Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Các thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, và không cấu thành một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào.
Ký quỹ ban đầu là khoản tiền mà Broker yêu cầu để mở một vị thế sử dụng đòn bẩy, và ký quỹ ban đầu là nghịch đảo của đòn bẩy. Đòn bẩy 5:1 tương ứng với ký quỹ ban đầu 20 phần trăm, đòn bẩy 10:1 tương ứng với ký quỹ ban đầu 10 phần trăm, và đòn bẩy 20:1 tương ứng với ký quỹ ban đầu 5 phần trăm. Mối quan hệ này là phép chia đơn giản: tỷ lệ ký quỹ ban đầu bằng 1 chia cho đòn bẩy, rồi nhân với 100.
Mối quan hệ hoạt động như thế nào
Nhà giao dịch muốn mở một vị thế trị giá 50.000 EUR với đòn bẩy 5:1 cần nộp 10.000 EUR làm ký quỹ. Broker sẽ cho vay phần còn lại là 40.000 EUR, và Broker giữ 10.000 EUR đó làm tài sản đảm bảo (collateral). 10.000 EUR là ký quỹ ban đầu (initial margin), và 5:1 là đòn bẩy.
Đòn bẩy được thiết lập bởi Broker hoặc bởi cơ quan quản lý, và đòn bẩy phụ thuộc vào tài sản cơ sở. Tại Liên minh châu Âu, mức đòn bẩy tối đa cho khách hàng lẻ là 1:30 trên các cặp forex chính và 1:5 trên cổ phiếu. Đòn bẩy thấp hơn đối với khách hàng lẻ so với khách hàng chuyên nghiệp, và đòn bẩy được thiết kế để bảo vệ nhà giao dịch lẻ khỏi những khoản lỗ lớn.
Cách tính ký quỹ ban đầu
Công thức là: ký quỹ ban đầu = giá trị vị thế / đòn bẩy. Nhà giao dịch muốn mở một vị thế cổ phiếu trị giá €20,000 với đòn bẩy 5:1 cần €4,000 tiền ký quỹ. Nhà giao dịch muốn mở một vị thế trị giá €100,000 với đòn bẩy 20:1 cần €5,000 tiền ký quỹ.
Công thức cũng có thể được biểu diễn dưới dạng phần trăm: tỷ lệ ký quỹ ban đầu = 1 / đòn bẩy. Đòn bẩy 5:1 tương ứng với ký quỹ ban đầu 20 phần trăm, và đòn bẩy 20:1 tương ứng với ký quỹ ban đầu 5 phần trăm.
Ký quỹ duy trì
Ký quỹ duy trì là mức vốn chủ sở hữu tối thiểu mà trader phải giữ trong tài khoản để giữ lệnh còn mở. Ký quỹ duy trì thấp hơn ký quỹ ban đầu, và thường bằng 50 phần trăm đến 75 phần trăm của ký quỹ ban đầu. Ký quỹ ban đầu 20 phần trăm có thể có ký quỹ duy trì từ 10 phần trăm đến 15 phần trăm.
Ký quỹ duy trì là ngưỡng kích hoạt lệnh gọi ký quỹ (margin call). Trader có ký quỹ ban đầu 10.000 euro và ký quỹ duy trì 50 phần trăm sẽ nhận margin call khi vốn chủ sở hữu giảm xuống còn 5.000 euro. Trader phải nạp thêm tiền để đưa vốn chủ sở hữu trở lại mức ký quỹ ban đầu.
Cách đòn bẩy và ký quỹ ảnh hưởng đến giao dịch
Tác động đầu tiên là khuếch đại lợi nhuận và lỗ. Đòn bẩy tạo ra mức tăng 5 phần trăm trên vị thế tỉ lệ 5:1 có thể tạo ra mức lỗ 5 phần trăm, và khoản lỗ có thể lớn hơn khoản lãi do chênh lệch giá (spread), hoa hồng và chi phí tài trợ. Nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao có thể mất toàn bộ số tiền nạp chỉ trong một lệnh.
Tác động thứ hai là rủi ro bị gọi ký quỹ (margin call). Đòn bẩy càng cao thì mức biến động nhỏ hơn sẽ kích hoạt margin call. Một vị thế được đòn bẩy 20:1 sẽ bị xóa sổ bởi biến động bất lợi 5 phần trăm, trong khi một vị thế đòn bẩy 5:1 có thể chịu đựng biến động bất lợi 20 phần trăm trước khi ký quỹ duy trì bị vi phạm.
Tác động thứ ba là chi phí tài trợ (financing charge). Vị thế có đòn bẩy sẽ vay phần chênh lệch giữa giá trị vị thế và ký quỹ ban đầu, và Broker tính lãi trên số tiền đã vay. Chi phí tài trợ được thanh toán qua đêm, và chi phí tài trợ sẽ được trừ khỏi tài khoản. Chi phí tài trợ làm tăng chi phí của giao dịch.
Cách chọn đòn bẩy phù hợp
Mức đòn bẩy phù hợp phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của trader, kinh nghiệm của trader và mức độ biến động của tài sản cơ sở. Người mới bắt đầu nên sử dụng đòn bẩy thấp, và không nên bị cám dỗ bởi mức đòn bẩy cao do các Broker ở nước ngoài cung cấp. Trader thận trọng nên dùng đòn bẩy từ 2:1 đến 5:1, còn trader chủ động có thể dùng đòn bẩy từ 5:1 đến 10:1 đối với các cổ phiếu thanh khoản cao.
Trader cũng nên cân nhắc mức độ biến động của tài sản cơ sở. Một cổ phiếu biến động mạnh cần đòn bẩy thấp hơn, còn cổ phiếu ổn định có thể hỗ trợ mức đòn bẩy cao hơn. Biên độ dao động thực trung bình 14 ngày (14-day average true range) là một chỉ báo thay thế hữu ích cho mức độ biến động, và đòn bẩy nên được tính sao cho một lần biên độ dao động thực trung bình không làm kích hoạt lệnh gọi ký quỹ (margin call).
Cac cau hoi thuong gap ve leverage va initial margin
Initial margin toi thieu la gi? Initial margin toi thieu duoc thiet lap boi Broker va co quan quan ly. Trong Lien minh Chau Au, initial margin toi thieu cho co phieu la 20 phan tram gia tri vi the, tuong ung voi leverage 5:1. Cac Broker off-shore co the chap nhan initial margin thap hon.
Initial margin co the thay doi khong? Co. Broker co the thay doi initial margin bat ky luc nao, dac biet la vao thoi diem co tin tuc hoac trong cac giai doan bien dong cao. Nha giao dich nen kiem tra chinh sach margin cua Broker, va can chuan bi de margin co the tang len.
Neu khong dap ung initial margin thi sao? Broker tu choi lenh. Nha giao dich khong co du von chu so huu trong tai khoan se khong the mo vi the, va nha giao dich nen nap them tien hoac giam quy mo vi the.
Tai lieu lien quan
Bat dau tu dau
Neu ban dang danh gia leverage (đòn bạy) va initial margin (ky quy ban dau) cho giao dich co phieu, buoc dau tien hieu qua nhat la tinh initial margin cho mot vi tri (position) dai dien, va so sanh initial margin giua ba den nam Broker. Muc broker comparison cua chung toi liet ke cac Broker cung cap giao dich co su dung leverage va cac yeu cau ve margin, tu do cho ban biet Broker do cung cap gi truoc khi ban thuc hien giao dich leverage dau tien.