Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Các thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, và không cấu thành một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào.
ETF (quỹ ETF, quỹ giao dịch hằng ngày) là một công cụ đầu tư phổ biến cho các tài khoản môi giới chịu thuế, vì nhìn chung chúng hiệu quả về thuế hơn so với quỹ tương hỗ. Cấu trúc ETF cho phép nhà đầu tư hoãn thuế lãi vốn cho đến khi ETF được bán, trong khi quỹ tương hỗ chuyển lãi vốn cho các nhà đầu tư mỗi năm.
Vai trò của ETF trong một tài khoản chịu thuế phụ thuộc vào ba yếu tố: chính sách cổ tức (phân phối hay tích lũy), vòng quay (thấp hay cao) và thời gian nắm giữ (ngắn hay dài). Một ETF phù hợp với tài khoản chịu thuế của nhà đầu tư này có thể lại kém phù hợp hơn với nhà đầu tư khác, vì cách xử lý thuế phụ thuộc vào khu vực pháp lý của nhà đầu tư và mức thuế suất của nhà đầu tư.
Tính hiệu quả về thuế của ETF
Tính hiệu quả về thuế của ETF đến từ cơ chế tạo và hoàn đổi (creation and redemption). Khi một nhà cung cấp ETF tạo ra các cổ phiếu ETF mới, nhà cung cấp sẽ trao đổi một rổ các cổ phiếu cơ sở lấy cổ phiếu ETF. Khi một nhà đầu tư hoàn đổi cổ phiếu ETF, nhà cung cấp sẽ trao đổi cổ phiếu ETF lấy rổ các cổ phiếu cơ sở. Cơ chế này cho phép ETF chuyển việc tạo và hoàn đổi theo hình thức hiện vật (in-kind) cho các market makers, và việc chuyển nhượng hiện vật này không phải là một sự kiện chịu thuế đối với ETF hoặc đối với nhà đầu tư.
Quỹ tương hỗ không có cơ chế tạo và hoàn đổi. Khi một quỹ tương hỗ bán một cổ phiếu (để tái cân bằng danh mục hoặc để đáp ứng các yêu cầu rút tiền), quỹ sẽ ghi nhận lãi vốn, và lãi vốn này được chuyển cho các cổ đông của quỹ. Cổ đông phải nộp thuế lãi vốn đối với hoạt động giao dịch của quỹ, ngay cả khi cổ đông đó không thực hiện bất kỳ giao dịch nào.
Sự khác biệt là rõ rệt nhất đối với một quỹ có vòng quay cao. Một ETF có vòng quay cao (ví dụ ETF theo ngành tái cân bằng thường xuyên) vẫn có một mức độ hiệu quả về thuế nhờ cơ chế tạo và hoàn đổi. Một quỹ tương hỗ có vòng quay cao có hiệu quả về thuế bằng 0, vì các giao dịch của quỹ được chuyển cho nhà đầu tư.
Yếu tố cổ tức
Yếu tố cổ tức là yếu tố quan trọng nhất đối với vai trò của ETF trong một tài khoản môi giới chịu thuế. Một ETF nắm giữ các cổ phiếu chi trả cổ tức (ETF tăng trưởng cổ tức, ETF thu nhập, ETF blue-chip) sẽ phân phối cổ tức cho các nhà đầu tư của ETF, và nhà đầu tư phải nộp thuế đối với cổ tức dưới dạng thu nhập thông thường hoặc cổ tức đủ điều kiện.
Một ETF nắm giữ các cổ phiếu có mức cổ tức thấp (ETF tăng trưởng, ETF AI, ETF thị trường mới nổi) sẽ phân phối ít cổ tức hơn, và nhà đầu tư sẽ hoãn nhiều hơn phần lợi nhuận sang tăng trưởng giá trị vốn. Phần tăng trưởng giá trị vốn sẽ bị đánh thuế theo mức thuế lãi vốn khi ETF được bán, và mức thuế lãi vốn thường thấp hơn mức thuế thu nhập đối với cổ tức.
Nhà đầu tư đang ở khung thuế cao nên ưu tiên các ETF có cổ tức thấp trong tài khoản chịu thuế và các ETF có cổ tức cao trong tài khoản được miễn/hoãn thuế (một IRA ở Mỹ, một ISA ở Vương quốc Anh, một quỹ hưu trí). Nhà đầu tư ở khung thuế thấp hoặc khung thuế bằng 0 có thể nắm giữ bất kỳ ETF nào trong tài khoản chịu thuế.
Yếu tố vòng quay
Yếu tố vòng quay quyết định mức độ lợi nhuận vốn mà ETF tạo ra nội bộ. Một ETF vòng quay thấp (ETF theo toàn bộ thị trường, ETF mua và nắm giữ) có vòng quay nội bộ tối thiểu, và lợi nhuận vốn của ETF cũng ở mức tối thiểu. Một ETF vòng quay cao (ETF theo ngành, ETF theo chủ đề, ETF được quản lý) có vòng quay nội bộ cao hơn, và ETF có thể tạo ra lợi nhuận vốn được chuyển cho nhà đầu tư.
Nhà đầu tư nên kiểm tra tỷ lệ vòng quay của ETF và lịch sử phân phối lợi nhuận vốn của ETF. Một ETF có tỷ lệ vòng quay dưới 10% là ETF vòng quay thấp, phù hợp tốt với tài khoản chịu thuế. Một ETF có tỷ lệ vòng quay trên 50% là ETF vòng quay cao, có thể phù hợp hơn với tài khoản được miễn/hoãn thuế.
Yếu tố thời gian nắm giữ
Thời gian nắm giữ của nhà đầu tư quyết định mức thuế áp dụng đối với lãi vốn của ETF. Nắm giữ ngắn hạn (dưới một năm ở hầu hết các khu vực pháp lý) sẽ bị đánh thuế theo mức thuế suất thu nhập biên của nhà đầu tư. Nắm giữ dài hạn (trên một năm) sẽ bị đánh thuế theo mức thuế suất lãi vốn thấp hơn.
Nhà đầu tư nắm giữ một ETF trong dài hạn sẽ được hưởng lợi từ mức thuế suất lãi vốn thấp hơn và việc hoãn thuế cho đến khi ETF được bán. Nhà đầu tư giao dịch ETF thường xuyên sẽ phải chịu mức thuế suất lãi vốn ngắn hạn cao hơn, và việc lũy kế tác động “thuế kéo” làm giảm lợi suất ròng.
Cac cau hoi thuong gap ve ETFs trong tai khoan chiu thue
ETF tich luy co tot hon cho tai khoan chiu thue khong? ETF tich luy (noi co cac khoan co tuc duoc tai dau tu noi bo) hoan thue co tuc cho den khi ETF duoc ban. ETF phan phoi chuyen co tuc cho nha dau tu moi nam. ETF tich luy thuong tot hon cho tai khoan chiu thue o da so cac quoc gia.
Tat ca cac Broker co cung mot danh sach ETF khong? Khong. Danh sach ETF thay doi theo Broker va theo quyen tai (jurisdiction). Mot Broker o My cung cap ETF niem yet tai My (VOO, SPY, QQQ). Mot Broker o EU cung cap ETF UCITS (IWDA, VWCE, CSPX). Nha giao dich nen kiem tra tinh san co ETF cua Broker.
Toi co the nam giu mot ETF My trong tai khoan khong phai My khong? Mot so Broker ben ngoai My cung cap ETF niem yet tai My, va mot so khong. Tinh san co phu thuoc vao trang thai quan ly cua Broker va viec ETF duoc dang ky trong quyen tai cua nha giao dich.
Tai lieu lien quan
Bat dau tu dau
Neu ban dang danh gia ETF cho mot tai khoan moi gioi chiu thue, buoc dau tien huu ich nhat la so sanh chinh sach co tuc, ty le vong quay, lich su phan phoi lai von, va ty le chi phi. Muc so sanh broker cua chung toi liet ke cac ETF co san tai moi broker va bieu phi, tu do cho ban biet “vai tro” cua chung se nhu the nao truoc khi ban mua.