یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں ہے۔ فراہم کردہ معلومات صرف تعلیمی اور معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور کسی بھی مالیاتی پروڈکٹ کو خریدنے یا بیچنے کی سفارش پر مشتمل نہیں ہیں۔
Variation margin فیوچرز پوزیشن پر روزانہ کی بنیاد پر mark-to-market منافع یا نقصان ہے، اور variation margin ہر تجارتی دن کے اختتام پر ادا کی جاتی ہے یا وصول کی جاتی ہے۔ Variation margin ابتدائی margin کے برابر نہیں ہے، اور variation margin فیوچرز پوزیشن کی روزانہ settlement ہے۔ جو تاجر variation margin call پوری نہیں کر سکتا اسے forced liquidation کا سامنا کرنا پڑتا ہے، اور تاجر کو فیوچرز پوزیشن کھولنے سے پہلے اس کے نتائج کو سمجھنا چاہیے۔
تغیراتی مارجن کیا ہے
تغیراتی مارجن فیوچرز پوزیشن پر روزانہ کیش فلو ہوتا ہے۔ ہر تجارتی دن کے اختتام پر، ایکسچینج پوزیشن کو سیٹلمنٹ پرائس کے مطابق مارک کرتا ہے، اور ایکسچینج پوزیشن پر ہونے والے نفع یا نقصان کا حساب لگاتا ہے۔ نفع ٹریڈر کے اکاؤنٹ میں کریڈٹ کیا جاتا ہے، اور نقصان ٹریڈر کے اکاؤنٹ سے ڈیبٹ کیا جاتا ہے۔ روزانہ کیش فلو ہی تغیراتی مارجن ہے۔
تغیراتی مارجن صرف فیوچرز کے لیے مخصوص ہے، اور CFD یا اسٹاک مارجن ٹریڈنگ میں تغیراتی مارجن استعمال نہیں ہوتا۔ تغیراتی مارجن فیوچرز پوزیشن پر روزانہ کیش فلو پیدا کرتا ہے، اور تغیراتی مارجن کریڈٹ یا ڈیبٹ دونوں ہو سکتا ہے، یہ قیمت کی حرکت کی سمت پر منحصر ہے۔
اگر آپ کال پوری نہیں کرتے تو کیا ہوتا ہے
پہلا نتیجہ مارجن کال ہے۔ Broker یا exchange مارجن کال جاری کرتا ہے، اور تاجر کو مختصر وقت میں، عموماً اگلی صبح تک، variation margin جمع کرانا ہوتا ہے۔ یہ وقت کی مدت Broker اور exchange پر منحصر ہوتی ہے، اور یہ چند گھنٹوں سے لے کر ایک کاروباری دن تک ہو سکتی ہے۔
دوسرا نتیجہ جبری liquidation ہے۔ وہ تاجر جو variation margin جمع نہیں کرتا، اس کی پوزیشن Broker کے ذریعے liquidate کر دی جاتی ہے، اور liquidation اگلی دستیاب قیمت پر ہوتی ہے۔ جبری liquidation بدترین ممکنہ وقت پر ہو سکتی ہے، اور تاجر کو نقصان کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔
تیسرا نتیجہ اضافی اخراجات ہیں۔ جبری liquidation اضافی فیسز کو متحرک کر سکتی ہے، اور ان اضافی فیسز میں Broker کی liquidation fee، exchange کی clearing fee، اور slippage شامل ہو سکتے ہیں۔ یہ اضافی اخراجات نقصان میں اضافہ کرتے ہیں، اور یہ اخراجات کافی اہم ہو سکتے ہیں۔
چوتھا نتیجہ منفی بیلنس ہے۔ وہ تاجر جس کے پاس variation margin کو کور کرنے کے لیے کافی equity نہیں ہوتی، وہ منفی اکاؤنٹ بیلنس کے ساتھ ختم ہو سکتا ہے، اور Broker مزید رقوم کا مطالبہ کر سکتا ہے۔ منفی بیلنس نایاب ہے، اور منفی بیلنس زیادہ تر انتہائی leveraged پوزیشنز میں زیادہ عام ہوتا ہے۔
تغیراتی مارجن کال کے لیے تیاری کیسے کریں
پہلی تیاری یہ ہے کہ نقدی کا بفر رکھا جائے۔ تاجر کو 6 سے 12 ماہ کی تغیراتی مارجن کی ادائیگیاں نقدی کی صورت میں رکھنی چاہئیں، اور یہ نقدی ایک الگ اکاؤنٹ میں ہونی چاہیے۔ یہ بفر تاجر کو عارضی مارکیٹ گراوٹ کے دوران مارجن کال سے بچاتا ہے، اور بفر تاجر کو اکاؤنٹ میں مزید رقم ڈالنے کے لیے وقت دیتا ہے۔
دوسری تیاری یہ ہے کہ پوزیشن کی نگرانی کی جائے۔ تاجر کو روزانہ پوزیشن چیک کرنی چاہیے، اور تاجر کو اُن قیمت کی سطحوں کے لیے الرٹس سیٹ کرنے چاہئیں جو ایک اہم تغیراتی مارجن کو متحرک کریں گی۔ یہ نگرانی تاجر کو تیزی سے ردِعمل دینے میں مدد دیتی ہے، اور یہ نگرانی کال سے پہلے اکاؤنٹ میں مزید رقم ڈالنے میں بھی مدد دیتی ہے۔
تیسری تیاری یہ ہے کہ پوزیشن کو کیش فلو کے مطابق سائز کیا جائے۔ تاجر کو ایسی پوزیشن سائز منتخب کرنی چاہیے جسے تاجر پورٹ فولیو سے آنے والے کیش فلو یا تنخواہ سے سنبھال سکے۔ پوزیشن کو اس زیادہ سے زیادہ سائز پر نہیں رکھا جانا چاہیے جو Broker اجازت دیتا ہے، اور پوزیشن کو ایسی سطح پر سائز کیا جانا چاہیے جسے تاجر گراوٹ کے دوران بھی سنبھال سکے۔
چوتھی تیاری یہ ہے کہ بیک اپ پلان موجود ہو۔ تاجر کے پاس اکاؤنٹ میں مزید رقم ڈالنے کے لیے ایک منصوبہ ہونا چاہیے، اور بیک اپ پلان میں کریڈٹ لائن، سیونگز اکاؤنٹ، یا دوسرا brokerage شامل ہونا چاہیے۔ بیک اپ پلان ایک حفاظتی جال ہے، اور بیک اپ پلان جبری liquidation سے بچنے کا ایک طریقہ ہے۔
ویری ایشن مارجن کال سے بچنے کا طریقہ
پہلی احتیاط یہ ہے کہ اسٹاپ-لاس استعمال کیا جائے۔ اسٹاپ-لاس نقصان کو محدود کرتا ہے، اور اسٹاپ-لاس اس پوزیشن کو بڑے نقصان تک جمع ہونے سے روکتا ہے جو ویری ایشن مارجن کال کو متحرک کرتا ہے۔ اسٹاپ-لاس ایسی سطح پر لگایا جانا چاہیے جس سے تاجر مطمئن ہو، اور اسٹاپ-لاس کو تاجر کے خلاف نہیں بڑھایا جانا چاہیے۔
دوسری احتیاط یہ ہے کہ پوزیشن کا سائز کم کیا جائے۔ وہ تاجر جو ممکنہ ویری ایشن مارجن کال پوری نہیں کر سکتا، اسے پوزیشن کا سائز کم کرنا چاہیے، اور یہ کمی پوزیشن کو ایسی سطح تک لائے جسے تاجر سنبھال سکے۔ یہ کمی ایک عارضی اقدام ہے، اور جب تاجر کی کیش فلو بہتر ہو جائے تو اس کمی کو واپس کیا جا سکتا ہے۔
تیسری احتیاط یہ ہے کہ مارکیٹ بند ہونے سے پہلے پوزیشن بند کر دی جائے۔ وہ تاجر جو بڑے منفی (adverse) اقدام کی توقع کرتا ہے، وہ مارکیٹ بند ہونے سے پہلے پوزیشن بند کر سکتا ہے، اور یہ بندش ویری ایشن مارجن کو لاگو ہونے سے روکتی ہے۔ یہ بندش کال سے بچنے کا ایک طریقہ ہے، اور یہ بندش معلوم قیمت پر نقصان کو لاک کرنے کا ایک طریقہ ہے۔
تغیراتی مارجن کے بارے میں عام سوالات
تغیراتی مارجن کی عام ادائیگی کیا ہوتی ہے؟ تغیراتی مارجن کی ادائیگی پوزیشن پر روزانہ مارک ٹو مارکیٹ ہوتی ہے۔ ادائیگی کریڈٹ یا ڈیبٹ ہو سکتی ہے، اور یہ قیمت کی حرکت کی سمت پر منحصر ہے۔ تاجر کو چاہیے کہ وہ Broker کی مارجن پالیسی چیک کرے، اور تاجر کو اس بات کے لیے تیار رہنا چاہیے کہ ادائیگی ڈیبٹ ہو سکتی ہے۔
مجھے تغیراتی مارجن کال کتنی جلدی پوری کرنی ہوگی؟ وقت کی مدت Broker اور ایکسچینج پر منحصر ہوتی ہے۔ وقت کی مدت چند گھنٹوں سے لے کر ایک کاروباری دن تک ہو سکتی ہے، اور یہ مدت عموماً ادارہ جاتی کلائنٹس کے مقابلے میں ریٹیل کلائنٹس کے لیے کم ہوتی ہے۔
کیا Broker وقت کی مدت بڑھا سکتا ہے؟ کچھ Broker کیس بہ کیس بنیاد پر وقت کی مدت بڑھا سکتے ہیں، اور Broker طویل تعلق رکھنے والے کلائنٹس کے لیے مدت بڑھا سکتا ہے۔ یہ توسیع نایاب ہے، اور تاجر کو چاہیے کہ وہ اس توسیع پر انحصار نہ کرے۔
متعلقہ وسائل
کہاں سے شروع کریں
اگر آپ variation margin کا جائزہ لے رہے ہیں تو سب سے مفید پہلا قدم یہ ہے کہ آپ کسی نمائندہ futures پوزیشن پر زیادہ سے زیادہ روزانہ نقصان (maximum daily loss) کا حساب لگائیں، اور ایسا کیش بفر رکھیں جو اس نقصان کو کور کرے۔ ہماری broker comparison میں futures brokers اور margin policies درج ہیں، جو مل کر آپ کو یہ بتاتی ہیں کہ آپ پہلی futures پوزیشن کھولنے سے پہلے broker کیا پیش کرتا ہے۔