这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
杠杆产品并不适合所有投资者，是否适合取决于投资者的经验、风险承受能力以及投资者的财务状况。以 5:1 的仓位实现 5% 的收益所带来的杠杆，也可能导致 5% 的亏损，而且由于点差、佣金和融资费用，亏损可能比收益更大。投资者在开立任何杠杆头寸之前，应先理解适当性标准；如果不满足这些标准，投资者应考虑替代方案。
谁应该考虑杠杆产品
第一类是有经验的交易者。进行过数百笔交易、理解杠杆运作机制、并且有稳定业绩记录的交易者，可以考虑杠杆产品。需要具备经验，因为杠杆产品要求快速决策，同时也需要对保证金与风险管理有扎实的理解。
第二类是高风险承受能力的投资者。能够在单一持仓中承受 20% 的亏损而不惊慌，并且拥有较长投资期限的投资者，可以考虑杠杆产品。需要高风险承受能力，因为杠杆产品可能在短时间内带来巨额亏损。
第三类是拥有多元化投资组合的投资者。拥有多元化投资组合、并且能够在不影响财务目标的情况下承受杠杆持仓亏损的投资者，可以考虑杠杆产品。需要多元化配置，因为杠杆产品会为投资组合增加风险，而杠杆产品不应占据投资组合的较大比例。
谁应该避免使用杠杆产品
第一类是初学者。仍在学习交易基础的初学者，以及尚未建立稳定交易业绩的初学者，应避免使用杠杆产品。初学者应先从不使用杠杆的产品开始，等到初学者积累了经验之后，再转向杠杆产品。
第二类是风险承受能力较低的投资者。无法承受 10% 亏损的投资者，以及需要在短期内为特定目标用到这笔资金的投资者，应避免使用杠杆产品。低风险承受能力与杠杆产品不相匹配，而低风险承受能力还可能导致在错误的时机恐慌性卖出。
第三类是持仓高度集中的投资者。将大量财富集中在单一股票或单一行业板块的投资者，以及无法承受亏损杠杆仓位的投资者，应避免使用杠杆产品。集中本身就会增加风险，而集中再叠加杠杆可能会带来灾难性后果。
第四类是接近退休的投资者。杠杆产品对需要产生收入的投资组合来说风险过高。
适当性评估
第一个标准是经验。投资者应至少具备一到两年的交易经验，并且应有稳定的交易记录。经验是前提，也是风险管理的基础。
第二个标准是风险承受能力。投资者应能够承受单一仓位出现 20% 到 30% 的亏损，并且在市场回调期间不应惊慌失措。风险承受能力是一种个人特质，可通过问卷进行评估。
第三个标准是财务状况。投资者应拥有多元化的投资组合，并且应有现金缓冲以应对追加保证金的要求。财务状况是风险管理的基础，在投资者考虑使用杠杆产品之前，财务状况应保持稳定。
第四个标准是投资期限。投资者应具备较长的投资期限，并且不应在短期内需要这笔资金来实现某个特定目标。投资期限使投资者能够承受市场回调，并降低在错误时点被迫卖出的压力。
不适合投资者的主要风险
第一个风险是损失放大。不了解杠杆的投资者可能会损失超过最初存入的保证金，且投资者可能在一次交易中就损失全部存入的保证金。损失放大是杠杆产品的主要风险，而损失放大还会被点差、佣金和融资费用进一步放大。
第二个风险是追加保证金通知（margin call）。没有现金缓冲的投资者可能会在最不利的时机被迫平仓。追加保证金通知可能在任何时间发生。
第三个风险是心理压力。无法承受压力的投资者可能会做出情绪化的决策，并且投资者可能在错误的时间卖出。
谨慎型投资者的替代方案
第一个替代方案是无杠杆股票买入。希望参与股票市场的投资者可以直接购买股票，并且投资者可以随着时间的推移建立一个多元化的投资组合。无杠杆买入是最安全的投资方式，而且无杠杆买入适合所有投资者。
第二个替代方案是 ETF。希望实现多元化的投资者可以购买 ETF，而 ETF 可以是覆盖广泛市场的 ETF，也可以是行业板块 ETF。ETF 是一种低成本的投资方式，并且 ETF 适合账户资金较小的投资者。
第三个替代方案是共同基金。希望获得专业管理的投资者可以投资共同基金。共同基金适合那些希望采取“放手不管”方式的投资者。
杠杆产品适用性的常见问题
杠杆产品的最低经验要求是什么？ 最低经验为一到两年持续交易经验，且最低经验包括盈利交易的业绩记录。初学者不应使用杠杆产品。
我可以用小账户交易杠杆产品吗？ 可以，但小账户更容易遭遇追加保证金通知（margin call），并且可能被单笔交易直接清零。拥有小账户的交易者应使用更低的杠杆，并保留现金缓冲。
零售客户的最高杠杆是多少？ 在欧盟，零售客户在主要外汇对上的最高杠杆为 1:30，在股票上的最高杠杆为 1:5。最高杠杆由监管机构设定，且最高杠杆旨在保护零售交易者。
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从哪里开始
如果你正在评估杠杆产品，最有用的第一步是评估你的经验、风险承受能力、财务状况以及投资期限。我们的经纪商对比列出了提供杠杆产品的Broker，以及可用的杠杆水平，这两者合起来能让你在进行第一笔杠杆交易之前了解该Broker提供了什么。