یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں ہے۔ فراہم کردہ معلومات صرف تعلیمی اور معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور کسی بھی مالیاتی پروڈکٹ کو خریدنے یا بیچنے کی سفارش پر مشتمل نہیں ہیں۔
مارجن کی ضروریات وہ قواعد ہیں جو یہ طے کرتے ہیں کہ لیوریجڈ پوزیشن کھولنے اور برقرار رکھنے کے لیے ایک تاجر کو کتنی ایکویٹی جمع کرنی ہوگی۔ یہ قواعد Broker، ایکسچینج، یا ریگولیٹر کے ذریعے مقرر کیے جاتے ہیں، اور یہ قواعد بنیادی اثاثے، تاجر کی قسم، اور مارکیٹ کے حالات پر منحصر ہوتے ہیں۔ تاجر کو لیوریجڈ پوزیشن کھولنے سے پہلے ابتدائی مارجن، مینٹیننس مارجن، اور ویری ایشن مارجن کو سمجھنا چاہیے۔
ابتدائی مارجن
ابتدائی مارجن وہ ڈپازٹ ہے جو Broker پوزیشن کھولنے کے لیے مانگتا ہے، اور ابتدائی مارجن لیوریج کے الٹ کے برابر ہوتا ہے۔ 5:1 لیوریج 20 فیصد ابتدائی مارجن کے برابر ہے، 10:1 لیوریج 10 فیصد ابتدائی مارجن کے برابر ہے، اور 20:1 لیوریج 5 فیصد ابتدائی مارجن کے برابر ہے۔ فارمولا سادہ ہے: ابتدائی مارجن فیصد = 1 / لیوریج۔
یورپی یونین میں، retail clients کے لیے اسٹاکس پر ابتدائی مارجن 20 فیصد ہے، جو 5:1 لیوریج کے برابر ہے۔ ابتدائی مارجن retail clients کے لیے professional clients کے مقابلے میں زیادہ ہوتا ہے، اور ابتدائی مارجن کا مقصد retail trader کو بڑے نقصانات سے محفوظ رکھنا ہے۔
بحالی مارجن
بحالی مارجن کم از کم ایکویٹی (سرمایہ) ہے جو تاجر کو پوزیشن کھلی رکھنے کے لیے اکاؤنٹ میں برقرار رکھنی ہوتی ہے۔ بحالی مارجن ابتدائی مارجن سے کم ہوتا ہے، اور بحالی مارجن عموماً ابتدائی مارجن کا 50 فیصد سے 75 فیصد تک ہوتا ہے۔ 20 فیصد ابتدائی مارجن کے لیے بحالی مارجن 10 فیصد سے 15 فیصد ہو سکتا ہے۔
بحالی مارجن مارجن کال کے لیے ٹرگر ہوتا ہے۔ اگر کسی تاجر کے پاس €10,000 ابتدائی مارجن ہو اور بحالی مارجن 50 فیصد ہو، تو جب ایکویٹی €5,000 تک گر جائے گی تو اسے مارجن کال موصول ہوگی۔ تاجر کو اضافی رقوم جمع کرنی ہوں گی تاکہ ایکویٹی کو دوبارہ ابتدائی مارجن کی سطح پر لایا جا سکے۔
تغیراتی مارجن
تغیراتی مارجن فیوچرز پوزیشن پر روزانہ کی بنیاد پر مارک ٹو مارکیٹ منافع یا نقصان ہوتا ہے۔ تغیراتی مارجن ہر تجارتی دن کے اختتام پر ادا کیا جاتا ہے یا وصول کیا جاتا ہے، اور تغیراتی مارجن کو اکاؤنٹ بیلنس میں شامل کیا جاتا ہے یا اس سے منہا کیا جاتا ہے۔ تغیراتی مارجن فیوچرز پوزیشن کی روزانہ سیٹلمنٹ ہے۔
تغیراتی مارجن صرف فیوچرز کے لیے مخصوص ہے، اور CFD یا اسٹاک مارجن ٹریڈنگ میں تغیراتی مارجن استعمال نہیں ہوتا۔ تغیراتی مارجن فیوچرز پوزیشن پر روزانہ کی کیش فلو پیدا کرتا ہے، اور تغیراتی مارجن حرکت کی سمت کے مطابق کریڈٹ یا ڈیبٹ ہو سکتا ہے۔
مارجن کی ضروریات کیسے طے کی جاتی ہیں
پہلا عنصر بنیادی اثاثہ ہے۔ زیادہ اتار چڑھاؤ والے اثاثوں کے لیے مارجن کی ضروریات زیادہ ہوتی ہیں، اور مستحکم اثاثوں کے لیے مارجن کی ضروریات کم ہوتی ہیں۔ Broker تاریخی اتار چڑھاؤ، اوسط حقیقی رینج (average true range) اور bid-ask spread کی بنیاد پر مارجن طے کرتا ہے۔
دوسرا عنصر تاجر کی درجہ بندی ہے۔ Retail clients کے لیے مارجن کی ضروریات professional clients کے مقابلے میں زیادہ ہوتی ہیں، اور regulator retail clients کے لیے کم از کم مارجن کی ضروریات مقرر کرتا ہے۔ جو تاجر professional client کے طور پر اہل ہو، وہ کم مارجن کے لیے درخواست دے سکتا ہے، اور Broker اضافی دستاویزات کا مطالبہ کر سکتا ہے۔
تیسرا عنصر مارکیٹ کی صورتِ حال ہے۔ Broker زیادہ اتار چڑھاؤ کے ادوار میں مارجن کی ضروریات بڑھا سکتا ہے، اور Broker نیوز ایونٹس کے آس پاس مارجن کی ضروریات بڑھا سکتا ہے۔ تاجر کو Broker کی مارجن پالیسی چیک کرنی چاہیے، اور تاجر کو اس بات کے لیے تیار رہنا چاہیے کہ مارجن میں اضافہ ہو سکتا ہے۔
مارجن کال کے نتائج
مارجن کال بروکر کی جانب سے اضافی رقوم جمع کرانے کا مطالبہ ہے تاکہ ایکویٹی کو ابتدائی مارجن کی سطح پر واپس لایا جا سکے۔ وہ تاجر جو اضافی رقوم جمع نہیں کرتا، اس کی پوزیشن بروکر کے ذریعے ختم (liquidated) کر دی جاتی ہے، اور تاجر کو نقصان کا احساس ہوتا ہے۔ یہ ختم کاری موجودہ مارکیٹ قیمت پر ہوتی ہے، اور یہ ختم کاری بدترین ممکنہ وقت پر ہو سکتی ہے۔
مارجن کال بنیادی اثاثے میں ایک ہی حرکت سے متحرک ہو سکتی ہے، اور یہ مارجن کال ایسی چھوٹی چھوٹی حرکات کی ایک سیریز سے بھی متحرک ہو سکتی ہے جو ایکویٹی کو بتدریج کم کرتی ہیں۔ تاجر کو چاہیے کہ وہ مارجن لیول کو باقاعدگی سے مانیٹر کرے، اور تاجر کو چاہیے کہ وہ maintenance margin کے اوپر 30 فیصد پر ایک الرٹ سیٹ کرے۔
مارجن کی ضروریات کے بارے میں عام سوالات
کم از کم ابتدائی مارجن کیا ہے؟ کم از کم ابتدائی مارجن بروکر اور ریگولیٹر مقرر کرتے ہیں۔ یورپی یونین میں اسٹاکس کے لیے کم از کم ابتدائی مارجن پوزیشن ویلیو کا 20 فیصد ہے، جو 5:1 لیوریج کے مطابق ہے۔
کیا مارجن کی ضروریات تبدیل ہو سکتی ہیں؟ جی ہاں، بروکر کسی بھی وقت مارجن کی ضروریات تبدیل کر سکتا ہے، خاص طور پر خبروں کے واقعات کے آس پاس یا زیادہ اتار چڑھاؤ کے دوران۔ ٹریڈر کو بروکر کی مارجن پالیسی چیک کرنی چاہیے، اور ٹریڈر کو مارجن بڑھنے کے لیے تیار رہنا چاہیے۔
اگر مارجن پوری نہ ہو تو کیا ہوتا ہے؟ بروکر آرڈر مسترد کر دیتا ہے یا پوزیشن کو لیکویڈیٹ کر دیتا ہے۔ جس ٹریڈر کے اکاؤنٹ میں اتنی ایکویٹی نہیں ہوتی وہ پوزیشن کھول نہیں سکتا، اور ٹریڈر کو اضافی فنڈز جمع کرانے چاہئیں یا پوزیشن سائز کم کرنا چاہیے۔
متعلقہ وسائل
کہاں سے شروع کریں
اگر آپ مارجن کی ضروریات کا جائزہ لے رہے ہیں تو سب سے مفید پہلا قدم یہ ہے کہ آپ کسی نمائندہ پوزیشن کے لیے ابتدائی مارجن (initial margin) کا حساب لگائیں، اور پھر تین سے پانچ Broker کے درمیان مارجن کی ضروریات کا تقابل کریں۔ ہماری broker comparison میں وہ Broker درج ہیں جو مارجن ٹریڈنگ کی سہولت دیتے ہیں اور مارجن کی ضروریات بھی بتاتے ہیں—جس سے آپ کو یہ سمجھ آ جاتا ہے کہ آپ پہلی leveraged trade کرنے سے پہلے Broker کیا پیش کرتا ہے۔