这不是投资建议。所提供的信息仅用于教育和信息目的，不构成对任何金融产品买入或卖出的推荐。
选择受监管的股票经纪商是交易者做出的最重要决定之一，而监管是交易关系的基础。受监管的经纪商会遵守规则、隔离客户资金，并提供交易者所需的保障。不受监管的经纪商不必遵守规则，也不必隔离客户资金。选择受监管经纪商的交易者可以更有信心地交易；选择不受监管经纪商的交易者则承担了不必要的风险。
为什么监管很重要
第一个原因是资金保护。监管机构要求经纪商将客户资金保存在一级银行的隔离账户中，隔离安排确保交易者的资金不会被用于经纪商自身的运营。如果经纪商破产，隔离资金将返还给交易者，而经纪商的破产不会影响交易者的资金。
第二个原因是防范欺诈。监管机构要求经纪商遵守反洗钱规则，并且监管机构要求经纪商核实客户身份。身份核实降低了欺诈风险，也降低了经纪商被用于非法活动的风险。
第三个原因是防止不公平做法。监管机构制定关于杠杆、披露、报告和执行的规则，并通过检查和罚款来执行这些规则。使用受监管经纪商的交易者可以依赖这些规则；而使用未受监管经纪商的交易者在发生争议时没有追索权。
主要监管机构
在欧盟，主要监管机构包括英国的 Financial Conduct Authority (FCA)、德国的 Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)、法国的 Autorité des Marchés Financiers (AMF)、荷兰的 Autoriteit Financiële Markten (AFM)，以及塞浦路斯的 Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)。监管机构的规则各不相同，监管机构的执法力度也不同。
在美国，主要监管机构包括针对股票的 Securities and Exchange Commission (SEC) 以及针对期货的 Commodity Futures Trading Commission (CFTC)。SEC 和 CFTC 的规则较为严格，且监管机构有着悠久的执法历史。
在亚洲，主要监管机构包括澳大利亚的 Australian Securities and Investments Commission (ASIC)、香港的 Securities and Futures Commission (SFC)，以及日本的 Financial Services Agency (FSA)。监管机构的规则各不相同，监管机构的执法力度也不同。离岸监管机构的规则更不严格，且离岸监管机构的执法权力更有限。
投资者补偿计划
投资者补偿计划在经纪商破产时覆盖一定金额以内的损失，且覆盖范围因司法辖区而异。在欧洲联盟，依据 FCA、BaFin 和 AMF 的规定，覆盖金额最高为每位客户 €20,000。在美国，依据证券投资者保护公司 Securities Investor Protection Corporation（SIPC）的规定，覆盖金额最高为每位客户 $500,000。在亚洲，覆盖范围因国家而异，并且在 SFC 的规定下，覆盖金额最高可达每位客户 HK$500,000。
离岸司法辖区可能没有投资者补偿计划，且离岸司法辖区也可能不覆盖相关损失。使用离岸经纪商的交易者不受所在地监管机构的计划保障，且在发生争议时可寻求的救济途径有限。
如何核实监管
第一步是查看经纪商的网站。经纪商会公布牌照号码、监管机构名称以及监管机构的网站。交易者应核实牌照，并应在监管机构的网站上查看获授权经纪商名单。
第二步是查看监管机构的网站。监管机构会公布获授权经纪商名单，并会发布执法行动。交易者应查找经纪商的名称，并核查其执法记录。
第三步是阅读经纪商的风险披露。经纪商应发布风险披露文件，该披露应说明交易风险。交易者应仔细阅读披露内容，并留意隐藏风险或不公平条款。
需要留意的警示信号
第一个警示信号是无牌照的 Broker。该 Broker 没有获得认可监管机构的许可，也没有监管机构的网站。交易者不应在无牌照的 Broker 处开设账户，而应寻找其他 Broker。
第二个警示信号是带有提款限制的奖金。该 Broker 提供奖金，但奖金会在交易者达到较高的交易量之前被锁定。奖金结构可能被设计得难以提取资金，交易者在接受奖金前应先阅读条款。
第三个警示信号是客户支持较差。该 Broker 需要数天才能回复一个问题，而且不接电话。客户支持体现了 Broker 的专业程度，交易者在存入资金前应先测试其支持服务。
第四个警示信号是信息不一致。该 Broker 的网站说法与其客户支持的说法不一样。信息不一致表明该 Broker 缺乏专业性，交易者应考虑更换其他 Broker。
关于监管的常见问题
零售交易者的最佳监管机构是什么？ 零售交易者的最佳监管机构是一级监管机构，例如 FCA、BaFin、AMF、SEC 或 ASIC。一级监管机构有悠久的执法历史，并且一级监管机构具备完善的投资者保护框架。
监管是否覆盖所有产品？ 这取决于监管机构以及具体产品。FCA 监管经纪商、产品和市场，且 FCA 的规则覆盖大多数产品。SEC 监管股票、债券和基金，且 SEC 的规则覆盖大多数产品。
我可以使用未受监管的经纪商交易吗？ 交易者可以，但不应当。未受监管的经纪商不必遵守相关规则，也不必将客户资金进行隔离。使用未受监管经纪商的交易者会承担不必要的风险，并且交易者可能会损失全部存款。
相关资源
从哪里开始
如果你正在选择受监管的股票经纪商，最有用的第一步是从 tier-1（一级）司法辖区中筛选出三到五家受监管的经纪商，并为每家经纪商核实其牌照以及监管机构。我们的经纪商对比按司法辖区列出经纪商，让你在开户之前就能了解经纪商提供的服务。