Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Các thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, và không cấu thành một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào.
Chỉ số Giá Sản xuất (Wholesale Price Index - WPI) đo lường mức thay đổi giá trung bình ở cấp độ nhà sản xuất, trước khi giá đến tay người tiêu dùng. Chỉ số này được công bố bởi các cơ quan thống kê quốc gia, và là một tín hiệu vĩ mô hữu ích cho các trader muốn định vị trước dữ liệu lạm phát. WPI có liên quan chặt chẽ đến Chỉ số Giá Sản xuất (Producer Price Index - PPI) tại Mỹ, và hai chỉ số này thường được dùng thay thế cho nhau. WPI phản ánh giá của hàng hóa ở cấp độ bán buôn, và chỉ số này là một chỉ báo sớm của lạm phát tiêu dùng.
Cac cach WPI duoc xay dung
WPI duoc xay dung tu mot gio hang cac gia ban si, duoc trong so theo muc do quan trong cua moi hang muc trong nen kinh te ban si. Gio hang bao gom nguyen lieu tho, hang hoa trung gian, va hang thanh pham o cap nha san xuat. Trong so duoc tinh dua tren gia tri cua cac hang muc duoc ban o cap ban si, va trong so duoc cap nhat dinh ky de phan anh nhung thay doi trong nen kinh te.
WPI duoc cong bo hang thang, va thong tin nay la mot su kien quan trong doi voi cac trader theo doi du lieu lam phat. Cong bo bao gom con so tong quan, con so loi (loai tru thuc pham va nang luong), va chi tiet theo tung nhom. Cac trader theo doi thong tin nay tim kiem nhung bat ngo, va nhung bat ngo do lam thi truong bien dong.
WPI khac voi Chi so Gia tieu dung (Consumer Price Index - CPI), chi so do do muc thay doi gia o cap nguoi tieu dung. WPI la chi bao truoc cua CPI, vi nhung thay doi ve gia ban si thuong duoc truyen sang gia tieu dung voi mot do tre. Do tre thuong la vai thang, va trader du doan duoc su truyen do co the dat vi the truoc khi cong bo CPI.
Cac chien luoc su dung WPI trong giao dich co phieu
Chien luoc dau tien la giao dich cac nganh bi anh huong nhieu nhat boi bien dong cua WPI. WPI tang len cho thay chi phi dau vao dang tang, va cac nganh co chi phi dau vao cao (san xuat, vat lieu, nang luong) la nhung nganh bi anh huong nhieu nhat. Nha giao dich ky vong WPI tang co the ban khong (short) cac nganh co chi phi dau vao cao va mua dai (long) cac nganh co chi phi dau vao thap (dich vu, cong nghe). Giao dich nay la mot giao dich gia tri tuong doi, va thuong mang den tu su phan tan trong loi nhuan giua cac nganh.
Chien luoc thu hai la giao dich phan ung cua ngan hang trung uong doi voi WPI. WPI tang len cho thay lam phat dang tang, va ngan hang trung uong co the phan ung bang each tang lai suat. Nha giao dich ky vong phan ung manh tay (hawkish) co the dat vi the cho dong tien manh hon va duong cong lai suat phang hon. Giao dich nay la mot giao dich vi mo (macro), va thuong mang den tu su phan tan trong loi nhuan cua cac tai san.
Chien luoc thu ba la giao dich thanh phan bat ngo (surprise) trong thong bao WPI. Nha giao dich co mot mo hinh du doan con so WPI co the dat vi the truoc khi cong bo, va nha giao dich co the thuc hien mot giao dich thu loi tu su bat ngo. Mo hinh duoc xay dung dua tren moi quan he lich su giua WPI va cac bien vi mo khac (gia dau, gia hang hoa, bien dong tien te). Mo hinh khong hoan hao, va nha giao dich nen du kien mot ty le nho cac giao dich thua lo.
Chien luoc thu tu la su dung WPI lam bo loc cho cac giao dich khac. Nha giao dich co quan diem rieng ve co phieu co the su dung WPI lam bo loc de quyet dinh lieu co phieu do co nam trong moi truong vi mo thuan loi hay khong. Mot co phieu bi anh huong bat loi boi chi phi dau vao tang se kho giao dich hon trong moi truong WPI dang tang, va nha giao dich co the muon doi cho den khi co moi truong thuan loi hon truoc khi vao lenh.
Những hạn chế của các chiến lược dựa trên WPI
Hạn chế đầu tiên là WPI là một chỉ báo đi sau. WPI đo lường sự thay đổi của giá đã xảy ra, và chỉ số này không dự đoán tương lai. Nhà giao dịch sử dụng WPI như một chỉ báo hướng tới tương lai đang đưa ra giả định rằng xu hướng sẽ tiếp diễn, và giả định đó có thể sai.
Hạn chế thứ hai là WPI có thể bị điều chỉnh (revisions). Bản phát hành WPI ban đầu thường được điều chỉnh trong những tháng tiếp theo, và các điều chỉnh có thể rất lớn. Nhà giao dịch hành động dựa trên bản phát hành ban đầu sẽ phải chịu rủi ro từ việc điều chỉnh, và giao dịch có thể đi ngược lại nhà giao dịch khi bản điều chỉnh được công bố.
Hạn chế thứ ba là WPI có tương quan với các biến vĩ mô khác. Nhà giao dịch giao dịch WPI một cách ngầm định đang giao dịch cả bối cảnh vĩ mô rộng hơn, và giao dịch không phải là một cược thuần túy vào WPI. Nhà giao dịch muốn tách riêng cược vào WPI cần kiểm soát các biến khác, và việc kiểm soát này khó đạt được trong thực tế.
Hạn chế thứ tư là WPI không phải lúc nào cũng là chỉ báo đi trước của lạm phát tiêu dùng. Mức độ chuyển tiếp từ giá bán buôn sang giá tiêu dùng phụ thuộc vào ngành, quốc gia và giai đoạn thời gian. Nhà giao dịch giả định mức chuyển tiếp ổn định sẽ đối mặt với rủi ro rằng mức chuyển tiếp thay đổi, và giao dịch có thể đi ngược lại nhà giao dịch.
Cách quản lý rủi ro
Câu trả lời thẳng thắn là sử dụng WPI như một trong nhiều đầu vào, chứ không phải là cơ sở duy nhất để giao dịch. Nhà giao dịch có quan điểm theo từng cổ phiếu, theo từng ngành, và theo vĩ mô (bao gồm cả WPI) đang sử dụng WPI đúng cách. Nhà giao dịch chỉ có quan điểm về WPI thì phải đối mặt với các hạn chế của WPI, và giao dịch trở nên mong manh.
Câu trả lời thứ hai là điều chỉnh quy mô giao dịch WPI ở một tỷ lệ nhỏ so với tài khoản. WPI là một biến vĩ mô, và lợi thế của nhà giao dịch đối với một biến vĩ mô thường là nhỏ. Nhà giao dịch đặt quy mô giao dịch ở mức 5% hoặc 10% tài khoản sẽ chỉ chịu một khoản lỗ nhỏ nếu giao dịch sai, và khoản lỗ đó có thể khắc phục được. Nhà giao dịch đặt quy mô giao dịch ở mức 50% hoặc 100% tài khoản sẽ phải đối mặt với một khoản lỗ lớn, và việc phục hồi sau khoản lỗ đó có thể rất khó khăn.
Tai lieu lien quan
Bat dau tu dau
Neu ban dang danh gia WPI nhu mot tin hieu giao dich, bai tap huu ich nhat la thuc hien backtest mot chien luoc don gian duoc dua tren WPI tren du lieu lich su, va danh gia ket qua. Bai viet so sanh broker cua chung toi liet ke pham vi tai san va hoat dong nghien cuu tai moi broker, nhung thong tin nay cung cho ban biet nhung gi dang nam trong “bang gia” truoc khi ban bat dau giao dich.