Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Các thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, và không cấu thành một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào.
Variation margin la loi hoac lo danh gia theo gia tri thi truong hang ngay (mark-to-market) doi voi mot vi the futures, va variation margin duoc thanh toan hoac nhan duoc vao cuoi moi ngay giao dich. Variation margin khong giong voi initial margin, va variation margin la viec thanh toan hang ngay cho vi the futures. Nha giao dich khong the dap ung variation margin call se doi mat voi viec bi cuong che thanh ly, va nha giao dich nen hieu ro cac he qua truoc khi mo mot vi the futures.
Variation margin là gì
Variation margin là dòng tiền mặt hằng ngày trên một vị thế futures. Vào cuối mỗi ngày giao dịch, sàn giao dịch sẽ định giá lại (mark) vị thế theo settlement price, và sàn giao dịch tính toán lãi hoặc lỗ của vị thế đó. Lãi được ghi có vào tài khoản của trader, và lỗ được ghi nợ từ tài khoản của trader. Dòng tiền mặt hằng ngày chính là variation margin.
Variation margin là duy nhất đối với futures, và variation margin không được dùng trong giao dịch margin CFD hoặc cổ phiếu. Variation margin tạo ra dòng tiền mặt hằng ngày trên vị thế futures, và variation margin có thể là khoản ghi có hoặc ghi nợ tùy thuộc vào hướng biến động.
Điều gì xảy ra nếu bạn không đáp ứng yêu cầu ký quỹ biến động
Hậu quả đầu tiên là lệnh gọi ký quỹ (margin call). Broker hoặc sàn giao dịch sẽ phát hành margin call, và nhà giao dịch phải nộp ký quỹ biến động (variation margin) trong một khoảng thời gian ngắn, thường là trước sáng hôm sau. Khung thời gian phụ thuộc vào broker và sàn giao dịch, và có thể dao động từ vài giờ đến một ngày làm việc.
Hậu quả thứ hai là việc thanh lý bắt buộc (forced liquidation). Nhà giao dịch không nộp variation margin sẽ bị broker thanh lý vị thế, và việc thanh lý diễn ra theo mức giá sẵn có tiếp theo. Forced liquidation có thể xảy ra vào thời điểm tệ nhất, và nhà giao dịch sẽ ghi nhận khoản lỗ.
Hậu quả thứ ba là các chi phí bổ sung. Forced liquidation có thể kích hoạt thêm các khoản phí, và các khoản phí bổ sung bao gồm phí thanh lý của broker, phí thanh toán bù trừ (clearing fee) của sàn giao dịch, và phần trượt giá (slippage). Các chi phí bổ sung làm tăng khoản lỗ, và có thể là đáng kể.
Hậu quả thứ tư là số dư âm (negative balance). Nhà giao dịch không có đủ vốn chủ sở hữu (equity) để trang trải variation margin có thể dẫn đến số dư tài khoản âm, và broker có thể yêu cầu nộp thêm tiền. Negative balance là hiếm, và tình trạng số dư âm phổ biến hơn ở các vị thế sử dụng đòn bẩy cao.
Cách chuẩn bị cho cuộc gọi ký quỹ bổ sung (variation margin)
Sự chuẩn bị đầu tiên là giữ một khoản dự phòng tiền mặt. Nhà giao dịch nên giữ 6 đến 12 tháng các khoản thanh toán variation margin bằng tiền mặt, và tiền mặt đó nên được để trong một tài khoản riêng. Khoản dự phòng giúp bảo vệ nhà giao dịch khỏi một cuộc gọi ký quỹ trong thời điểm thị trường suy giảm tạm thời, và khoản dự phòng cũng cho nhà giao dịch thời gian để nạp thêm vào tài khoản.
Sự chuẩn bị thứ hai là theo dõi vị thế. Nhà giao dịch nên kiểm tra vị thế hằng ngày, và nên thiết lập cảnh báo cho các mức giá có thể kích hoạt một khoản variation margin đáng kể. Việc theo dõi giúp nhà giao dịch phản ứng nhanh, và việc theo dõi cũng giúp nhà giao dịch nạp thêm vào tài khoản trước khi cuộc gọi xảy ra.
Sự chuẩn bị thứ ba là xác định quy mô vị thế theo dòng tiền. Nhà giao dịch nên chọn quy mô vị thế mà nhà giao dịch có thể duy trì bằng dòng tiền từ danh mục hoặc từ lương. Vị thế không nên được đặt ở mức tối đa mà Broker cho phép, và quy mô vị thế nên được đặt ở mức mà nhà giao dịch vẫn có thể duy trì ngay cả trong giai đoạn suy giảm.
Sự chuẩn bị thứ tư là có phương án dự phòng. Nhà giao dịch nên có kế hoạch nạp thêm vào tài khoản, và phương án dự phòng nên bao gồm hạn mức tín dụng, tài khoản tiết kiệm, hoặc một Broker thứ hai. Phương án dự phòng là “lưới an toàn”, và là cách để tránh việc bị buộc phải thanh lý (forced liquidation).
Cách tránh bị gọi ký quỹ biến động (variation margin call)
Cách tránh đầu tiên là sử dụng lệnh cắt lỗ (stop-loss). Lệnh cắt lỗ giới hạn mức lỗ, và lệnh cắt lỗ ngăn vị thế tích lũy khoản lỗ lớn đến mức kích hoạt lệnh gọi ký quỹ biến động. Lệnh cắt lỗ nên được đặt ở mức mà nhà giao dịch cảm thấy phù hợp, và lệnh cắt lỗ không nên bị dời theo hướng bất lợi cho nhà giao dịch.
Cách tránh thứ hai là giảm quy mô vị thế. Nhà giao dịch không thể đáp ứng một lệnh gọi ký quỹ biến động tiềm tàng nên giảm quy mô vị thế, và việc giảm này phải đưa vị thế về mức mà nhà giao dịch có thể quản lý/đáp ứng. Việc giảm chỉ là biện pháp tạm thời, và có thể đảo ngược khi dòng tiền của nhà giao dịch được cải thiện.
Cách tránh thứ ba là đóng vị thế trước khi đóng phiên (before the close). Nhà giao dịch dự đoán biến động bất lợi lớn có thể đóng vị thế trước khi đóng phiên, và việc đóng sẽ ngăn ký quỹ biến động được áp dụng. Việc đóng là một cách để tránh lệnh gọi, và việc đóng cũng là cách để chốt khoản lỗ ở một mức giá đã biết.
Cac cau hoi thuong gap ve variation margin
Khoan variation margin thong thuong la gi? Khoan variation margin la so tien mark-to-market hang ngay doi voi vi tri. Khoan thanh toan co the la mot khoan co (credit) hoac mot khoan no (debit), va so tien thanh toan phu thuoc vao huong cua bien dong. Nha giao dich nen kiem tra chinh sach margin cua Broker, va nha giao dich can chuan bi de khoan thanh toan co the la mot khoan no (debit).
Toi phai dap ung variation margin call trong bao lau? Khoang thoi gian phu thuoc vao Broker va san giao dich. Khoang thoi gian co the tu vai gio den mot ngay lam viec, va thong thuong ngan hon doi voi khach hang le (retail) so voi khach hang to chuc (institutional).
Broker co the gia han khoang thoi gian khong? Mot so Broker co the gia han khoang thoi gian theo tung truong hop, va Broker co the gia han doi voi cac khach hang co moi quan he lau dai. Viec gia han la hiem, va nha giao dich khong nen duoc ky vong vao viec gia han.
Tai lieu lien quan
- Cac cong ty moi gioi co co phieu tot nhat
- Danh gia ve Broker
- Phi giao dich → So sanh lai suat ky quy
Bat dau tu dau
Neu ban dang danh gia variation margin, buoc dau tien huu ich nhat la tinh toan muc thua lo hang ngay toi da tren mot vi the futures dai dien, va giu mot khoang tien du (cash buffer) de bu dap cho khoan thua lo do. Muc broker comparison cua chung toi liet ke cac broker futures va chinh sach margin, cung nhau cho ban biet broker cung cap gi truoc khi ban mo vi the futures dau tien.