Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Các thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, và không cấu thành một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào.
Một công ty brokerage là đơn vị được cấp phép nằm giữa nhà giao dịch và thị trường. Công ty này nắm giữ tiền của nhà giao dịch, chuyển tiếp các lệnh giao dịch của nhà giao dịch, báo cáo các giao dịch cho cơ quan quản lý, và cung cấp nền tảng cùng dịch vụ hỗ trợ. Vai trò này hẹp hơn so với những gì hoạt động marketing gợi ý. Broker không phải là cố vấn tài chính, không phải là cố vấn thuế, không phải là bên lưu ký theo nghĩa pháp lý, và trong hầu hết các trường hợp cũng không phải là đối tác giao dịch (counterparty). Điều quan trọng là phải hiểu rõ các giới hạn của vai trò này.
Vai trò của một công ty môi giới
Việc đầu tiên là lưu ký. Công ty môi giới nắm giữ tiền mặt và chứng khoán của nhà giao dịch trong các tài khoản tách biệt, tách khỏi tài sản của chính công ty môi giới. Việc tách biệt này là yêu cầu của cơ quan quản lý, và điều đó có nghĩa là trong trường hợp công ty môi giới phá sản, tài sản của nhà giao dịch không thuộc vào khối tài sản của công ty môi giới. Tiền mặt được giữ tại một ngân hàng hạng một, còn chứng khoán được lưu giữ tại một trung tâm lưu ký chứng khoán hoặc một bên lưu ký phụ.
Việc thứ hai là định tuyến lệnh. Công ty môi giới nhận lệnh của nhà giao dịch, quyết định nơi để định tuyến (đến một sàn giao dịch công khai, đến một dark pool, đến một internaliser), và báo cáo việc thực thi lại cho nhà giao dịch. Chính sách thực thi lệnh là một tài liệu pháp lý giải thích logic định tuyến, và đáng để đọc vì nó cho nhà giao dịch biết lệnh thực sự đi đến đâu.
Việc thứ ba là báo cáo. Công ty môi giới báo cáo các giao dịch của nhà giao dịch cho cơ quan quản lý, khấu trừ thuế khi cần thiết, và cung cấp cho nhà giao dịch một báo cáo hằng năm. Việc báo cáo là yêu cầu của cơ quan quản lý, và là cơ sở để nhà giao dịch khai thuế.
Việc thứ tư là nền tảng. Công ty môi giới cung cấp nền tảng giao dịch, biểu đồ, phiếu lệnh, nghiên cứu và hỗ trợ. Nền tảng là giao diện chính của nhà giao dịch với công ty môi giới, và chất lượng nền tảng là một trong những lý do chính khiến nhà giao dịch chọn công ty môi giới này thay vì công ty khác.
Những điều một công ty môi giới không làm
Một Broker không phải là cố vấn tài chính. Broker không đánh giá mức độ chịu rủi ro của nhà giao dịch, không xây dựng danh mục đầu tư và không đưa ra khuyến nghị. Nghiên cứu do Broker cung cấp là thông tin, không phải lời khuyên, và Broker không chịu trách nhiệm về kết quả đầu tư của nhà giao dịch. Nhà giao dịch chịu trách nhiệm cho các quyết định của chính mình.
Một Broker không phải là cố vấn thuế. Broker khấu trừ thuế khi được yêu cầu và cung cấp bản kê khai hằng năm, nhưng Broker không tư vấn cho nhà giao dịch về chiến lược thuế, về nơi đặt tài sản, hoặc về thời điểm ghi nhận lãi và lỗ. Nhà giao dịch chịu trách nhiệm cho việc kê khai thuế của chính mình.
Một Broker không phải là người giám quản theo nghĩa pháp lý. Broker nắm giữ tài sản trong các tài khoản tách biệt, nhưng Broker không phải là người giám quản theo nghĩa là một bên ủy thác dài hạn. Broker là nhà cung cấp dịch vụ, và nhà giao dịch có thể chuyển tài sản sang một Broker khác bất cứ lúc nào. Quy trình chuyển tiền là một quy trình được quản lý, và Broker có nghĩa vụ hỗ trợ thực hiện trong một khung thời gian xác định.
Một Broker không phải là đối tác (counterparty) trong hầu hết các trường hợp. Khi nhà giao dịch mua một cổ phiếu thông qua Broker chuyển lệnh đến một sàn giao dịch niêm yết (lit exchange), Broker không đứng ở phía bên kia của giao dịch. Đối tác là nhà giao dịch còn lại trên sàn. Khi một Broker nội bộ hóa (internalises) lệnh, Broker trở thành đối tác, và lệnh của nhà giao dịch được khớp theo giá của Broker. Việc nội bộ hóa được công bố trong chính sách thực thi lệnh, và nhà giao dịch có thể yêu cầu một tuyến chuyển (routing) khác nếu Broker cung cấp tùy chọn đó.
Vai trò khác nhau theo từng loại broker
Vai trò của một công ty brokerage khác nhau tùy theo loại broker. Một broker dịch vụ đầy đủ cung cấp tư vấn, xây dựng danh mục, lập kế hoạch hưu trí và mối quan hệ cá nhân, ngoài các chức năng cốt lõi như lưu ký, định tuyến, báo cáo và nền tảng. Một discount broker cung cấp các chức năng cốt lõi với chi phí thấp hơn, không có tư vấn và không có mối quan hệ. Một robo-advisor broker cung cấp quản lý danh mục tự động, với cố vấn con người hạn chế hoặc không có.
Việc chọn loại broker là lựa chọn mức độ hỗ trợ mà trader muốn, và mức trader sẵn sàng chi trả cho sự hỗ trợ đó. Các chức năng cốt lõi là như nhau giữa các loại broker, và sự khác biệt nằm ở các dịch vụ bao quanh phần cốt lõi.
Cách đánh giá một công ty môi giới
Đánh giá trung thực là kiểm tra cơ quan quản lý, việc tách biệt tài sản, chính sách thực thi lệnh, biểu phí, nền tảng, và dịch vụ hỗ trợ. Cơ quan quản lý xác nhận rằng broker được cấp phép và chịu sự giám sát. Việc tách biệt xác nhận rằng các tài sản được bảo vệ trong trường hợp công ty thất bại. Chính sách thực thi lệnh xác nhận rằng broker không giao dịch chống lại trader theo những cách không được công bố. Biểu phí xác nhận rằng chi phí là đúng như broker nói. Nền tảng xác nhận rằng trader có thể sử dụng nó. Dịch vụ hỗ trợ xác nhận rằng broker có thể liên hệ được khi có sự cố xảy ra.
Tai lieu lien quan
Bat dau tu dau
Neu ban dang chon mot cong ty brokerage, danh sach so sanh broker cua chung toi liet ke co quan quan ly, bieu phi, cac loai tai khoan va nen tang (platform) tai moi broker. Hay sap xep theo quyen tai (jurisdiction) cua ban va loai brokerage ban muon, va ban se co danh sach ngan gom hai hoac ba lua chon chi trong vai phut.