 کی نقدی کے ساتھ خریدتا ہے، اسے €50,000 کی رقم خود فراہم کرنی پڑتی ہے، اور بروکر فرق (difference) قرض نہیں دیتا۔ جو تاجر براہِ راست اسٹاک کی خریداری پر لیوریج چاہتا ہے وہ مارجن اکاؤنٹ استعمال کر سکتا ہے، اور بروکر خریداری کی قیمت کا ایک حصہ قرض دیتا ہے۔
پوزیشن سائزنگ کے لیے عملی اصول
پہلا اصول یہ ہے کہ پوزیشن کا سائز دستیاب مارجن کے مطابق نہیں بلکہ رسک کے مطابق رکھا جائے۔ وہ تاجر جو ایک ہی ٹریڈ میں اکاؤنٹ کا 1 فیصد رسک کرتا ہے، اسے پوزیشن اس طرح سائز کرنی چاہیے کہ انٹری کے 1 فیصد پر لگایا گیا اسٹاپ-لاس اکاؤنٹ پر 1 فیصد نقصان پیدا کرے۔ وہ تاجر جو 10:1 لیوریج استعمال کرتا ہے اور ایک ہی ٹریڈ میں اکاؤنٹ کا 10 فیصد استعمال کرتا ہے، وہ 10 فیصد کی حرکت پر پورے اکاؤنٹ کو رسک میں ڈال رہا ہے۔
دوسرا اصول اسٹاپ-لاس کا استعمال ہے۔ اسٹاپ-لاس نقصان کو محدود کرتا ہے، اور اسٹاپ-لاس لیوریجڈ پوزیشن کے رسک کو مینج کرنے کے لیے تاجر کا بنیادی ٹول ہے۔ اسٹاپ-لاس ایسی سطح پر لگایا جانا چاہیے جو تاجر کی رسک برداشت کے مطابق ہو، اور اسٹاپ-لاس کو تاجر کے خلاف نہیں ہٹایا جانا چاہیے۔
تیسرا اصول مارجن لیول کی نگرانی کرنا ہے۔ تاجر کو مارجن لیول کو باقاعدگی سے چیک کرنا چاہیے، اور تاجر کو مارجن لیول کو Broker کی کم از کم حد سے نیچے نہیں گرنے دینا چاہیے۔ جو تاجر متعدد پوزیشنیں رکھتا ہے اسے مارجن کی تمام ضروریات کو جمع کرنا چاہیے، اور اسے منفی (adverse) حرکات کے لیے ایک بفر بھی رکھنا چاہیے۔
ضربی اثر کے خطرات
پہلا خطرہ نقصان کی شدت میں اضافہ ہے۔ وہ لیوریج جو 5:1 پوزیشن پر 5 فیصد منافع پیدا کرتا ہے، وہی 5 فیصد نقصان بھی پیدا کر سکتا ہے، اور نقصان پھیلاؤ (spread)، کمیشن، اور فنانسنگ چارج کی وجہ سے منافع سے بھی زیادہ ہو سکتا ہے۔ زیادہ لیوریج استعمال کرنے والا تاجر ایک ہی ٹریڈ میں پورا ڈپازٹ کھو سکتا ہے۔
دوسرا خطرہ مارجن کال ہے۔ مارجن کال کسی بھی وقت ہو سکتی ہے، اور Broker چند گھنٹوں کے اندر اضافی رقوم کا مطالبہ کر سکتا ہے۔ جس تاجر کے پاس اضافی رقوم نہیں ہوتیں، اس کی پوزیشن بدترین ممکنہ وقت پر ختم (liquidated) کر دی جاتی ہے، اور تاجر نقصان محسوس کر لیتا ہے۔
تیسرا خطرہ اوور ٹریڈنگ ہے۔ لیوریج پوزیشنوں کو زیادہ پرکشش دکھاتا ہے، اور تاجر لالچ میں آ کر ایسی بڑی پوزیشنیں لے سکتا ہے جو تاجر کی رسک برداشت (risk tolerance) کی اجازت سے زیادہ ہوں۔ تاجر کو پوزیشن کھولنے سے پہلے رسک کے اصول مقرر کرنے چاہئیں، اور تاجر کو ان اصولوں پر قائم رہنا چاہیے۔
ضربی اثر کے بارے میں عام سوالات
زیادہ سے زیادہ لیوریج کیا ہے؟ زیادہ سے زیادہ لیوریج ریگولیٹر اور Broker پر منحصر ہے۔ یورپی یونین میں، خوردہ صارفین کے لیے بڑے فاریکس پیئرز پر زیادہ سے زیادہ لیوریج 1:30 اور اسٹاکس پر 1:5 ہے۔ آف شور Broker زیادہ لیوریج پیش کر سکتے ہیں، لیکن زیادہ لیوریج کے ساتھ تحفظ کی سطح کم ہو جاتی ہے۔
کیا میں لیوریج کے ساتھ اپنے ڈپازٹ سے زیادہ کھو سکتا ہوں؟ ہاں، CFDs اور فیوچرز کے ساتھ۔ پوزیشن ٹریڈر کے خلاف جا سکتی ہے، اور Broker اضافی مارجن کا مطالبہ کر سکتا ہے۔ جس ٹریڈر کے پاس اضافی فنڈز نہیں ہوتے، اس کی پوزیشن لیکویڈیٹ کر دی جاتی ہے، اور ٹریڈر پھر بھی Broker کو فرق کی رقم کا ذمہ دار ہو سکتا ہے۔
کیا ضربی اثر (multiplier effect) آپشنز لیوریج جیسا ہی ہے؟ آپشنز لیوریج بنیادی قیمت کے مقابلے میں پریمیم کا ایک فنکشن ہے، اور جیسے جیسے بنیادی قیمت حرکت کرتی ہے، آپشنز لیوریج بھی بدلتا ہے۔ CFD اور فیوچرز کی لیوریج Broker یا ایکسچینج طے کرتی ہے، اور ٹریڈ کے دوران لیوریج تبدیل نہیں ہوتی۔
متعلقہ وسائل
کہاں سے شروع کریں
اگر آپ اسٹاک ٹریڈنگ کے لیے ملٹی پلائر ایفیکٹ (Multiplier Effect) کا جائزہ لے رہے ہیں تو سب سے مفید پہلا قدم یہ ہے کہ آپ کسی ریگولیٹڈ Broker کے ساتھ ڈیمو اکاؤنٹ کھولیں، اور جس اسٹاک کو آپ فالو کرتے ہیں اس پر ایک چھوٹا leveraged ٹریڈ کریں۔ ہماری broker comparison ان Brokerز کی فہرست دیتی ہے جو leveraged trading کی سہولت دیتے ہیں اور دستیاب leverage بھی بتاتی ہے، جو مل کر یہ واضح کرتی ہے کہ آپ لائیو اکاؤنٹ پر پہلی leveraged ٹریڈ کرنے سے پہلے Broker کیا پیش کرتا ہے۔