Giao dịch với đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ. Bạn có thể mất nhiều hơn số tiền gửi ban đầu của mình. Các sản phẩm sử dụng đòn bẩy không phù hợp với tất cả nhà đầu tư.
Vốn của bạn có thể bị rủi ro. Các khoản đầu tư có thể giảm cũng như tăng và bạn có thể nhận lại ít hơn số tiền bạn đã bỏ ra.
Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Các thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, và không cấu thành một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào.
Giao dich ky quy (margin trading) cho phep ban vay tien tu broker de mua nhieu chung khoan hon so du tien mat ma ban co. No khuếch dai ca lai va lo, bien no thanh mot cong cu manh me nhung cung rui ro cao.
Cách giao dịch ký quỹ hoạt động
Bạn nạp $5,000 vào một tài khoản margin. Với mức ký quỹ ban đầu 50% (yêu cầu theo Regulation T), bạn có thể mua tối đa $10,000 giá trị chứng khoán — gồm $5,000 của bạn cộng với $5,000 được vay từ Broker.
Nếu khoản đầu tư $10,000 của bạn tăng 10% lên $11,000, bạn hoàn trả khoản vay $5,000 và giữ lại $6,000 — tức là lợi nhuận 20% trên số $5,000 ban đầu của bạn.
Nếu khoản đầu tư $10,000 của bạn giảm 10% xuống $9,000, bạn hoàn trả khoản vay $5,000 và còn lại $4,000 — tức là lỗ 20% trên số $5,000 ban đầu của bạn.
Margin làm tăng gấp đôi mức biến động theo cả hai chiều.
Yeu cau ky quy
Ky quy ban dau (Regulation T). Ban phai gui it nhat 50% gia mua. De mua $10,000 co phieu, ban can it nhat $5,000 tien mat hoac chung khoan da thanh toan day du.
Ky quy duy tri. Sau khi ban mua, von chu so huu cua ban phai luon nam tren mot muc toi thieu — thuong la 25% cho co phieu (FINRA Rule 4210). Mot so Broker co the dat yeu cau cao hon (30-35%). Neu von chu so huu cua ban sut xuong duoi muc ky quy duy tri, ban se nhan duoc thong bao margin call.
Quy tac Pattern Day Trader (PDT). Neu ban thuc hien 4 giao dich trong ngay hoac nhieu hon trong vong 5 ngay lam viec tai tai khoan margin, ban duoc phan loai la Pattern Day Trader va phai duy tri it nhat $25,000 ve von chu so huu. Day la mot quy dinh cua FINRA.
Cuộc gọi ký quỹ (margin calls)
Nếu giá trị vốn trong tài khoản của bạn giảm xuống dưới mức yêu cầu duy trì, Broker sẽ phát hành một margin call. Bạn phải nạp thêm tiền mặt hoặc bán chứng khoán để đưa giá trị vốn trở lại trên mức yêu cầu, thường trong vòng 2-5 ngày làm việc.
Nếu bạn không đáp ứng margin call, Broker có thể bán chứng khoán của bạn mà không cần thông báo. Họ sẽ chọn các vị thế cần thanh lý — bạn không được chọn. Điều này có thể kích hoạt lãi/lỗ vốn chịu thuế và “chốt” các khoản lỗ.
Chi phí margin
Bạn phải trả lãi cho số tiền bạn vay. Mức lãi suất thay đổi rất lớn:
| Broker | Margin Rate ($10K) | Chi phí hằng năm trên $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/yr) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
Chênh lệch giữa Broker rẻ nhất và đắt nhất trên số dư margin $50,000 là hơn $2,500 mỗi năm. Xem so sánh margin rates.
Rủi ro của giao dịch ký quỹ
Lỗ được khuếch đại. Ký quỹ khuếch đại lỗ theo cùng cách nó khuếch đại lãi. Chỉ cần giá giảm 20% trong một vị thế được ký quỹ đầy đủ có thể xóa sạch 40% vốn của bạn.
Bị thanh lý bắt buộc. Broker có thể bán các chứng khoán của bạn bất cứ lúc nào và với bất kỳ mức giá nào mà không cần hỏi ý kiến bạn nếu không đáp ứng được lệnh gọi ký quỹ.
Lãi suất cộng dồn hằng ngày. Dù khoản đầu tư của bạn đi ngang, lãi suất ký quỹ vẫn cộng dồn bất lợi cho bạn. Số dư ký quỹ $10,000 ở mức 10% sẽ tốn $1,000 mỗi năm chỉ để duy trì.
Không phù hợp cho người mới. Sự kết hợp giữa đòn bẩy, lãi suất và rủi ro thanh lý bắt buộc khiến giao dịch ký quỹ không phù hợp với nhà đầu tư mới.
Khi nào margin có ý nghĩa
Margin phù hợp với:
- Các trader chủ động biết rõ con số của mình. Nếu bạn có một chiến lược với lợi thế đã được chứng minh và cần đòn bẩy để mở rộng quy mô.
- Vay ngắn hạn. Dùng margin trong vài ngày thay vì vài tháng hoặc vài năm.
- Margin theo danh mục (portfolio margin). Với các tài khoản trên $100,000, yêu cầu margin dựa trên rủi ro có thể thuận lợi hơn so với Regulation T.
Không phù hợp với các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn (buy-and-hold) có thể đạt mục tiêu của mình mà không cần vay.
Cac cau hoi thuong gap
Toi co the giao dich ky quy ma khong phai tra lai khong? Khong. Lai duoc tinh hang ngay tren so tien vay. Ban phai tra lai du du cac khoan dau tu cua ban bi thua lo.
Dieu gi se xay ra neu broker cua toi pha san trong khi toi co so du ky quy? Co phieu nam trong tai khoan ky quy ma duoc broker cho vay co the kho thu hoi hon trong qua trinh thanh ly theo SIPC. Pham vi bao hiem SIPC van van ap dung cho von chu so huu rong (net equity) cua ban.
Ky quy co giong voi don bạy (leverage) cua options khong? Khong. Options tao don bạy thong qua cau truc hop dong. Ky quy tao don bạy thong qua viec vay tien. Rui ro va co che hoat dong la khac nhau.
Bat dau tu dau
Neu ban moi bat dau dau tu, hay su dung tai khoan tien mat. Nang cap len margin chi sau khi ban da hieu ro cac rui ro va co loi nhuan on dinh voi tai khoan tien mat. Neu ban giao dich tren margin, hay su dung Interactive Brokers de co muc phi thap nhat. Doc so sanh lai suat margin.