Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Các thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, và không cấu thành một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào.
Derivative là một hợp đồng mà giá trị của nó được suy ra từ một tài sản cơ sở, như cổ phiếu, chỉ số hoặc hàng hóa. Hợp đồng này trao cho người nắm giữ quyền hoặc nghĩa vụ giao dịch tài sản cơ sở đó vào một ngày trong tương lai hoặc theo một mức giá trong tương lai. Các loại derivative phổ biến nhất cho giao dịch cổ phiếu là hợp đồng chênh lệch (CFDs), hợp đồng tương lai và quyền chọn.
Derivative là gì
Derivative là một hợp đồng mà giá trị của nó được suy ra từ một tài sản cơ sở, như một cổ phiếu, một chỉ số, hoặc một hàng hóa. Hợp đồng này trao cho người nắm giữ quyền hoặc nghĩa vụ giao dịch tài sản cơ sở đó vào một thời điểm trong tương lai hoặc theo một mức giá trong tương lai. Các derivative phổ biến nhất cho giao dịch cổ phiếu là hợp đồng chênh lệch (CFDs), hợp đồng tương lai (futures) và quyền chọn (options).
Điểm hấp dẫn của derivative là đòn bẩy (leverage). Một khoản ký quỹ nhỏ có thể mang lại cho nhà giao dịch khả năng tiếp cận với một vị thế lớn hơn nhiều, và đòn bẩy sẽ khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Nhà giao dịch sử dụng derivative cho giao dịch cổ phiếu cần hiểu cơ chế đòn bẩy, yêu cầu ký quỹ (margin) và các rủi ro trước khi mở vị thế đầu tiên.
Hợp đồng chênh lệch
CFD là một hợp đồng giữa trader và Broker. Hợp đồng thanh toán phần chênh lệch giữa giá vào lệnh và giá ra lệnh của cổ phiếu cơ sở. Trader không sở hữu cổ phiếu, và trader không nhận cổ tức, mặc dù một số Broker có thể điều chỉnh vị thế để thanh toán cổ tức.
CFD được sử dụng đòn bẩy theo mặc định. Broker có thể yêu cầu 5 phần trăm đến 20 phần trăm giá trị vị thế làm ký quỹ ban đầu, và phần còn lại được vay từ Broker. Đòn bẩy khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ, và trader có thể mất nhiều hơn khoản tiền ký quỹ ban đầu nếu vị thế đi ngược lại trader.
CFD phổ biến với các trader cổ phiếu ngắn hạn vì spread hẹp, hoa hồng thấp, và có thể mở vị thế với một khoản tiền gửi nhỏ. Trader nên kiểm tra chính sách ký quỹ của Broker, lãi suất tài trợ qua đêm của Broker, và mức stop-out trước khi mở một vị thế CFD.
Hợp đồng tương lai (Futures)
Hợp đồng tương lai là thỏa thuận mua hoặc bán tài sản cơ sở vào một ngày trong tương lai với mức giá được chốt ngay hôm nay. Hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý, và sàn đặt ra các thông số của hợp đồng, yêu cầu ký quỹ (margin), cũng như quy trình thanh toán hằng ngày.
Hợp đồng tương lai được khuếch đại (leverage) thông qua hệ thống ký quỹ. Sàn yêu cầu ký quỹ ban đầu, là một tỷ lệ phần trăm của giá trị hợp đồng, và sàn sẽ định giá lại vị thế theo thị trường mỗi ngày. Quá trình mark-to-market tạo ra khoản ký quỹ biến động (variation margin), tức là lãi hoặc lỗ hằng ngày của vị thế.
Hợp đồng tương lai phổ biến với các nhà giao dịch cổ phiếu muốn tiếp cận các chỉ số cổ phiếu, hợp đồng tương lai trên từng cổ phiếu, hoặc VIX. Nhà giao dịch cần nắm rõ quy mô hợp đồng (contract size), giá trị mỗi tick (tick value), và ngày giao dịch cuối cùng trước khi mở một vị thế futures. Nhà giao dịch cũng nên biết quy trình gọi ký quỹ (margin call) và rủi ro bị thanh lý bắt buộc (forced liquidation).
Options
Option là một hợp đồng cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản cơ sở tại một mức giá thực hiện (strike price) trước ngày đáo hạn. Option mua (call option) cho quyền mua, và option bán (put option) cho quyền bán. Người mua trả một khoản phí (premium), và người bán nhận khoản phí đó.
Options có lợi nhuận (payoff) phi tuyến, và đòn bẩy của options nằm ở phần premium. Một premium nhỏ có thể mang lại cho nhà giao dịch khả năng tiếp xúc với một biến động lớn của cổ phiếu cơ sở, và đòn bẩy sẽ cao khi premium nhỏ so với giá cổ phiếu. Đánh đổi là premium có thể hết hạn vô giá trị nếu cổ phiếu không đi theo hướng kỳ vọng.
Options được các nhà giao dịch cổ phiếu ưa chuộng vì muốn phòng hộ cho một vị thế, muốn đặt cược vào biến động (volatility), hoặc muốn thực hiện một giao dịch có rủi ro được xác định (defined-risk). Trước khi mở một vị thế options, nhà giao dịch nên nắm rõ option chain, các mức strike price, ngày đáo hạn và các chỉ số Greeks.
Cách chọn đúng loại phái sinh
Việc lựa chọn phụ thuộc vào mục tiêu giao dịch. CFDs phù hợp với các nhà giao dịch ngắn hạn muốn đòn bẩy và chỉ cần một khoản ký quỹ nhỏ. Futures phù hợp với các nhà giao dịch muốn có mức tiếp cận được niêm yết trên sàn giao dịch, giá minh bạch và khả năng bán khống. Options phù hợp với các nhà giao dịch muốn rủi ro được xác định rõ, phòng ngừa rủi ro hoặc tiếp xúc với biến động.
Nhà giao dịch cũng nên cân nhắc chi phí. CFDs có chênh lệch giá (spread) và phí tài trợ qua đêm. Futures có hoa hồng và lãi suất ký quỹ (margin interest). Options có phí premium, là mức lỗ tối đa trên giao dịch. Tổng chi phí cần được so sánh với lợi nhuận kỳ vọng, và không nên thực hiện giao dịch nếu chi phí quá cao.
Cac cau hoi thuong gap ve derivatives
Derivatives duoc su dung de don bạy (leverage) nhieu nhat la gi? Options la loai duoc leverage nhieu nhat, vi premium co the chi la mot phan nho so voi gia tri cua tai san co so. Muc leverage cao, va rui ro mat toan bo cung cao.
Toi co the mat nhieu hon so tien gui ban dau khi giao dich derivatives khong? Co. Doi voi CFDs va futures. Lenh co the di nguoc chieu voi nha giao dich, va broker co the yeu cau them ky quy. Nha giao dich nen su dung stop-loss de gioi han muc thua lo.
Derivatives co duoc dieu chinh khong? CFDs va futures duoc dieu chinh tai da so khu vuc phap ly, va quy dinh bao gom hoat dong cua broker cung nhu cach broker xu ly tien cua khach hang. Options duoc dieu chinh tai mot so khu vuc phap ly, va muc do dieu chinh thay doi theo quoc gia.
Tai lieu lien quan
Bat dau tu dau
Neu ban dang danh gia cac phai sinh, buoc dau tien huu ich nhat la mo tai khoan demo tai mot Broker duoc quan ly, va thuc hien mot giao dich nho bang CFDs hoac quyen chon tren mot co phieu ban theo doi. Muc so sanh Broker cua chung toi liet ke cac Broker cung cap phai sinh va cac san pham co san, tu do giup ban hinh dung nen tang giao dich se nhu the nao truoc khi ban thuc hien giao dich duoc don bang tren tai khoan truc tiep.