یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں ہے۔ فراہم کردہ معلومات صرف تعلیمی اور معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور کسی بھی مالیاتی پروڈکٹ کو خریدنے یا بیچنے کی سفارش پر مشتمل نہیں ہیں۔
الھامش الابتدائی وہ ودیعت ہے جو Broker ایک لیوریجڈ پوزیشن کھولنے کے لیے طلب کرتا ہے، اور ابتدائی ھامش لیوریج کا الٹا (inverse) ہوتا ہے۔ 5:1 لیوریج 20 فیصد ابتدائی ھامش کے برابر ہے، 10:1 لیوریج 10 فیصد ابتدائی ھامش کے برابر ہے، اور 20:1 لیوریج 5 فیصد ابتدائی ھامش کے برابر ہے۔ یہ تعلق ایک سادہ تقسیم ہے: ابتدائی ھامش کی فیصد = 1 کو لیوریج سے تقسیم کر کے، پھر 100 سے ضرب دینا۔
رشتہ کیسے کام کرتا ہے
وہ تاجر جو 5:1 لیوریج کے ساتھ €50,000 کی پوزیشن کھولنا چاہتا ہے، اسے مارجن کے طور پر €10,000 جمع کرانے کی ضرورت ہوتی ہے۔ Broker باقی €40,000 قرض دیتا ہے، اور Broker €10,000 کو بطور کولیٹرل (ضمانت) اپنے پاس رکھتا ہے۔ یہ €10,000 ابتدائی مارجن ہے، اور 5:1 لیوریج ہے۔
لیوریج Broker مقرر کرتا ہے یا ریگولیٹر، اور یہ لیوریج بنیادی اثاثے (underlying asset) پر منحصر ہوتا ہے۔ یورپی یونین میں، retail clients کے لیے بڑے forex pairs پر زیادہ سے زیادہ لیوریج 1:30 ہے اور stocks پر 1:5 ہے۔ retail clients کے لیے لیوریج professional clients کے مقابلے میں کم ہوتا ہے، اور یہ لیوریج بڑے نقصانات سے retail trader کی حفاظت کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔
ابتدائی مارجن کا حساب کیسے لگائیں
فارمولا یہ ہے: ابتدائی مارجن = پوزیشن ویلیو / لیوریج۔ وہ تاجر جو 5:1 لیوریج کے ساتھ €20,000 کی اسٹاک پوزیشن کھولنا چاہتا ہے اسے مارجن کے طور پر €4,000 درکار ہوں گے۔ وہ تاجر جو 20:1 لیوریج کے ساتھ €100,000 کی پوزیشن کھولنا چاہتا ہے اسے مارجن کے طور پر €5,000 درکار ہوں گے۔
فارمولا کو فیصد کی صورت میں بھی یوں ظاہر کیا جا سکتا ہے: ابتدائی مارجن فیصد = 1 / لیوریج۔ 5:1 لیوریج 20 فیصد ابتدائی مارجن کے برابر ہے، اور 20:1 لیوریج 5 فیصد ابتدائی مارجن کے برابر ہے۔
الهامشِ بحالی (maintenance margin)
الهامشِ بحالی وہ کم از کم ایکویٹی ہے جو تاجر کو پوزیشن کھلی رکھنے کے لیے اکاؤنٹ میں برقرار رکھنی ہوتی ہے۔ الهامشِ بحالی ابتدائی الهامش سے کم ہوتا ہے، اور عموماً ابتدائی الهامش کا 50 فیصد سے 75 فیصد تک ہوتا ہے۔ مثال کے طور پر 20 فیصد ابتدائی الهامش کے ساتھ 10 فیصد سے 15 فیصد تک الهامشِ بحالی ہو سکتی ہے۔
الهامشِ بحالی مارجن کال (margin call) کے لیے ٹرگر ہے۔ وہ تاجر جس کے پاس €10,000 ابتدائی الهامش ہے اور 50 فیصد بحالی الهامش ہے، جب ایکویٹی €5,000 تک گر جائے تو اسے مارجن کال موصول ہوتی ہے۔ تاجر کو اضافی رقوم جمع کرنی ہوتی ہیں تاکہ ایکویٹی کو دوبارہ ابتدائی الهامش کی سطح پر لایا جا سکے۔
لیوریج اور مارجن تجارت کو کیسے متاثر کرتے ہیں
پہلا اثر منافع اور نقصان کی شدت میں اضافہ ہے۔ وہ لیوریج جو 5:1 پوزیشن پر 5 فیصد کا فائدہ پیدا کرے، وہ 5 فیصد کا نقصان بھی پیدا کر سکتا ہے، اور نقصان پھیلاؤ (spread)، کمیشن، اور فنانسنگ چارج کی وجہ سے فائدے سے بڑا ہو سکتا ہے۔ وہ تاجر جو زیادہ لیوریج استعمال کرتا ہے، ایک ہی تجارت میں پورا ڈپازٹ کھو سکتا ہے۔
دوسرا اثر مارجن کال کا خطرہ ہے۔ جتنا زیادہ لیوریج ہوگا، اتنی ہی کم حرکت مارجن کال کو متحرک کرے گی۔ 20:1 لیوریجڈ پوزیشن 5 فیصد کے منفی (adverse) اقدام سے ختم ہو جاتی ہے، جبکہ 5:1 لیوریجڈ پوزیشن مینٹیننس مارجن کی خلاف ورزی سے پہلے 20 فیصد کے منفی اقدام کو برداشت کر سکتی ہے۔
تیسرا اثر فنانسنگ چارج ہے۔ لیوریجڈ پوزیشن پوزیشن ویلیو اور ابتدائی مارجن کے درمیان فرق کو قرض لیتی ہے، اور Broker قرض لی گئی رقم پر سود وصول کرتا ہے۔ فنانسنگ چارج راتوں رات ادا کیا جاتا ہے، اور یہ چارج اکاؤنٹ سے کٹ جاتا ہے۔ فنانسنگ چارج تجارت کی لاگت میں اضافہ کرتا ہے۔
صحیح لیوریج کیسے منتخب کریں
صحیح لیوریج کا انحصار تاجر کی رسک برداشت، تاجر کا تجربہ، اور بنیادی اثاثے (underlying asset) کی اتار چڑھاؤ پر ہوتا ہے۔ ابتدائی تاجر کو کم لیوریج استعمال کرنا چاہیے، اور اسے آف شور Brokerز کی جانب سے پیش کردہ زیادہ لیوریج کے لالچ میں نہیں آنا چاہیے۔ محتاط (conservative) تاجر کو 2:1 سے 5:1 لیوریج استعمال کرنا چاہیے، اور جارحانہ (aggressive) تاجر مائع (liquid) اسٹاکس پر 5:1 سے 10:1 لیوریج استعمال کر سکتا ہے۔
تاجر کو بنیادی اثاثے کی اتار چڑھاؤ (volatility) کو بھی مدنظر رکھنا چاہیے۔ زیادہ اتار چڑھاؤ والا اسٹاک کم لیوریج کا متقاضی ہوتا ہے، اور مستحکم اسٹاک زیادہ لیوریج کو سہارا دے سکتا ہے۔ 14 دن کا اوسط true range اتار چڑھاؤ کے لیے ایک مفید متبادل (proxy) ہے، اور لیوریج کو اس طرح سائز کیا جانا چاہیے کہ ایک اوسط true range بھی margin call کو متحرک نہ کر دے۔
لیوریج اور ابتدائی مارجن کے بارے میں عام سوالات
ابتدائی مارجن کی کم از کم حد کیا ہے؟ ابتدائی مارجن کی کم از کم حد Broker اور ریگولیٹر مقرر کرتے ہیں۔ یورپی یونین میں اسٹاکس کے لیے کم از کم ابتدائی مارجن پوزیشن ویلیو کا 20 فیصد ہے، جو 5:1 لیوریج کے مطابق ہے۔ آف شور Broker کم ابتدائی مارجن قبول کر سکتے ہیں۔
کیا ابتدائی مارجن تبدیل ہو سکتا ہے؟ جی ہاں، Broker کسی بھی وقت ابتدائی مارجن تبدیل کر سکتا ہے، خاص طور پر نیوز ایونٹس کے آس پاس یا زیادہ اتار چڑھاؤ کے دوران۔ ٹریڈر کو Broker کی مارجن پالیسی چیک کرنی چاہیے، اور ٹریڈر کو اس بات کے لیے تیار رہنا چاہیے کہ مارجن بڑھ سکتا ہے۔
اگر ابتدائی مارجن پوری نہ ہو تو کیا ہوتا ہے؟ Broker آرڈر مسترد کر دیتا ہے۔ جس ٹریڈر کے اکاؤنٹ میں کافی ایکویٹی نہیں ہوتی وہ پوزیشن کھول نہیں سکتا، اور ٹریڈر کو اضافی فنڈز جمع کرانے چاہئیں یا پوزیشن سائز کم کرنا چاہیے۔
متعلقہ وسائل
کہاں سے شروع کریں
اگر آپ اسٹاک ٹریڈنگ کے لیے لیوریج اور ابتدائی مارجن کا جائزہ لے رہے ہیں تو سب سے مفید پہلا قدم یہ ہے کہ آپ کسی نمائندہ پوزیشن کے لیے ابتدائی مارجن کا حساب لگائیں، اور پھر تین سے پانچ Broker کے درمیان ابتدائی مارجن کا موازنہ کریں۔ ہماری broker comparison اُن Broker کی فہرست دیتی ہے جو لیوریجڈ ٹریڈنگ پیش کرتے ہیں اور مارجن کی ضروریات کیا ہیں—یہ دونوں مل کر آپ کو یہ بتاتے ہیں کہ آپ پہلی لیوریجڈ ٹریڈ لگانے سے پہلے Broker کیا پیش کرتا ہے۔