这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
简短的回答是：不可以。股票交易需要券商账户，因为券商是零售交易者与证券交易所之间的中介。券商保管资金和证券、执行交易、完成款项结算，并为税务与监管目的记录交易。零售交易者无法在不经过具备交易所会员资格的中介的情况下，直接访问证券交易所。
这个问题经常出现在一些交易者身上，他们希望找到一种方式，在不支付券商费用、不接受券商保证金条款、或不满足券商的 KYC 要求的情况下进行交易。坦诚地说，没有任何替代方案能够实现交易者所期望的效果。
为什么需要经纪商
证券交易所（NYSE、Nasdaq、LSE、Deutsche Börse、Euronext）是一个封闭系统。只有交易所成员才能直接在交易所下单，而成员通常是大型机构（银行、做市商、专业交易公司）。散户交易者无法成为成员，因为成为成员需要大量资本、经过验证的业绩记录，并且要遵守交易所规则。
经纪商是散户交易者进入交易所的途径。经纪商拥有交易所的会员资格，并通过经纪商的会员资格在交易所上执行散户交易者的订单。经纪商的作用是汇总散户订单，并为散户交易者提供对交易所流动性的访问。
这些“替代方案”并不是真正的替代方案
有几种产品被宣传为替代经纪账户的方案，但它们并不是真正的替代。一个数字 100 平台并不是经纪账户；它是一种二元期权产品，不涉及对标的股票的所有权。交易者是在对某个价格水平做“是或否”的判断，而不是购买股票。
CFDs 账户并不是经纪账户；它是交易者与经纪商之间关于标的股票价格的合约。交易者并不拥有该股票，也不享有股东权利（分红、投票权、代理投票权）。CFD 是一种带杠杆的衍生品，并且受经纪商条款以及监管机构规则的约束。
点对点交易平台并不是经纪账户；它是一个撮合服务，直接连接买家和卖家。该平台不提供经纪账户所提供的交割、清算或托管。使用点对点平台的交易者会面临对手方风险以及平台风险。
直接参与计划（DPP）或直接股票购买计划（DSPP）在最初购买时不需要经纪账户，但交易者仍然需要经纪账户才能出售这些股票。DPP 和 DSPP 仅限于少数公司（主要是美国的蓝筹股），并且它们收取的费用与经纪费用相当。
不使用经纪商的代价
试图在没有经纪商的情况下交易的交易者，等于在没有经纪商基础设施的前提下承担经纪商的角色。交易者必须寻找对手方、协商价格、完成付款结算、转移股票证书（或电子等效凭证），并记录该交易。与经纪账户相比，这个过程更慢、更昂贵且风险更高。
经纪账户的成本（佣金、点差、平台费用）是为便利性、速度以及经纪商基础设施的安全性所付出的代价。支付费用的交易者是在为经纪商的交易所会员资格、经纪商的清算与结算系统、经纪商对资产的托管，以及经纪商的监管合规付费。
例外情况
有两种例外情况，且都受到限制。第一种是赞助访问安排：零售交易者通过赞助访问（SA）或直接市场接入（DMA）安排，使用经纪商的会员资格。这种安排在机构交易中较常见，而在零售交易中较为罕见，因为经纪商需要较大金额的存入资金，并且要求有经验证的交易记录。
第二种是提供直接零售会员资格的证券交易所。欧盟和亚洲有少数此类交易所，但会员费用、资本要求以及合规负担对大多数零售交易者来说都过高。与个人零售交易者相比，这种会员资格对小型交易公司更有用。
关于不通过经纪商交易的常见问题
我可以使用朋友的经纪账户吗？ 不可以。经纪账户是个人账户，账户持有人要对交易的税务和监管后果负责。从他人账户进行交易属于未经授权的交易，券商可能会关闭该账户并报告相关活动。
机器人顾问（robo-advisor）和经纪账户是一样的吗？ 不是。机器人顾问是由顾问（“机器人”）做出投资决策的管理型账户。机器人顾问会代表交易者在经纪账户中持有该投资组合。交易者使用的是机器人的决策，但仍然拥有一个经纪账户。
我可以直接从公司买股票吗？ 有些公司提供直接股票购买计划（DSPP），允许交易者直接从公司购买股份。该计划仅限于少数公司，而且交易者在之后出售这些股份时仍需要经纪账户。
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从哪里开始
如果你想交易股票，最有用的第一步是：在你所在司法辖区内的 Broker 开设一个券商账户、为账户入金，然后下达你的第一笔交易。我们的broker comparison会列出主要司法辖区内的 Broker、最低入金要求、佣金以及监管机构；这些信息合在一起，能让你在开户之前就了解账户大致是什么样子。