这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
低成本的经纪商每年都能为你省钱，而这些节省会在数十年间不断复利增长。**在所有主要的美国经纪商处，股票和ETF的佣金均为$0，因此真正的成本差异体现在保证金利率、期权费用、基金费用率以及账户费用上。**本页面将识别能够尽量降低每一种成本的经纪商，并说明哪种成本结构适合不同类型的投资者。
真实成本对比
| Broker | 股票/ETF | 期权/合约 | 保证金利率 | 自有基金最低 ER | ACAT 费用 | 最适合 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fidelity | $0 | $0.65 | ~8.0% | 0.00% | $0 | 买入并长期持有 ETF 的投资者 |
| Interactive Brokers | $0 | $0.65 | ~6.0% | N/A | $0 | 使用保证金的用户、活跃交易者 |
| Robinhood | $0 | $0 | ~7.75% | N/A | $100 | 偶尔交易期权的人 |
| Webull | $0 | $0 | ~7.75% | N/A | $75 | 基于应用的交易、期权交易 |
| Charles Schwab | $0 | $0.65 | ~8.5% | 0.03% | $50 | 全能型低成本选择 |
| Vanguard | $0 | $0.65 | ~9.5% | 0.03% | $0 | 指数基金投资者 |
| E*TRADE | $0 | $0.65 | ~8.5% | N/A | $75 | 期权交易 + 低成本 |
各类别最低成本
买入并持有投资者的最低总成本：Fidelity
Fidelity 提供零费用率的指数基金（FZROX、FZILX、FNILX），股票/ETF 交易佣金为 $0，账户最低入金为 $0，并且没有账户费用。投资者如果购买一只 Fidelity Zero 基金并长期持有，那么每年在经纪商或基金成本上实际就是 $0。
最低保证金利率：Interactive Brokers
IBKR 的保证金利率通常比竞争对手低 2-3 个百分点。在一笔 50,000 美元的保证金贷款上，相比利率处于较高水平的券商，每年可节省 1,000-1,500 美元。对于使用保证金的用户而言，这是券商之间成本差异中最大的一项。查看 保证金利率对比 以了解完整表格。
最低期权成本：Robinhood 和 Webull
两者每份期权合约收费均为 $0。对于每月执行 100 份合约的交易者而言，与每份合约标准 $0.65 的费用相比，每年可节省 $780。注意：每份合约 $0 的费用意味着收入完全来自订单流的支付，这可能会影响成交执行质量。
最低国际交易成本：Interactive Brokers
IBKR 以接近银行间汇率的价格进行换汇（约 0.002% 的加价），而大多数竞争对手的收费为 0.5% 到 1.0%。以 10,000 美元的外汇换汇为例，IBKR 的成本约为 0.20 美元，而加价 1% 的券商成本为 100 美元。对于频繁进行国际交易的投资者而言，这一差距会主导所有其他成本。
重要的成本与不重要的成本
重要的成本：
- 保证金利率（如果你使用保证金）：通过选择合适的券商，每年可节省数千美元
- 期权每份合约费用（如果你交易期权）：$0 vs $0.65 会随着交易量累积
- 货币换汇点差（如果你进行跨境交易）：差异可能达到 99%+
- 基金费用率（如果你长期持有基金）：0.03% vs 1.00% 会在几十年内复利累积到数万美元
对大多数投资者不重要的成本：
- 股票/ETF 佣金：各处都是 $0，不构成差异点
- 电汇费用（如果你使用 ACH 转账）：在所有券商处通常都是免费的
- 纸质对账单费用（如果你使用电子对账单）：各处都免费
- 不活跃费用：多数大型券商已取消
如何计算你的年度成本
- 按类型估算你的年度交易次数（股票、期权合约等）
- 乘以每笔交易/每份合约的成本
- 如果使用保证金，加入保证金利息（平均保证金余额 × 保证金利率）
- 加上基金费用率（投资组合价值 × 加权平均费用率）
- 加上任何不可避免的账户费用
示例：一位期权交易者每月执行 200 份合约，在 Robinhood（$0）上支付的期权佣金为 $0。相同交易者在 Schwab（$0.65）上支付 $1,560。这个差异是真实且会反复发生的。
示例：一位买入并持有的投资者在费用率为 0.03% 的基金中持有 $100,000，每年支付 $30。若将同一投资组合放在费用率为 1.00% 的基金中，每年支付 $1,000。$970 的差额在 30 年内以 7% 复利计算，超过 $90,000。
常见问题
哪家经纪商的总成本最低？ 对于买入并持有的投资者，Fidelity（零费用率基金、$0佣金、$0账户费用）。对于使用保证金的用户和活跃交易者，Interactive Brokers（最低保证金利率、最紧的外汇点差）。对于期权交易者，Robinhood 或 Webull（每份合约 $0）。
零佣金经纪商真的更便宜吗？ 不一定。订单流支付（Payment for order flow）意味着 $0 佣金经纪商会通过略有不同的成交价格从你的交易中获得收入。两者差异通常是每股几分之一美分，而且往往小于它取代的明确佣金。对大多数散户投资者而言，PFOF 的净影响很小。不过，经纪商的保证金利率和现金托管收益（cash sweep yield）可能会比那些在这些项目上提供更好费率、但收取明确佣金的经纪商更贵。查看我们的隐藏费用指南。
有没有真正完全不收取费用的经纪商？ 没有。每家经纪商的成本都会以某种形式嵌入其中——在 PFOF、保证金利率、现金托管收益，或点差加价里。宣传“$0 费用”的经纪商，通常是通过更不显眼的渠道赚取收入。问题不在于经纪商是否赚钱，而在于它对你而言总共要花多少钱。
为了省费用，我需要更换经纪商吗？ 可能需要。如果你当前的经纪商在你在意的成本上收得明显更多——例如保证金利率、期权费用，或昂贵的基金产品线——更换可能会帮你省下可观的金额。ACAT 转账通常会从原经纪商收取 $50-$75，且新经纪商可能会为你报销。
最容易被忽视的成本是什么？ 货币换汇点差。大多数交易国际股票的投资者并不意识到，他们在每次换汇中支付了 0.5% 到 1.0%——而这可能会超过其他所有成本的总和，尤其是对频繁进行国际交易的投资者而言。
从哪里开始
在适用于你交易的成本类别上，至少比较三家券商。使用我们的费用对比页面查看详细拆解。查看你当前券商的完整费用表——不仅仅是佣金页面。阅读券商评价，获取包含成本以及平台、安全性和产品范围的完整评估。
投资有风险。投资的价值可能会上升也可能会下降，你可能拿回的金额少于你最初的投资。本页面包含联盟链接。