Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Các thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, và không cấu thành một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào.
Các yêu cầu ký quỹ (margin requirements) là một trong những khái niệm quan trọng nhất mà một nhà giao dịch cổ phiếu có thể hiểu, và các yêu cầu ký quỹ quyết định nhà giao dịch phải nộp bao nhiêu vốn chủ sở hữu (equity) để mở và duy trì một vị thế sử dụng đòn bẩy (leveraged position). Các yêu cầu ký quỹ phụ thuộc vào tài sản cơ sở, loại hình nhà giao dịch và điều kiện thị trường.
Yêu cầu ký quỹ là gì
Yêu cầu ký quỹ là các quy định xác định mức vốn chủ sở hữu tối thiểu mà nhà giao dịch phải giữ trong tài khoản. Ký quỹ ban đầu là khoản tiền gửi cần thiết để mở vị thế, và ký quỹ duy trì là mức vốn chủ sở hữu tối thiểu cần thiết để giữ cho vị thế vẫn được mở. Ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì là hai yêu cầu ký quỹ chính, và hai mức ký quỹ này do Broker hoặc sàn giao dịch đặt ra.
Ký quỹ ban đầu có quan hệ nghịch với đòn bẩy. Đòn bẩy 5:1 tương ứng với ký quỹ ban đầu 20 phần trăm, đòn bẩy 10:1 tương ứng với ký quỹ ban đầu 10 phần trăm, và đòn bẩy 20:1 tương ứng với ký quỹ ban đầu 5 phần trăm. Công thức rất đơn giản: tỷ lệ ký quỹ ban đầu = 1 / đòn bẩy.
Ký quỹ duy trì là ngưỡng kích hoạt lệnh gọi ký quỹ (margin call). Nhà giao dịch có ký quỹ ban đầu 10.000 euro và ký quỹ duy trì 50 phần trăm sẽ nhận margin call khi vốn chủ sở hữu giảm xuống còn 5.000 euro. Nhà giao dịch phải nạp thêm tiền để đưa vốn chủ sở hữu trở lại mức ký quỹ ban đầu.
Tai sao yeu cau ky quy lai quan trong
Ly do dau tien la su an toan. Yeu cau ky quy lai duoc thiet ke de bao ve nha giao dich khoi tinh trang mat trang, va yeu cau ky quy lai la bien phap phong ve chinh cua nha giao dich truoc tinh nang su dung don ba. Nha giao dich ton trong yeu cau ky quy lai co the song sot qua mot dot giam cua thi truong, va nha giao dich ton trong yeu cau ky quy lai co the o lai trong thi truong du lau de ghi nhan cac khoan loi.
Ly do thu hai la chi phi. Yeu cau ky quy lai quyet dinh muc phi tai tro, va phi tai tro la mot ty le tren gia tri cua vi the. Nha giao dich su dung don ba thap se phai tra phi tai tro thap hon, va nha giao dich su dung don ba cao se phai tra phi tai tro cao hon. Nha giao dich nen so sanh phi tai tro voi muc loi ky vong, va khong nen su dung don ba neu phi tai tro cao hon so voi muc loi ky vong.
Ly do thu ba la quy dinh. Co quan quan ly thiet lap muc yeu cau ky quy lai toi thieu cho khach hang le, va co quan quan ly su dung yeu cau ky quy lai de bao ve nha giao dich khoi viec su dung don ba vuot muc. Nha giao dich tuan thu cac quy dinh cua co quan quan ly se nam trong pham vi phap luat, va nha giao dich bo qua cac quy dinh co the bi thu hoi giay phep de giao dich.
Cách các yêu cầu ký quỹ được thiết lập
Yếu tố đầu tiên là tài sản cơ sở. Các tài sản biến động mạnh có yêu cầu ký quỹ cao hơn, và các tài sản ổn định có yêu cầu ký quỹ thấp hơn. Nhà giao dịch nên kiểm tra mức ký quỹ cho từng tài sản.
Yếu tố thứ hai là phân loại của nhà giao dịch. Khách hàng lẻ có yêu cầu ký quỹ cao hơn khách hàng chuyên nghiệp, và cơ quan quản lý đặt mức ký quỹ tối thiểu cho khách hàng lẻ. Nhà giao dịch đủ điều kiện là khách hàng chuyên nghiệp có thể đăng ký mức ký quỹ thấp hơn, và broker có thể yêu cầu thêm tài liệu.
Yếu tố thứ ba là điều kiện thị trường. Broker có thể tăng yêu cầu ký quỹ trong các giai đoạn biến động cao, và broker có thể tăng yêu cầu ký quỹ xung quanh các sự kiện tin tức. Nhà giao dịch nên kiểm tra chính sách ký quỹ của broker, và nhà giao dịch cần sẵn sàng cho việc mức ký quỹ có thể tăng.
Cách sử dụng tốt các yêu cầu về ký quỹ
Quy tắc đầu tiên là xác định quy mô vị thế theo mức rủi ro. Nhà giao dịch nên xác định quy mô vị thế sao cho lệnh cắt lỗ ở mức 1 phần trăm so với giá vào lệnh tạo ra mức lỗ 1 phần trăm trên tài khoản. Quy mô vị thế được tính bằng số tiền (USD) mà nhà giao dịch sẵn sàng mất, chia cho khoảng cách đến lệnh cắt lỗ.
Quy tắc thứ hai là sử dụng lệnh cắt lỗ. Lệnh cắt lỗ giới hạn mức lỗ, và lệnh cắt lỗ là công cụ chính của nhà giao dịch để quản lý rủi ro của một vị thế dùng đòn bẩy. Lệnh cắt lỗ nên được đặt ở mức phù hợp với mức chịu rủi ro của nhà giao dịch, và lệnh cắt lỗ không nên được dời theo hướng bất lợi cho nhà giao dịch.
Quy tắc thứ ba là giữ một khoản đệm tiền mặt. Nhà giao dịch nên giữ 6 đến 12 tháng tiền thanh toán ký quỹ bằng tiền mặt, và tiền mặt này nên được để trong một tài khoản riêng. Khoản đệm giúp bảo vệ nhà giao dịch khỏi lệnh gọi ký quỹ trong thời điểm thị trường suy giảm tạm thời, đồng thời khoản đệm cho nhà giao dịch thời gian để nạp thêm tiền vào tài khoản.
Quy tắc thứ tư là theo dõi mức ký quỹ. Nhà giao dịch nên kiểm tra mức ký quỹ thường xuyên, và nên đặt cảnh báo ở mức cao hơn 30 phần trăm so với mức ký quỹ duy trì. Cảnh báo giúp nhà giao dịch có thời gian hành động trước khi Broker gửi lệnh gọi ký quỹ.
Hậu quả của lệnh gọi ký quỹ (margin call)
Hậu quả đầu tiên là yêu cầu bổ sung tiền. Broker yêu cầu bổ sung tiền để đưa vốn chủ sở hữu (equity) trở lại mức ký quỹ ban đầu, và trader phải nộp số tiền trong một khoảng thời gian ngắn. Trader không nộp tiền sẽ bị Broker đóng vị thế (liquidated).
Hậu quả thứ hai là việc buộc đóng vị thế. Broker có thể đóng vị thế ở mức giá sẵn có tiếp theo, và việc đóng vị thế có thể xảy ra vào thời điểm tệ nhất có thể. Trader ghi nhận khoản lỗ, và khoản lỗ có thể lớn hơn ký quỹ ban đầu do trượt giá (slippage).
Hậu quả thứ ba là số dư âm. Trader không có đủ equity để trang trải margin call có thể dẫn đến số dư tài khoản âm, và Broker có thể yêu cầu bổ sung tiền. Số dư âm là hiếm, nhưng số dư âm phổ biến hơn ở các vị thế sử dụng đòn bẩy cao.
Cac cau hoi thuong gap ve yeu cau ky quy
Ky quy ban dau toi thieu la gi? Ky quy ban dau toi thieu duoc thiet lap boi Broker va co quan quan ly. Trong Lien minh Chau Au, ky quy ban dau toi thieu cho co phieu la 20 phan tram gia tri khoan dau tu, tuong ung voi don ba canh 5:1.
Yeu cau ky quy co the thay doi khong? Co. Broker co the thay doi yeu cau ky quy bat ky luc nao, dac biet vao thoi diem co tin tuc hoac trong cac giai doan bien dong cao. Nha giao dich nen kiem tra chinh sach ky quy cua Broker, va can chuan bi truoc viec ky quy co the tang len.
Neu khong dap ung ky quy thi dieu gi se xay ra? Broker tu choi lenh hoac thanh ly vi tri. Nha giao dich khong co du von chu trong tai khoan thi khong the mo vi tri, va nha giao dich nen nap them tien hoac giam quy mo vi tri.
Tai lieu lien quan
Bat dau tu dau
Neu ban dang danh gia yeu cau ky quy, buoc dau tien huu ich nhat la tinh ky quy ban dau cho mot vi tri dai dien, va so sanh yeu cau ky quy giua ba den nam broker. Muc so sanh broker cua chung toi liet ke cac broker cung cap giao dich ky quy va yeu cau ky quy, tu do cho ban biet broker do cung cap gi truoc khi ban thuc hien giao dich co su dung don bạy dau tien.